今天，各大企業終於復工了！

與此同時，非湖北地區的新增確診人數也實現了6連降！進一步強化了人們對於疫情拐點的預期。

以上信息在A股中的映射就是：

一邊是“疫情線”（醫藥，在線辦公，在線教育，雲計算等）的全面調整——板塊內一共有32只股票跌停，且有很多都是15%+的大面。

另一邊是“復工線”新能源車（特斯拉今天覆工），水泥，有色，機械，地產週期板塊全面爆發。

邏輯我都寫在昨晚的夜報中了 中了。

今天，我再給大家詳細分析下，為什麼“復工線”可能會成為未來市場一段時間的主線。

總的邏輯很簡單：為了對沖疫情的影響，未來宏觀政策將大概率加大逆週期調節力度來“穩增長”，包括貨幣寬鬆，加大基建和房地產投資等。

實際上，官員們已經出來吹風了。

今天，央行貨幣政策委員會委員馬駿表示：可考慮適當降低央行基準存款利率幫助困難企業渡過難關。

而昨晚的新華社評論員文章則表示：“堅持兩手抓，一手抓疫情防控、一手抓經濟社會發展。堅決打贏疫情防控阻擊戰，確保實現今年經濟社會發展目標任務。”

在這樣的背景下，就很好理解今天的行情了。

1，為什麼水泥最先爆發？

從供給端來看，是因為水泥生產受疫情的影響很小。

水泥產能可控且產品不可庫存，而一季度又是傳統淡季，所以大部分水泥廠會在這個時候錯峰生產。西部地區的水泥廠甚至在3月底才會復工。

而且，水泥行業的生產不是勞動密集型行業，也不需要從國外採購，因此，行業復工速度較快。

從需求的角度看，無論是加大基建，還是加大房建，都需要用水泥。復工後需求起來，則熟料出現供不用求的概率較大。而水泥價格又是彈性最大的大宗品種，所以後面漲價的概率很大。

另外，防水材料和水泥邏輯類似，是輕資產非勞動密集型，可以通過趕工的方式重新拉動投資增長。

而且疫情帶來了各地醫院需求猛增（超過20個應急醫院建設），對防水、防滲材料需求較大，龍頭企業受益。

所以，今天東方雨虹漲勢也很好。

2，為什麼建築行業也不錯？

建築行業屬於基建和房地產行業的中游。

今天，東南網架，杭蕭鋼構等也接近漲停。相比而言，中國建築，中國交建等表現一般。

除了因為盤子大小的不同，還有一個原因是：

一方面，鋼結構在本次抗擊疫情建設醫院的過程中發揮了重要作用，火神山、雷神山等醫院都是採用了鋼結構建築。

另外一方面，各地都出臺了裝配式建築的支持政策，相關上市公司的訂單增長都非常好，比如，東南網架2019年新籤增速51%；鴻路鋼構增速58%(製造類)。

相關公司：東南網架、精工鋼構、鴻路鋼構、富煌鋼構等。

3，房地產也開始反彈了

房地產板塊受疫情衝擊不小，年初由於受到春節提前的影響使得1月銷售走弱，2月受疫情影響房地產銷售基本停滯，使得單月銷售大幅下滑。

對於大的地產公司來說，從復工節奏看，大部分區域房地產工程要到3月初方可復工。

不過房地產行業一季度銷售佔比不算高，需求只是推遲，並不會消失，對於小房地產公司，現金流壓力很大。而對於大的現金流好的房地產公司，確是收購兼併的好時機。

但是，房地產板塊的機會主要還是超跌反彈。

因為，對於房地產的融資政策很難放鬆，這就決定了房地產板塊的股價很難有太大的彈性。

4，接下來的復工順序是什麼？

過去3周，除了剛需的公共事業沒有停工外，大部分行業受到疫情衝擊停工。

從復工的順序看，從交通運輸到製造業已經逐步開始復工，以餐飲為代表的的服務業大規模復工還需要等疫情的進一步緩解。

就算疫情在2月底全部結束。但是，人們重新乘坐飛機，去餐廳聚會，都需要一段時間的心理調適過程。

而股市的表現，基本上跟復工的節奏一致：

最先復工的基建等板塊市場資金開始做多，估值提升。

復工相對較晚的服務業，將會帶動服務業相關板塊反彈，白酒、調味品等在餐飲渠道佔比較高的板塊有望在下一個階段跟隨反彈。

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