02.29 市場瘋狂對賭美聯儲3月降息 為何華爾街分析師卻呼籲不要抄底?

華爾街迎來自金融危機以來最慘烈的一週。美股三大指數繼前一天全數崩跌後,2月28日繼續重挫,道瓊斯工業指數一開盤就跳空大跌約800點,盤中一度重挫超過千點,終場收跌357點,標普500指數下挫近1%,納斯達克則平盤作收。

總計一週,道指跌掉了3850點,或12%。據《華爾街日報》的統計,美股本週蒸發了3.4萬億美元。

市場瘋狂對賭美聯儲3月降息 為何華爾街分析師卻呼籲不要抄底?

美聯儲(Fed)主席鮑威爾(Jerome Powell)於28日盤中緊急救火,發表聲明稱:“美國經濟的基本面依然強勁……然而,新冠肺炎疫情對經濟構成不斷變化的風險,美聯儲正在密切監視事態發展及其對經濟前景的影響。我們將使用工具並採取適當行動來支持經濟。”

鮑威爾發表聲明後,市場預期美聯儲3 月降息機率達到100%,降息兩碼的機率高達61.6%,並預測年底前降息5 碼(1碼為25個基點)。

安盛投資(Axa investment)固定收益部門首席投資官克里斯·伊格(Chris Iggo)表示:“全球經濟前景轉為黯淡,這應該會讓美聯儲修正兩個月前的看法。美聯儲不可能忽視道瓊斯工業指數暴挫的事實。”

高盛(Goldman Sachs)預估,從3 月至6 月利率會議,美聯儲會將降息3 次,應對疫情帶來的負面經濟影響。美國銀行預計,美聯儲將在3 月會議宣佈降息2 碼。

市場一般認為,經濟在疫情下顯著下滑,疫情結束後就會快速好轉,即所謂V型反彈。

白宮首席經濟顧問庫德羅(Larry Kudlow)鼓勵投資人趕快進場撿便宜。他表示,“投資者不應該排除那些“更好的疫情預期”,長期投資者可考慮逢低買進股票,在他看來目前美股“相當便宜”。

摩根大通(JPMorgan)也稱,美聯儲將出手救援,現在是買入的時候了。摩根大通首席美國股票分析師Dubravko Lakos-Bujas 表示:“儘管市場在下跌10% 後很容易變得謹慎,但我們認為,投資者不應低估已宣佈和未宣佈的全球應對政策的好處,這些措施的效果可能會大於疫情的影響。”

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然而多家投行對目前進場抄底趨向保守,甚至表示,現在根本還不是底部。

Wellington Shields & Co市場分析師Frank Gretz於28日向客戶發出信函,警告現在並不是入市撈底的時機,“恐怕跌市仍未結束”。

花旗集團(Citigroup)建議,目前不要進場,因為就算美聯儲的救命錢要來了,翻轉也可能不會馬上出現。花旗環球宏觀分析師Jeremy Hale及其團隊指出,即將公佈的美國2月份經濟數據不會全面反映最新疫情影響,因此盈利增長預測仍有下跌空間。

高盛也認為,現階段不宜抄底,稱美股仍有下跌空間,標指短期內可跌至2900點。

IPS Strategic Capital 首席交易員Patrick Hennessy 表示:“人們已經習慣於逢低買進,總是預期市場會復甦,可是目前沒人知道底部究竟何在。

The Leuthold Group首席投資官Doug Ramsey說:“我不確定市場是否真的已將潛在的經濟衝擊納入考慮範疇。“

National Securities首席市場分析師Art Hogan表示:“我們目前面臨的是可怕的全球健康恐慌,已經導致複雜的供應鏈陷入停頓。降息可能並不能實質解決供需問題,從長遠來看,也是不好的作法,因為它們可能會在供應面未能回應的情況下提高物價。”

安聯(Allianz)首席經濟顧問伊爾艾朗(Mohamed El-Erian)也提醒投資人,現在還不是“逢跌買入”的適當時機,因為仍然無法確定新冠病毒傳染率及潛伏期等重要特性,很難預測消費需求將於何時、如何回升,以及供應鏈能否恢復正常。

市場瘋狂對賭美聯儲3月降息 為何華爾街分析師卻呼籲不要抄底?

BNY Mellon 首席分析師Alicia Levine建議,對於普通投資者來說,可以等待更多的消息,也可以冒點風險,但切勿過分購買公認的避險資產。

我們認為,美股是全球股市的領頭羊,關注美股可能可以獲得一些信息。未來股市走向可能受到以下幾方面的影響:各國疫情是否很快得到控制;美國疫情有否蔓延,如果只有極小範圍的社區感染,而且美國以及其他各國為預防經濟衰退採取了有效的貨幣和財政政策刺激,那麼將會有機會看到美國與世界各國股市的V型反轉。然而上述條件的不可控因素太多,所以投資人當前最重要的還是要做好風險管控。

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