2019年，A股市場共有950位董秘離職，相比2018年增加26.7％，又創歷史新高。 科創板也有5位董秘離職，其中1人受到“監管關注”的處罰。黑龍江、山西、海南地區，超過1/3董秘換血，綜合、傳媒行業離職董秘比例高。
監管趨嚴的態勢下，950位離職董秘中，14％違規被處罰，其中4人被處以市場禁入的重罰，ST康美前董秘邱錫偉被採取終身證券市場禁入措施。
2020年開年，新型冠狀病毒肺炎疫情肆虐，成為經濟運行中突發的不可抗事件，經濟生產被按下暫停鍵。上市公司作為中國經濟的中堅，亦受到不同程度的影響。
不過，據新財富的調查，雖然疫情期間停工停產，但大部分公司的董事會辦公室均開啟遠程辦公，運作正常，保持著與監管部門、上市公司協會、券商分析師、投資者等的溝通，做好上市公司的信息披露等事宜。可以料想，今年董秘的壓力不輸去年。
2019年，中國資本市場進入新時代，一方面科創板開板以及註冊地落地，另一方面監管趨嚴，上市公司爆雷不斷，退市加速，A股退市案例創新高。
作為上市公司與資本市場橋樑的董秘，處境依舊是風險與壓力並重，離職率又創新高，受處罰的案例和力度也繼續高企。據新財富統計，2019年，A股上市公司共有950位董秘離職，相比2018年增加26.7％，又創歷史新高。其中，有137位離職董秘違規被處罰，佔比14.4％。
01更換頻繁，4月份超百位董秘離職
從2019年各月份上市公司董秘離職數量的走勢圖看，4月份依然是董秘的離職高峰，有124位董秘離職，平均每個交易日有6位。董秘的工作調整，也有一定的規律性，在4月份上市公司年報發佈後，請辭的董秘數量往往會大幅走高（圖1）。
圖1：2019年各月份上市公司離職董秘數量走勢
2019年，除4月外，1月、8月和12月離職的董秘數量也超過85人，年初和年中也成為離職高峰。董秘離職數量的月度走勢十分曲折，2月份離職的董秘數量為49人，僅約為4月份的1/3。
2019年，董秘更換愈發頻繁。在950位離職董秘中，任職時間不足一年的有365位，佔比超過1/3，閃任閃辭的現象愈發明顯。在離職者中，也有308位為代理董秘，最短任職時間僅1天。除代理董秘外，任職時間不足3個月的也有17位，其中，ST富控（600634）2019年包括代理董秘在內，一共更換了3任董秘，任職時間最短的僅為43天。
年內董秘更換次數達到4次，真正一季一換的也有2家上市公司。ST鵬起（600614）自董秘朱曉軍上任不足一年，在2019年4月4日離職後，分別有張鵬起、宋雪雲、侯林三任代理董秘，並於2019年11月28日聘任了現任董秘劉玉。除董秘劉玉外，ST鵬起的總經理和財務總監兩位高管也均為2019年新上任。
一般來說，高管人員的穩定，是一家上市公司相對穩定健康發展的基礎條件。董秘更換過於頻繁，對於公司治理及上市公司在資本市場的形象都有一定影響。雖然董秘離職的原因各異，但上市公司仍需謹慎對待高管的聘任和離職。
02科創板有5位董秘離職，其中1人被罰
從上市板塊看，在950位離職董秘中，有513位任職主板上市公司，值得關注的是，也有5位科創板董秘離職。
2019年，上交所設立科創板，試點註冊制正式落地，7月22日科創板正式開板，首批25只新股上市交易。年內，共有70家企業登陸科創板，截至2019年底，其總市值超過8600億元。科創板開板被認為是A股歷史性的時刻，作為科創板董秘，除了要具備其他A股上市公司董秘應當具備的知識和能力外，還必須適應科創板的新變化和新要求。
這5家有董秘離職的科創板公司，3家為7月22日上市的首批科創板公司。這5位董秘均在公司上市不滿百天時離職，其中，致遠互聯（688369）在2019年10月30日上市，董秘黃湧在2019年12月19日便離職，距離公司上市僅32天。黃湧雖離職，但據公告顯示，其只是卸任董秘職務，仍繼續擔任公司董事，其2018年的薪酬為92.3萬元，期末持股市值達2900萬元（表1）。
這5位離職的科創板董秘，有三位在公司持有股份，其中昊海生科（688366）董秘黃明的持股市值最高，達1.88億元，2018年的薪酬也達82.53萬元。其離職後仍繼續擔任公司董事，在董秘變更公告的感謝一欄中寫到，黃明先生在擔任公司董事會秘書及聯席公司秘書期間，積極推動公司治理的不斷完善，完成了公司H股主板與A股科創板首次發行上市。董秘推動了公司在H股主板和科創板的上市，或許是其高額持股的原因，也是董秘價值的最佳體現。
這5位離職董秘中，虹軟科技（688088）董秘林誠川最年輕，其出生於1986年，在會計師事務所任職十年，於2018年8月加入虹軟科技，任職財務總監兼董秘，2018年僅5個月的工資就達82.5萬元，可謂年輕有為。據虹軟科技的董秘變更公告，林誠川為了更好地履行財務總監的職責，申請辭去董秘職務。
離任不離公司，中國通號（688009）董秘胡少峰辭任董秘後，也仍在公司任職，繼續擔任總會計師職務。董秘變更公告稱，胡少峰在擔任董秘期間，完成了公司H股和A股科創板首次發行上市，做出了突出貢獻。
與前4位卸任董秘一職，但仍在公司擔任要職的董秘不同，容百科技（688005）董秘陳兆華於2019年9月28日辭去董秘職務後，不再擔任公司其他職務。他是這五位中唯一受到監管關注的董秘，也是科創板第一位受到監管關注的董秘。這家公司2019年11月19日的公告顯示，容百科技存在“公司壞賬準備計提不充分，導致2019年半年度報告、第三季度報告信息披露不真實、不準確”、“公司研發費用核算不規範，導致2019年半年度報告披露不真實、不準確”、“公司三會運作不規範”的違規，時任董秘陳兆華被“監管關注”。從陳兆華的履歷看，其為法律背景出身，之前在律所任職，2011至2017年任華鈺礦業董事、法務總監和董秘，2017年加入容百科技。
除科創板這5家公司外，2019年上市的A股公司中，還有11家公司的董秘在年內離職。其中，華林證券（002945）於2019年1月上市，年內包括代理董秘在內，已經更換了3任董秘。2019年6月10日，在華林證券任職兩年半的董秘趙嘉華離職後，由董事長林立代理了1個月，隨後董秘朱文瑾於7月12日上任，但任職不足5個月，便於12月離職。董秘朱文瑾離職後，目前由華林證券財務總監關曉斌兼任。
03黑龍江、山西等地區超過1/3董秘換血
從地區看，黑龍江、山西、海南、西藏四個地區，2019年A股上市公司離職董秘的數量，接近本地上市公司數量的一半（表2）。其中，黑龍江地區的哈空調（600202）、龍建股份（600853）、ST佳通（600182）均出現了董秘變動。哈空調包括代理董秘在內，共更換了3任董秘，董秘邢百軍的任職時間僅55天，其於2018年11月15日上任，2019年1月9日便離職。
除黑龍江外，山西省和海南省的董秘更換比例也較高，山西省的太原重工（600169）、大秦鐵路（601006）和太鋼不鏽（000825）等上市公司更換了董秘，海南省的京糧控股（000505）、海南高速（000886）、ST椰島（600238）等上市公司也更換了董秘。
董秘離職比例較高的地區，主要分佈在東北和中西部，北上廣等地區的董秘離職率反而相對較低。在宏觀大環境不佳、實體經濟困難的當下，上市公司也面臨經營方面的困境，高管的變動也更為頻繁。同時，隨著董秘職群的專業化程度不斷提升，董秘在公司事務和資本市場的作為空間和價值也不斷攀升，以及監管趨嚴、違規成本進一步提升的當下，聘請成熟董秘或具有資本市場專業背景的人才已成為上市公司的剛需。因此，從東北和中西部地區的董秘更換看，一批具有董秘工作經驗，或具有金融、審計、投資、法務、財務工作背景的人才正在充實這些地區的董秘隊伍，董秘職群也正在加速地更新換代。
04綜合和傳媒行業董秘離職比例高
分行業來看，綜合和傳媒行業的董秘變動大，這兩個行業董秘離職的數量佔行業上市公司數量的比例均超過40％（表3）。
綜合行業共有35家上市公司，其在2019年便有17位董秘離職，其中，ST地礦（000409）、博信股份（600083）、弘業股份（600128）、西部資源（600139）、ST宏盛（600817）含代理董秘在內，均有2任董秘離職。除代理董秘外，這一行業的離職董秘在上市公司的時間均超過1年半，其中，任職時間最長的為泰達股份（000652）前董秘謝劍林，其自2003年任職始，任職時間長達16年。據公告顯示，其辭職原因主要是臨近退休，辭職後繼續擔任公司副總經理。
同時，傳媒行業的董秘離職比例也較高。 傳媒行業在過去兩三年處於低谷，處境艱難，從公司基本面看，行業營收利潤降至歷史新低，併購產生了鉅額商譽風險，大盤表現方面，傳媒股漲幅已經數年位居所有行業之末。從高管的變動和公司處罰看，傳媒行業都位於各行業前列。2019年，有70位傳媒行業的董秘離職，佔行業上市公司數量的比例達到41.4％。
同時，傳媒行業離職董秘違規受處罰的比例也較高，並且主要是信息披露方面的違規。長城動漫（000835）因存在虛增2017年淨利潤、未及時披露未清償到期重大債務、與關聯自然人發生的關聯交易未披露、對商譽的減值測試和信息披露不符合相關規定等多項違規行為，時任董事長、總經理、董事會秘書、財務總監、監事均受到處罰，時任董秘沈瓊和現任董秘歐陽竹梅均被採取出具警示函措施，沈瓊於2019年3月離職。
05平均任職3.5年，曾經薪酬最高董秘離職
2019年離職的950位董秘，平均任職年限為3.5年，雖然有董秘任職不足兩月，閃任閃辭，但也有董秘堅守崗位長達20年。其中，張裕A（000869）前董秘曲為民自1997年9月任職始，在公司擔任董秘一職達21年，於2019年5月離職；海南高速（000886）前董秘陳求仲自1999年任職始，在公司任職也長達近20年。
2019年離職董秘的平均年齡為48歲；70後的離職董秘人數最多，近400人，佔比超過40％；其次是60後和80後的董秘，分別有292和205位離職（圖2）。
其中，年齡最長的為貴州輪胎（000589）董秘李尚武，其出生於1945年，自1996年起擔任貴州輪胎的董秘，任職長達23年；年齡最小的為奧馬電器（002668）董秘寧芳琦，其出生於1992年，自2018年12月7日任職，任職3個月，便於2019年3月離職。
董秘寧芳琦上任的背景是，奧馬電器出現董事、董秘、財務總監、證代、獨立董事集體離職的情況，同時公司已出現債務糾紛，其任職也被外界稱為是“迎難而上”。不過，寧芳琦3個月便離職，截至目前，奧馬電器並無聘任新董秘，一直由董事長趙國棟代任。
圖2：2019年離職董秘的年齡分佈情況
這950位離職董秘2018年的平均薪酬為45.8萬元，低於A股董秘2018年平均薪酬的60.77萬元。不過，也有5位離職董秘的薪酬超過300萬元，其中，招商銀行（600036）董秘王良，2018年的薪酬為501.6萬元，其於2016年11月始任職董秘，2019年4月離職。另外，曾於2015、2016年蟬聯A股董秘薪酬榜榜首的泛海控股（000046）董秘陳懷東也於2019年10月離職，據公告，其因個人原因，辭去公司董事、副總裁、董事會秘書等職務，辭去上述職務後，不在公司擔任任何職務。2018年，泛海控股高管集體降薪，董秘陳懷東也降薪124.5萬元。
0614％違規被罰，4人被採取市場禁入措施
在離職的950位董秘中，有137位在2019年違規受到監管處罰，佔比為14.4％。
在違規類型方面，2019年離職受處罰的董秘主要是信息披露違規。信息披露違規也是目前上市公司違規的主要類型，主要包括未及時披露公司重大事項、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述、業績預測結果不準確或不及時、未按時披露定期報告幾大方面（圖3）。在信息披露違規方面，未及時披露公司重大事項的違規類型最多，有63例；信息披露虛假或嚴重誤導性陳述和業績預測結果不準確或不及時也分別有33和25例。
圖3：2019年違規離職董秘的違規類型
從董秘的違規類型看，往往是多個違規重合出現。如實達集團（600734）存在未及時披露公司重大事項，信息披露虛假或嚴重誤導性陳述，業績預測結果不準確或不及時三項信息披露違規，董秘吳波雖然進行了異議和申辯，但作為信息披露的負責人，仍被處以通報批評的處罰，並記入上市公司誠信檔案。
除信息披露違規外，未依法履行其他職責的違規案例也達78例，包括公司實控人內幕交易、減持違規、不配合監管、公司財務核算不規範、會計基礎薄弱、公司對外擔保相關內部控制存在重大缺陷等違規，董秘也均受到監管處罰。
在處分類型方面，有多位離職董秘被處以2項以上的處分，其中，出具警示函的處分數量最多，有32例，公開批評和監管關注的也分別有32和30例，公開處罰也達21例，也有4例被處以市場禁入的處分（圖4）。
圖4：2019年離職董秘的處分類型
2019年，監管對於違規行為的處罰力度持續從緊，其中，深大通（000038）因拒絕、阻礙證券執法一案，多位董事高管被處於市場禁入的處罰，時任董秘李雪燕也最終被採取10年證券市場禁入措施。
曾經的白馬股ST康美（600518）在2019年爆出驚天大雷，涉嫌信息披露違法違規、年度報告造假等多項違規。監管處罰公告顯示，董秘邱錫偉等在信息披露違法行為中居於核心地位，直接組織、策劃、領導並實施了涉案違法行為，是最主要的決策者、實施者，其行為直接導致康美藥業相關信息披露違法行為的發生，情節特別嚴重。證監會對邱錫偉等採取終身證券市場禁入措施，在禁入期間內，除不得繼續在原機構從事證券業務或者擔任原上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務外，也不得在其他任何機構中從事證券業務或者擔任其他上市公司、非上市公眾公司董事、監事、高級管理人員職務。
ST天業（600807）因未及時披露公司重大事項、信息披露虛假或嚴重誤導性陳述，董秘蔣濤被處以警告，並處以10萬元罰款和採取5年證券市場禁入措施。蔣濤也是一位資深董秘，其自2008年任職始，已在ST天業擔任董秘長達11年。
獐子島（002069）董秘孫福君也因信息披露虛假或嚴重誤導性陳述，被處以30萬元罰款和5年證券市場禁入。
07新《證券法》實施，處罰進一步升級
2019年離職董秘中，已有137位受到監管處罰，如計算2019年A股所有董秘的違規，則處罰案例更高。同時，這些被處罰的離職董秘中，我們已經可以看到監管從嚴，處罰從緊的態勢。隨著新《證券法》的落地實施，信息披露的違規處罰將進一步升級。
2019年12月28日，第十三屆全國人大常委會第十五次會議審議通過了修訂後的《證券法》。新《證券法》將於2020年3月1日起施行。新《證券法》設專章規定信息披露制度，進一步強化了信息披露要求。在“法律責任”章節中，對信息披露的違規處罰大幅升級，信息披露義務人未按照本法規定報送有關報告或者履行信息披露義務的，責令改正，給予警告，並處以50萬元以上、500萬元以下的罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以20萬元以上、200萬元以下的罰款；信息披露義務人報送的報告或者披露的信息有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏的，責令改正，給予警告，並處以100萬元以上、1000萬元以下的罰款；對直接負責的主管人員和其他直接責任人員給予警告，並處以50萬元以上、500萬元以下的罰款。
信息披露虛假記載，最高處罰金額達1000萬元，相較於原本的30萬元的頂格處罰，金額大幅提升，處罰力度空前。
董秘是上市公司的信息披露責任人，新《證券法》一公佈，便引發董秘職群的熱烈討論，有董秘表示，信息披露的工作只有持續幹好，才能為公司省錢，避免自己吃土，董秘變成了既費錢又費命的職業。不過也有董秘認為，信息披露監管從嚴是好事，新開普（300248）副總經理兼董秘趙璇認為，監管從嚴有利於董秘證代職群的整體素養提升，董秘職群的壓力和嚴格的法律法規工作是一直存在的，更規範嚴厲的《證券法》，可以在內部更好地提升與證券事務不相關的董事監事高管以及大股東對市場對規則的敬畏之心。
面對監管從嚴，處罰升級，董秘們也表示要加強學習，提升業務能力，完善公司風控體系，敬畏規則；同時，一項過去冷門的保險品種——“董監高責任險”的認知得到提升，被董秘職群認為是風險預防的一個手段。
據平安產險總經理助理徐霆介紹，從平安產險於2019年的詢價數據來看，主動諮詢董事高管責任保險的A股上市公司數量較上一年同期增長了300％，近期結合新《證券法》的變革，更是接到了更多上市公司的直接詢價，不少證券中介機構和諮詢機構也開始幫助他們的客戶進行採購諮詢。
平安產險繼2002年出具了A股市場首張董事高管責任險保單後，結合本土證券市場的特色風險，於2018年推出了“平安A股公司及董事高管責任保險”（“平安A責險”）。平安A責險結合國內司法實踐和新《證券法》中的本地化風險，涵蓋了公司監管執法、行政和解、持股行權等風險，還可根據實際需要，擴展承保控股股東、實際控制人因上市公司的信息披露問題而需要承擔的連帶責任。
數據顯示，約90％以上的美股上市公司和85％以上的香港上市公司採購董事高管責任保險，A股上市公司投保責任險的比例相對較低。隨著監管趨嚴和股民維權意識提高，A股上市公司董事高管責任險的比例將大幅提升。不過，徐霆也介紹，董事高管責任保險也並非萬能，通常來說，保險公司無法承保被保險人的故意違法行為，董監高需要在日常管理工作中加強自身的規範化運作，提升自身風險認知能力外，同時提前做好風險預防。
本文源自新財富
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