指數基金投資省心省錢已經是眾所周知的結論了，可是同樣投資指數基金，甚至投一樣的指數基金，有的人賺得多，有的人還虧了。問題其實就出在一些投資操作中。下面我們就來盤點一下指數基金投資操作中幾個常見的誤區，大家有則改之無則加勉哦。
一、一跌就賣，一漲就買
追漲殺跌是許多人在投資中容易犯的錯誤，這主要是出於人性的弱點，因為“貪婪”所以看到上漲就想入場分一杯羹或者想吃到更多收益，一漲就買；因為“恐懼”所以看到下跌就擔心以後跌的更多所以一跌就賣或者不敢入場。但其實，看到漲跌後的第一反應，應該是去分析出現漲跌的原因，找到“病因”才能對症下藥。
l跌了要不要割肉？
如果你投資的指數基金淨值突然下跌，那麼你應該去分析，這個下跌是由於市場整體行情不好、指數下跌所引起的，還是基金本身的問題引起的（比如被動指數型基金的跟蹤誤差突然變大了，增強指數型基金所選的指數成分股以外的其他股票出現了問題）。
如果問題出在基金本身，那麼確實應該考慮賣掉止損。
但如果是整體市場行情不好、指數下跌所致，比如近來的中證500，如果指數的估值也已經跌得很低了，未來一定會迴歸到正常估值甚至更高的水平，而且，沒有隻跌不漲的市場，以滬深300和中證500為例，儘管大起大落，但指數的底部是在不斷抬升的，再加上A股市場風格輪動的特點，指數終會迎來自己的春天，這也是我們強調指數基金要長期投資的原因。這個時候應該繼續持有，不僅不要忍痛割肉，還要考慮逢低加碼的操作。
當然，如果指數下跌同時估值還很高，那就趕緊撤吧。
l漲了要不要追加？
基金淨值上漲了，也就意味著基金更貴了，這個時候加碼成本也會更高，如果未來上漲的持續性不夠強，一般不建議此時加碼。
如果淨值上漲是基金本身操作引起的階段性上漲，對於增強指數型基金，可以理解為基金經理選股比較成功，而對於被動指數型基金，往往會出現跟蹤誤差變大，這個上漲就是不可持續的。
如果淨值上漲是指數上漲引起的，那麼也要看看指數估值，如果指數估值較低（若為行業指數還應關注行業盈利是否穩定），那麼未來上漲空間比較大，上漲趨勢可持續，可以考慮加碼；但如果指數估值已經處於高位，那麼很可能是“最後一漲”，此時就不建議加碼，反而應該開始止盈。
二、估值只看PE
經常會有人問，XX指數PE看起來不低啊，為什麼還推薦買啊，或者說有的指數PE很高，PB很低，到底該看哪個啊？
首先，不同指數在不同時段PE的範圍是不一樣的，不能簡單地直接對比。所以一般更多看PE百分位來衡量估值高低。如PE百分位是10%，說明歷史上有90%的PE比現在高。一般30%以下指數就被認為是低估。
其次，PE只適用於有穩定盈利、流動性好的行業，像週期行業、盈利不穩定行業，比如證券、航空、能源等，PE可能會在短期內隨盈利發生巨大變化，因此估值應該觀察PB百分位。
另外，在看PE、PB百分位的同時，還要結合指數的ROE（淨資產收益率），有些百分位處於正常不低估水平的指數，如果ROE較高，往往意味著有長期穩定的盈利，這類指數比如中證消費，也還是有投資價值的。理論上ROE如能常年保持15%及以上，就是較優秀的指數，但事實上能達到15%的指數並不多，一般穩定在10%以上可以算比較好的。
三、短線操作炒基金
通過低買高賣的短線波段操作來獲取收益，在原則上是沒問題的。但是A股市場牛短熊長，在低點買入以後可能要拿很久才能到達你內心預期的“高點”，就不存在短線操作了。主動管理型基金因為能夠靈活地調倉換股，所以即使市場下跌，也可能給投資者帶來意外驚喜，但是指數基金是高倉位運作的被動投資，它只能跟隨市場波動演進，很難出現相對的驚喜。另外，A股市場風格轉換頻繁且很難找到規律，市場底部不好找，賣在最高點也是不容易，很難預測和踏準節奏，如果不是對相關盤面把握十足又有豐富的知識和經驗儲備，那麼短線操作不僅非常耗費精力，往往得到的收益也不那麼理想。
不過正是由於被動的跟蹤指數，指數基金不會因為更換基金經理引起業績波動，在經濟呈現長期增長的情況下，長期定投的指數基金會較大概率獲得穩健收益，若有反彈行情指數型基金也是最合適的選擇。因而，對於普通的投資者，持有指數基金還是應該樹立長期投資的觀念，通過定投和構建組合來減少投資的波動性、提高收益。
四、做甩手掌櫃，躺著賺錢
那定投了指數基金，反正是長期投資，是不是就可以高枕無憂躺著賺錢啦？肯定不是的呀。
首先，雖然定投一般不止損，但我們在前面“跌了要不要割肉”裡也分析了，如果下跌是基金本身有問題那還是要撤的，也就是說，定投之後要定期審視基金的“健康狀況”，除了關注業績外還要觀察被動指數型基金的跟蹤誤差有沒有突然變大、增強型指數基金選股有沒有“踩雷”。
其次，沒有永久的上漲，雖然指數基金應該長期投資，但是當收益達到一定程度，必須學會止盈。定投六個月的建倉期過後就要觀察指數估值和基金收益，指數估值過高（比如PE百分位超過60%）就要準備止盈了；而基金收益，我們建議通過設置止盈點或最大回撤來把握離場時點，比如可以參考15%的收益率為止盈點，或設置更高的止盈點配合相應的最大回撤，止盈點的設置沒有確定的標準，要結合自己的風險承受能力，止盈點越大，回撤閾值也應越大。（具體操作可以回看第七課：指數基金如何瀟灑離場）
幾乎沒有人能真的賣在市場的最高點，見好就收也是一種必備的美好品質，賺到的錢落袋為安才能為以後的投資做好儲備，心理上也不會過分焦慮。
五、持有好幾只跟蹤相同指數的基金
有的投資者在選擇基金的時候很糾結，比如很想投中證500，但是各個平臺推薦的基金各不相同，有推薦建信中證500的，有推薦富國中證500，創金合信中證500看起來似乎也不錯，不知道選哪個就索性都買了。
這種做法看似分散投資，其實還是集中在同一個指數上，雞蛋還是在同一個籃子裡，只不過位置不一樣，還是同漲同跌的，不利於分散風險。組合投資的大原則是投資相關性低的指數，重點在不同指數而不是不同基金。對於在同一指數下選基金，可以側重參考自己信任的大平臺給出的推薦，但同時要自己心裡有底，在比較基金時，除了對比業績，還要觀察跟蹤誤差、信息比率、基金成立時間、基金規模和基金公司實力。
免責條款：本文內容為基於公開資料研究完成，並不構成投資建議。投資者應審慎決策、獨立承擔風險。
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