06.26 金融危机是不是十年一轮回

中宇资讯 深度观察

2018年美国对中国、欧洲等发起了贸易战，贸易战将对世界经济形成巨大冲击，目前来看美国人真的不是“闹着玩”。

1998年亚洲金融危机的导火索是美国金融大鳄索罗斯做空泰国货币泰铢，2008年全球金融危机的导火索是美国房贷巨头债券风险，那么2018年美国挑起全球贸易战或许是另一场金融危机的的导火索。

2018年部分新兴经济体国家的货币持续贬值、股市下跌，包括阿根廷、土耳其、印度等新兴经济体的货币贬值。我国香港港币持续贬值，港币兑美元汇率处于近35年内的低点，香港政府连续出手干预并未取得积极效果。6月人民币贬值速度加快，6月末人民币兑美元汇率升至6.54，处于近6个月内的高点。中宇资讯安光认为美元走强是全球其他货币贬值的主要原因，6月底美元指数升至近1年内的高位，年内美联储仍有两次加息可能，美元指数继续冲高是大概率事件，将可能导致其他经济体货币继续贬值。

今年意大利债务危机即将爆发，欧债危机可谓雪上加霜。据悉意大利债务2.3万亿欧元，约为其GDP的130%左右。德国为首的欧盟国家拒绝减免意大利债务，且伴随着美国正式退出量化宽松政策，2018年欧盟也即将结束数以万亿欧元的量化宽松政策。意大利债务危机将可能超过之前的希腊债务危机，将冲击欧洲金融体系及世界经济。在希腊债务危机、英国脱欧等问题上焦头烂额的欧盟可谓内忧外患，特朗普趁机对欧盟发起了汽车、钢材为首的贸易战，欧盟誓言报复，后期美欧贸易战一触即发。

中美贸易战正式开打，从中美数次谈判直至最终双方正式加税开打来看，本次美国的态度异常强硬甚至有些漫天要价的节奏，侧面反映了美国几无和谈意向。因为美方认为中美贸易战关乎未来世界领导权，所以中美贸易战具有持久性，不应妄想善变的特朗普突然止战和谈。我国经济结构转型，GDP增速下降，金融去杠杆+环保督查的双重利空导致实体经济的压力较大。2018年我国央行已经3次定向降准，共计释放流动资金1.55万亿元及0.9万亿元中期信贷便利。虽然今年我国金融去杠杆的大势未改，但中美贸易战的大背景下，我国经济发展的压力有增无减,市场恐慌情绪较浓，中宇资讯安光推测后期我国仍会有定向降准。

2017年全球GDP总量共计81万亿美元左右，其中美国GDP为19.4万亿美元左右，而本轮美国贸易战对手国GDP共计大约在40万亿美元左右（中国约12.3万亿美元），也就等于占全球GDP总量25%的美国正在与占全球GDP总量50%的其它国家进行贸易战。中宇资讯认为若贸易战持续升级，全球金融危机10年一轮回的猜测就要成为现实。