为规范股票定向发行行为，保护投资者合法权益，全国中小企业股份转让系统有限责任公司（以下简称“全国股转公司”）对《全国中小企业股份转让系统股票发行业务规则（试行）》进行了修订，并更名为《全国中小企业股份转让系统股票定向发行规则》（以下简称《定向发行规则》）。1月3日，《定向发行规则》经中国证监会批准后发布，并自发布之日起施行。
同时，为配合《定向发行细则》的修订，全国股转公司对《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指南》进行了修订，并更名为《全国中小企业股份转让系统股票定向发行指南》，于1月3日同步发布，并自发布之日起施行。2013年4月25日发布的《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指南》同时废止。
此外，2013年12月30日发布的《全国中小企业股份转让系统股票发行业务规则（试行）》、2018年10月25日发布的《关于挂牌公司股票发行有关事项的实施细则》《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指引第1号——信息披露文件、备案文件的内容与格式》《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指引第2号——股票发行方案及发行情况报告书的内容与格式》《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指引第3号——主办券商关于股票发行合法合规性意见的内容与格式》《全国中小企业股份转让系统股票发行业务指引第4号——法律意见书的内容与格式》同时废止。
据了解，此次《定向发行规则》修订借鉴了注册制理念，优化了定向发行审查机制；取消了单次发行新增股东不得超过35人的限制；允许挂牌同时发行，引入自办发行，完善授权发行机制，提高融资效率；允许发行人在完成验资后使用募集资金，降低资金闲置成本。与征求意见稿相比较，此次发布实施的《定向发行规则》明确了发行人实施定向发行前，不得存在尚未完成的股份回购事项；调整了关联股东在特定情形下回避表决的持股比例要求；同时为避免歧义，对挂牌同时发行新增股份限售的措辞表述进行了调整。
此外，还从全国股转公司处获悉，《定向发行规则》发布前，普通股、优先股发行的相关议案已经挂牌公司董事会审议通过的，继续按照原规则有关规定办理。
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