中宇資訊 深度觀察
在美國頁岩油穩步復甦的背景下，石油輸出國組織（OPEC，歐佩克）與俄羅斯等一部分非歐佩克產油國組成的減產協議締約國，自2016年1月1日開始執行減產協議、限產保價。產油國-“OPEC+”減產動作運行兩年有餘，市場普遍認為全球油市逐漸趨於再平衡，進入2018年國際油市繼續回暖，尤其是二季度，除了油市供需逐漸再平衡的大環境外，伊朗核協議危機、國際社會的制裁戰/貿易戰以及這些事件引發的地緣風險等一系列利好因素推升下，國際油市快速回暖，中宇資訊數據顯示，歐美原油期貨價格分別於5月23日、5月21日刷新年內高點79.80、72.24美元/桶，不足兩個月的時間裡，歐美油價累計漲幅逾15%。
話說“物極必反”，就在市場紛紛預測國際油市繼續拉漲、國際油價重回百元大關的呼聲中，外盤5月25日歐美原油期貨價格單日分別暴跌3.0%、4.0%重回至76、67美元/桶附近價位運行，暫時結束之前的一波上漲行情。國際油市突然暴跌的原因，主要是因為在全球油市趨於再平衡的背景下，針對伊朗、委內瑞拉等產油國石油產出面臨縮減甚至中斷的情況，沙特、俄羅斯等減產協議締約國釋放了強烈的增產信號。
“OPEC+”將於6月22日（週五）在奧地利維也納召開會議，市場分析認為，產油國可能最早將於6月份會議上對產出政策進行調整，所以說在6月份會議之前，產油國政策調整、產出限制放寬的預期將對油市形成持續性壓制，從而削弱之前全球油市供需趨於平衡、伊朗核協議危機以及委內瑞拉經濟惡化預期導致的供應方吃緊等利好因素的動能。短期來看，國際油市橫盤整理、存在繼續偏向下行的可能；中長期走勢仍將視6月份產油國會議決議而定，若產油國產出政策調整幅度不大的話，受需求穩健以及各方調控等因素影響，下半年國際油市仍有穩中向好的可能。
圖示：2017-2018年歐美原油期貨價格走勢圖
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