科創板，是2019年資本市場最重要的改革。科創板以近800億元的融資額為科技創新企業提供了寶貴的資金支持，資本市場成功嫁接科技創新。本文將從業績、市場表現以及券商等方面來複盤科創板。目前，科創板總市值8384億元，佔A股1.32%。
“科創含量”十足，兩級分化明顯
截止12月13日，在183家已受理的科創板公司中，新一代信息技術產業公司最多，達到77家，生物產業、高端裝備製造產業、新材料產業、節能環保產業相關的企業數量分別為42家、29家、20家和10家。
按上市標準來看，有153家、超過80%企業選擇了第一套標準：預計市值不低於10億元，最近兩年淨利潤均為正且累計不低於5000萬元，或者預計市值不低於10億元，最近一年淨利潤為正且營業收入不低於1億元;有14家選擇了第四套標準：預計市值不低於30億元，且最近一年營業收入不低於3億元。
在營收方面，在183家已受理的科創板上市公司中，科創板183家公司2018年平均營收11.58億。其中，中國通號營收最大為400.13億。
(營收分析Top20)
從歸母淨利潤來看，科創板183家公司2018年平均淨利潤0.96億。其中，中國通號淨利潤最大為34.09億，九號智能2018年則為虧損17.99億。
(淨利潤分析Top20)
從資產規模來看，科創板183家公司2018年平均資產18.7億。其中，中國通號資產最大為796.79億，敏芯股份的資產規模最小為1.68億。
(資產分析Top20)
從研發費用來看，科創板183家公司2018年平均研發費用0.88億，平均研發費用佔比277.64%。其中，中國通號研發費用最大為13.8億。
從融資角度來看，共有77家公司擬募資資金在5-10億，61家公司募集資金在5億以下，還有23家公司募資資金10-15億。
從已發行上市的科創板公司來看，65家公司共募集資金791億元，其中募集資金規模最大的是中國通號，募集資金105.3億元。
再來看看已上市公司的最新業績情況。科創板41家公司營業收入在0.94-281.21億元之間，24家集中在0-5億元，均值19.04億元，中位數4.15億元，9家營收破10億。在淨利潤方面，科創板41家公司淨利潤在0.02-30.41億元區間，21家集中在0-1 億元，均值2.39億元。
其中，營收和淨利潤規模最大的是中國通號(281億，30億)，隨後是傳音控股(169億，13億)。
在研發投入方面，科創板公司板塊整體值增速25.48%，表現出較高的科創屬性：科創板41家公司研發投入同比增速在-17.20%-102.03%間。
市場從火熱走向冷靜，估值趨於理性
除了業績增速，高市盈率也隱含了科創板的“科創含量”：截至12月13日，科創板整體市盈率為53.8倍，遠高於整體A股的16.92倍，不過低於創業板的118.6倍。
截至12月13日，科創板成交總額為78.9億元，約為上市首日成交的六分之一，僅佔A股日成交額比重約1.4%，換手率為2.5%，相比上市首日88.88%的換手率，市場情緒明顯趨向冷靜。
(科創板成交金額分析)
此前，在剛上市時，由於市場情緒和概念影響，大部分科創板公司的發行市盈率均高於行業市盈率，比如微芯生物、中微公司和芯原微，發行市盈率上百倍。
投資者、上市公司和中介機構的共贏
除了上市公司本身，得益於科創板公司上市首日的暴漲，參與打新的投資者是此次科創板的一大贏家。
數據顯示，網上申報回報率最高的公司為微芯生物(19.64)、中國通號(18.18%)、晶晨股份(14.46%)、安集科技(14.15%)和瀾起科技(13.2%)。網下申購回報率最高的公司為金山辦公(182%)、晶晨股份(143%)、瀾起科技(77%)、安集科技(73%)和微芯生物(73%)。
在保薦機構和主承銷商方面，中信證券和中金公司保薦及承銷的公司最多，為20家，中信建投和華泰證券保薦和承銷的公司分別為18家和17家。北京中倫律師事務所為19家科創板公司提供了服務，排名第一;天健會計師事務所為33家科創板公司提供了服務，排名第一。
私募基金支持科創板 投資本金已達273億元
截至2019年三季度末，私募基金累計投資於境內未掛牌、未上市企業股權和再融資項目達11.18萬個，為實體經濟形成股權資本金6.3萬億元。2018年，私募基金投向境內未掛牌未上市企業股本金2.22萬億元。
據悉，截至2019年11月底，上交所已經受理的在科創板上市的公司共有56家，其中，私募基金參與投資的就有54家，共有476只產品參與投資，投資本金共273億元。其中在投產品445只，投資本金260億元。
【最新動態】
首份央企分拆子公司掛牌科創板預案出爐
首份央企分拆子公司掛牌科創板預案出爐。中國鐵建12月19日早間披露分拆鐵建重工至科創板上市預案。預案顯示，鐵建重工2016年-2018年及2019年前三季度淨利潤分別為9.63億元、13.08億元、16.44億元和9.23億元。根據預案，分拆完成後，中國鐵建仍將控股鐵建重工，鐵建重工的財務狀況和盈利能力仍將反映在公司的合併報表中。
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