新冠肺炎爆发以来，对经济造成了严重影响，为应对各种市场风险，央行对市场投入了大量的流动性。各种财经新闻充斥着MLF、逆回购、SLF等字样，许多非专业人士听得是云里雾里，不知所云。
本文总结了央行常用的货币政策工具，系统性讲明白这些专业名词，帮助我们轻松读懂财经新闻，通晓市场流动性的真谛，把握金融投资机会。
一、常规工具
常规工具或称一般性货币政策工具。指中央银行所采用的、对整个金融系统的货币信用扩张与紧缩产生全面性或一般性影响的手段，是最主要的货币政策工具，被称为中央银行的“三大法宝”。主要是从总量上对货币供应量和信贷规模进行调节。
（1）存款准备金制度
指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率。
- 提高存款准备金率，商业银行收缩贷款、减少投资，市场流动性减少——俗称抽血。
- 降低存款准备金率，商业银行扩张贷款、增加投资，市场流动性增加——俗称放水。
（2）再贴现政策
再贴现政策，就是中央银行通过制订或调整再贴现利率来干预和影响市场利率及货币市场的供应和需求，从而调节市场货币供应量的一种金融政策。
- 再贴现率提高，商业银行减少再贴现，货币供应量减少，市场流动性减少。
- 再贴现率降低，商业银行增加再贴现，货币供应量增加，市场流动性增加。
（3）公开市场业务
指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。最常用的是正回购和逆回购。
- 正回购，央行卖出有价证券，从市场回笼资金，市场流动性减少。
- 逆回购，央行买进有价证券，向市场投放资金，市场流动性增加。
二、选择工具
选择工具是指中央银行针对某些特殊的信贷或某些特殊的经济领域而采用的工具，以某些个别商业银行的资产运用与负债经营活动或整个商业银行资产运用也负债经营活动为对象，侧重于对银行业务活动质的方面进行控制，是常规性货币政策工具的必要补充。
（1）消费者信用控制
指中央银行对于消费者信用控制的销售融资予以控制。
通过规定什么商品可以分期，首付多少，分期期限等，对消费领域流动性进行影响。
（2）证券市场信用控制
中央银行通过规定和调节信用交易、期货交易和期权交易中的最低保证金率，以刺激或抑制证券交易活动的货币政策手段。
（3）不动产信用控制
指中央银行对商业银行办理不动产抵押贷款的管理措施。
通过规定贷款的最高限额、贷款最长期限以及第一次付现的最低金额等。
（4）优惠利率
指对特定的贷款对象规定的较一般贷款利率为低的利率。
中央银行对需要重点发展的部门、行业和产品制定较低的贷款利率或者贴现率。
（5）特种存款
中央银行在货币政策发挥作用有限的情况下，根据银根松紧及宏观调控的需要，采用特种存款方式，集中一部分金融机构一定数量资金而形成的存款。
例如，驻华外交代表机关、领事机关及其人员人民币存款，外汇券存款，部队人民币存款，农村信用社在人民银行的存款
三、补充工具
（1）信用直接控制工具
指中央银行依法对商业银行创造信用的业务进行直接干预而采取的各种措施。
主要有信用分配、直接干预、流动性比率、利率限制、特种贷款。
（2）信用间接控制工具
指中央银行凭借其在金融体制中的特殊地位，通过与金融机构之间的磋商、宣传等，指导其信用活动，以控制信用，其方式主要有窗口指导、道义劝告。
四、新工具
（1）常备借贷便利（SLF）
商业银行或金融机构根据自身的流动性需求，通过资产抵押的方式向中央银行申请授信额度的一种更加直接的融资方式。
央行与商业银行采取“一对一”的模式，更像是定制化融资和结构化融资。
（2）中期借贷便利（MLF）
指中央银行提供中期基础货币和货币政策工具。
面向对象为，符合宏观审慎管理要求的商业银行、政策性银行，可通过招标方式开展。发放方式为质押方式，并需提供国债、央行票据、政策性金融债、高等级信用债等优质债券作为合格质押品。
（3）公开市场短期流动性调节工具（SLO）
本质上是超短期的逆回购，以7天期以内短期逆回购为主。
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