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阿明觀察
《榮之聯的2018能否扭虧為盈？》文章發表於前段時間，如果沒有讀過的可以先讀一下再看下面的內容。
趨勢部隊：
按照這個邏輯分析下去，榮之聯對外公佈的預期稱，2018年第二季度就可以實現扭虧。那麼這就說明了第二季度財報必須實現利潤1.8億元以上才能有機會實現扭虧。按照當前第一季度的營收5.4億元左右對比2000億元利潤來看，第二季度榮之聯必須實現比第一季度高達9倍的利潤，對等的第二季度需要實現超過45億元的營收才有可能。
因為榮之聯的公司毛利率是擺在那裡的，不可能在2018年突然實現突飛猛漲的毛利率吧。參考分析機構的數據來看，毛利率27.14%、淨利率3.59%的榮之聯，如果要在2018年第二季度實現扭虧，還是不科學的，有點忽悠吃瓜群眾的感覺。
一竅不通。
這種分析還能有這麼多粉絲啊，簡直誤人。第一，二季度利潤只多不少，去年虧2200萬，今年半年報預測扭虧在1000萬，正常範圍。
第二，榮之聯利潤都會在三、四季度體現，不知道這位大v有沒有好好分析過這個情況；
第三，去年實則盈利了9000多萬，虧損只是計提了商譽部分。
第四，公司有華大基因股權，有什麼理由竟然說2018年不能扭虧？
阿明觀察：
華大基因的股權那是投資，華大基因2016、2017年淨利潤都在3億元左右，看華大基因財報前十排名的持股股東也沒有榮之聯，也就是說榮之聯持股比例也不高啊，能吃股權投資中分配的利潤自然多不到哪裡去。看資料：榮之聯持股93.68萬股，佔比0.26%，其關聯方北京國投持股378.30萬股，佔比1.05%。總共才1.3%左右的持股比例，你覺得每年榮之聯可以分到華大基因股權投資紅利能有多少呢？1億元、5000萬元？
作為集成商業務，營收大頭當然在下半年會有重點，就算有重點，可是按照往年的財報推算，2018下半年營收帶來的利潤去彌補財報上的虧損還是有很大壓力。雖然去年財報計提商譽造成虧損，但看財報就是虧損，結果就是這樣。拿數字說話。再說盈利9000多萬，你知道怎麼算出來了的嗎？
阿明觀察：哈哈哈。或許是你提的那樣。如果方便，可以加微信：aming1977。我再好好請教你一下，看看可以嗎？
一切拿數據來說話。各自保留自己的觀點。當然了，如果你看到紙下面更深層的情況，不妨多多指正，有理有據，我也是很佩服的。
——阿明和阿明的粉絲／QA——
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