交易提示：若21日開盤後螺紋、熱卷維持在3440之上可以做補多操作，因為黑色板塊向上選擇的概率逐漸變大，暫時來看站在多頭的一方是對。其次是關於塑料和PP的多單提示，有修復缺口的預期，可以持有或是繼續參與。最後是關注棉花近期13300附近的支撐，企穩的話可以再次參與。

理念策略分享：分享一個品種波動的經驗，洗盤是期貨的一部分，但是不同品種的洗盤概率和幅度還是不一樣的，從交易經驗來看，黑色特別是螺卷、礦石和焦炭洗的幅度和概率比較大，而化工品和農產品次之。所以在做入場選擇的適合，有資金配合出現突破行情的適合，追化工品和農產品安全性比較好，但是對於黑色出現突破行情最好是等個半天或是一天，等這波資金消停了，如果是做多，等盤面有回落，但是比前期位置重心有抬升，說明有多頭的沉澱資金，再入場比較穩妥。

持倉：

止損位：

正文

黑色產業板塊

螺紋鋼2005（RB）& 熱卷2005（HC）& 鐵礦石2005（I）

螺紋鋼（2005）20日震盪上漲，熱卷（2005）震盪上漲，鐵礦石（2005）震盪上漲。短期螺紋鋼、熱卷向好預期致使多頭資金髮力，突破震盪3440壓力。鐵礦石強勢上漲，即將考驗節前的壓力位。

趨勢交易的主要邏輯：螺紋鋼、熱卷近期從資金層面來看市場看多的力量較強，盤面也是向上突破3440壓力，以及近期宏觀層面的政策及貨幣支持，未來向好預期是必然的，雖然近期鋼材庫存依然高企，但是主要集中在社庫，說明抄底現貨的熱情高漲。從交易策略來看，20日雖然群內提示有多頭資金拉漲，但未提示入場，也是因為螺紋鋼反覆性比較大，21日若盤面還在3440之上可做加多操作。

鐵礦石階段性領漲黑色系，即將考驗節前的壓力675附近，主要因素是鋼材市場向好預期逐漸擴大，國家率先提振房產和基建的意願較大，同時產業上鐵水產量仍相對堅挺，鐵礦石需求端沒有出現出現坍塌，導致多頭資金追漲熱情不減。

2月21日操作建議：螺紋2005趨勢震盪偏強，短期震盪偏強，壓力3485，支撐3370。新開倉維持震盪偏多思路，關注3440附近支撐。

熱卷2005趨勢震盪偏強，短期震盪偏強，壓力3485，支撐3375。新開倉維持震盪偏多思路，關注3440附近支撐。

鐵礦石2005趨勢震盪偏強，短期震盪偏強，壓力675，支撐620。新開倉震盪偏多思路，關注675附近壓力。

焦炭2005（J）& 焦煤2005（JM）& 鄭煤2005（I）

焦炭（2005）20日震盪偏強，焦煤（2005）震盪,鄭煤（2005）震盪。短期焦炭下方60均線1840附近存在較強支撐，維持多頭思路；焦煤維持震盪偏強走勢，但後市復產壓力猶在，上方1290附近存在壓力。動力煤弱勢市場施壓盤面，但下方550附近存在支撐。

趨勢交易的主要邏輯：焦炭跟隨成材偏強運行，邏輯上逐漸從焦煤轉向下游鋼材，總體來看對於焦炭的後市保持樂觀態度，從盤面來看，在節前壓力區間承壓回落，但是下方支撐也較強，多頭趨勢並未破壞。焦煤因前期漲勢較大，近期利多因素拉漲動能不足，因供應逐步回升，但難以恢復正常狀態，短期供給仍偏緊，下跌空間有限，上方1290附近存在壓力。

動力煤短期承壓回落，階段性維持弱勢，但下方550附近存在較強支撐。從產業來看，因政策傾斜煤炭企業，主產地煤礦逐步開工，供應偏緊局面將得到逐步緩解。同時，下游電廠方面，六大電廠煤炭日耗有所回升，庫存水平小幅上漲，市場暫時維持弱勢震盪。

2月21日操作建議：焦炭2005趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力1910，支撐1730。新開倉維持震盪偏多思路，關注1870附近支撐。

焦煤2005趨勢震盪，短期震盪，壓力1290，支撐1230。新開倉震盪偏多對待，關注1290附近壓力。

鄭煤2005趨勢震盪，短期震盪偏弱，壓力570，支撐540。新開倉震盪偏空思路，關注550附近支撐。

原油化工板塊

原油2004（SC）& 燃料油2005（FU）& 瀝青2006（BU）

原油（2004）20日震盪偏強，燃料油（2005）震盪上漲，瀝青（2006）震盪上漲。短期

趨勢交易的主要邏輯：近期原油在低位連續築底反彈，表明市場對此前疫情的悲觀預期已經有所修正。雖然當前需求端依舊疲弱，但是近期供給端受美國製裁俄油子公司的影響，市場拉漲情緒猶在。燃料油方面市場因原油資金限制，資金以做多燃油為主，近期是強勢上攻，到達節前壓力位。整體來看，成本支撐顯著，但因船用燃料油市場氣氛依舊不佳，但是期貨方面對原油後市向好預期不斷增強。

瀝青震盪調整，但後市無需悲觀，政策及貨幣方面都有支撐。階段性受下游需求弱勢及物流影響，上游煉廠主動負荷，在一定程度支撐盤面。隨著原油底部企穩反彈，瀝青底部形成，後市需求無需悲觀，大部分道路施工項目只是延期，政策及貨幣方面都有支撐。

2月21日操作建議：原油2004趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力422，支撐380。新開倉震盪思路，關注422附近壓力。

燃料油2005趨勢震盪偏強，短期震盪偏強，壓力2350，支撐1930。新開倉震盪偏多思路，關注2350附近壓力。

瀝青2006趨勢震盪偏強，短期震盪偏強，壓力3200，支撐2770。新開倉震盪偏多思路，關注3070附近支撐。

塑料2005（L）& 聚丙烯2005（PP）& 甲醇2005（MA）

LLDPE（2005)20日震盪偏強，PP(2005)震盪偏強，甲醇(2005)震盪偏強。短期塑料、PP下游陸續復工，中下游補庫熱情引發盤面上破20日均線，多單可持有。甲醇上方60日均線壓力較強，日內伴隨空頭資金施壓。

趨勢交易的主要邏輯：塑料、PP市場出現變化，首先是盤面上破20日均線的壓力，有多頭資金入場，其次是產業上下游陸續復工，中下游補庫熱情提升，市場向好預期增強，盤面有修復缺口的意願。

甲醇面臨現貨市場成交清淡，物流始終還是目前面臨的主要困擾，市場短期仍舊偏空。但近期甲醇廠家降負或停車，但是隨著後期物流恢復，下游復產，港口進口到港量縮減，價格回升的可能性大，關注上方60日均線的壓力。

2月21日操作建議：LL2005趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力7130，支撐6500。新開倉震盪偏多思路，關注7000附近支撐。

PP2005合約趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力7330，支撐6680。新開倉震盪偏多思路，關注7100附近支撐。

甲醇2005合約趨勢震盪，短期震盪，壓力2150，支撐2000。新開倉震盪思路，關注2150附近壓力。

PTA2005（TA）& 乙二醇2005（EG）

PTA（2005）20日震盪偏強，乙二醇（2005）震盪偏強，短期PTA和乙二醇有部分空頭資金離場，盤面震盪偏強。

趨勢交易的主要邏輯：PTA和乙二醇需求端受疫情影響顯著，終端織造和聚酯均復產不及預期。同時，市場並未因成本端原油的提振而走強，這表明當前整體供需壓力非常大。但是近期維持看空思路，但也不是很好的做空時機，產業方面PTA加工費已經壓縮至低位水平，部分裝置降負荷，對價格具有階段的支撐作用，單邊做空的盈虧比不佳，短期單邊建議觀望為主。乙二醇也面臨新裝置投產進程超預期，後期面臨持續累庫，整體供應過剩的局面。

2月21日操作建議：PTA2005趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力4600，支撐4230。新開倉震盪思路，關注4600附近壓力。

乙二醇2005趨勢震盪，短期震盪震盪，壓力4500，支撐4249。新開倉震盪思路，關注4500附近壓力。

橡膠2005（RU）

橡膠（2005）20日震盪，短期橡膠空頭資金逐漸離場，盤面震盪上行，下次加倉等待多頭資金入場。

趨勢交易的主要邏輯：橡膠雖然短期依然受到疫情壓制，下游復工情況及物流管制導致輪胎企業開工回升緩慢，但是中長期的供需格局對膠價有利，可維持多單持有。首先是供給端全球的減產預期，同時，國內外天膠產區陸續停割，階段性供給壓力不大，其次是需求端隨著企業復工及物流恢復，橡膠需求將有所增加，有利於帶動價格擺脫跌勢。

2月21日操作建議：

有色金屬板塊

滬銅2004（CU）

滬銅（2004）20日震盪，倫銅震盪，短期滬銅下方支撐較強，長線依然看多屬於有色金屬中的多頭配置品種。

趨勢交易的主要邏輯：滬銅長線依然看多，從市場對疫情的反饋及盤面來看，45000一線支撐力度強。隨著疫情逐步受到控制，市場信心有所恢復，但是短期對產業的影響是顯而易見的，盤面缺乏大幅度上攻修復缺口的動力，後期隨疫情進一步得到控制，市場交投恢復，銅消費提升對價格產生一定程度的拉動，銅價對於消費復甦極為敏感，屬於有色金屬中的多頭配置品種。

2月21日操作建議：趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力46400，支撐45000。新開倉震盪思路，關注46400附近支撐。

滬鋅2004（ZN）

滬鋅（2004）20日震盪，倫鋅震盪。短期滬鋅維持弱勢震盪的走勢，但下方支撐看17000一線。

趨勢交易的主要邏輯：滬鋅維持弱勢震盪的走勢，基本面需求受疫情拖累明顯，雖然產業上開始復工，但是物流受影響，累庫問題依然是壓制盤面的重要因素。但從盤面來看，近期鋅價底部空間有限，下方支撐看17000一線。

2月21日操作建議：趨勢震盪偏弱，短期震盪，壓力17500，支撐17000。新開倉震盪思路，關注17000附近支撐。

滬鎳2004（NI）

滬鎳（2004）20日震盪，倫鎳震盪。短期滬鎳資金走向不明朗，仍將以震盪修正為主。

趨勢交易的主要邏輯：疫情防控對下游的需求形成抑制，鎳價反彈受阻，但是下方同樣也存有一定的支撐，階段性行情預計仍將以震盪修正為主。雖然復工有所增加，但物流恢復以及人員復崗的進度比預期的慢，鎳鐵廠以及下游的不鏽鋼廠均面臨一定的減產壓力，近期主要關注物流運輸的恢復情況，以及人員的復工情況。

2月21日操作建議：趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力118000，支撐100600。新開倉維持震盪思路，關注103500附近支撐。

農產品板塊

豆粕2005（M）& 豆油2005（Y）

豆粕（2005）20日震盪，豆油（2005）震盪偏強。短期做空豆油的資金有止盈離場跡象，但油弱粕強的局面還將延續。

趨勢交易的主要邏輯：市場逐漸向油弱粕強轉化，近期邏輯上相對清晰，豆粕市場的利空影響已經透支，隨著國家政策的扶持，生豬復產必然帶動豆粕需求上升，豆粕有望進入上漲週期。而豆油維持弱勢下跌態勢，受疫情影響，國內餐飲行業遇冷，國內油脂包裝產品消費在疫情期間將遭遇明顯衝擊，拖累油脂需求。

2月21日操作建議：豆粕2005趨勢震盪，短期震盪偏強，壓力2700，支撐2500。新開倉維持震盪偏多思路，關注2660附近支撐。

豆油2005趨勢震盪偏弱，短期震盪偏弱，壓力6400，支撐5800。新開倉震盪偏空思路，關注5980附近壓力。

棉花2005（CF）

棉花（2005）20日震盪，短期棉花震盪企穩，關注再次接多機會。

趨勢交易的主要邏輯:炒作資金退卻，盤面回落，但是依然保持中長線的多單思路。雖然短期來看棉紡織行業整體處於停滯狀態，現貨依然存在有價無市的顯現，缺乏對期貨端的有效支撐，資金方面也是維持空頭大於多空狀態，但棉花市場最壞的時候已經過去，短期疫情利空影響已被盤面消化，中美貿易關係的好轉，國際棉價表現較為堅挺，對國內棉市形成支撐，新一輪的新疆棉調研也顯示種植意願的下降，資金方面也出現緩慢的空轉多的跡象。

2月21日操作建議：趨勢震盪偏強，短期震盪偏強，壓力14000，支撐12100。新開倉震盪偏多思路，關注13300附近支撐。

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