估值的方法有很多，而且不同的估值方法最后的估值结果都会天差地别，所以，我始终认为，研究公司或者投资公司，估值应该是最后考虑的，因为我们是站在理解生意的角度去思考的。
如果一个行业在向前成长，一家公司在稳步的发展，那么现在看似合理或者稍微高估的估值，其实不久之后都会被抹平。
这里面最重要的还是对公司对行业的认识上面，投资是认知的变现，这句话说的没错。
为什么这样说呢？
别管我们手中拿着的是不是5倍股，或者10倍股，那么在股价达到终点之前，它一定是螺旋波动的。如果我们不理解公司，不看好这个行业，那么在无数次的波动中，你很有可能会在某一个凹点，受不住从而被迫下车。
投资赢得不是技能，而是心态。
也就是说，一家公司只要你不是在高出天价的时候买入，其实什么时候上车并不重要，重要的是，你投资的这家公司在不在一个好的赛道上面，以及你的认知到底是否认可这家公司，这样我们才能在未来的过程中更加笃信。
因此，理解公司很重要，要远远比它的报价重要的多。只有理解了公司，那么你才能在心态上更加的坦然，而这一点，在我国至少有一半的人做不到。
很多人看一家公司的股价总是在刻舟求剑。总盯着前段时间或者几年前的股价。
这样的人就像是，你知道90年代在北京20万可以买一套房，但是现在房价涨到2000万了，你说不行，因为它当初才卖20万，现在2000万太贵了，等到20万左右的时候我在考虑。
那你等着去吧。它房价虽然有可能会跌，但是在跌，能给你跌回到90年代的价格吗？
理性告诉你：是不可能的。
回到股票也是如此，现在中国平安的股价不到85元，可是大家总是盯着去年的50块钱的平安，甚至30块钱的平安来看。
现在的价格你能说比去年或者前年贵吗？
要知道，现在的股价是站在公司内含价值大增，19年快要结束的基础上来说的，前年（17年）公司的内含价值8000亿，利润890亿，18年公司内含价值1万亿，利润是1074亿，而19年即将结束，从半年报和最近的情况来看，公司的内含价值还在提升，你在看看它14年，利润才是392亿，内含价值连5000亿都不到。
明眼人都能看出来，公司这几年是是在增长的，是在发展的。
一家公司的报价在怎么偏离，也是依靠着价值来波动的。如果公司的价值在提升，那么它的报价也会围绕着价值螺旋上升。
你动动你的小脑筋想一想，现在的价格怎么可能原地不动？在给你过去50块30块的价格吗？
我们谈平安很多次了，不止一次谈到一个关键词，那就是内含价值 。
什么是内含价值？其实简单来说，就是保险公司的清算价值，就假设现在公司马上破产了，进行清算转让时的价值，很好理解吧，这有点像我们平时所说其他公司的净资产（但不全是）。
当然，具体计算起来是非常复杂的。因为对于保险公司而言除了本身的资产之外，最值钱的还有保单，可是一家公司保单绝对不可能是一张，肯定有成千上百张，而且每张保单的期限，性质还都不一样。这时候公司会根据一系列计算，考虑各种因素，然后摊销到每一年，最后加总得出的这么一个“价值”.......
虽然计算复杂，但好消息是，几乎每一家保险公司都有一帮子精算师都为我们广大股东计算好了，并在每年的年报里恭恭敬敬的呈现给我们看，更甚至说现在有不少平台，会给我们直接披露好了
由此，其实我们就可以看到，对于保险公司而言，公司的股价绝对是依托在内含价值之上的，内含价值也可以说是公司股价的支撑。
这也是为什么保险公司用它来估值的重要原因，本质上它和我们说的PE,PB都一样，都是对公司某种价值的溢价，只不过这个内含价值能说明保险公司的估值而已。
好，我们在回到最初的题目：平安如果跌破80意味着什么？
我给各位推理一下。
如果平安股价到了80元，以它现在的股本182.8亿元来算，那么到那时候，公司的市值是80*182.8=14624亿元，这就是公司的报价。
19年半年报显示，公司的内含价值是1.11万亿。
注意哦，现在19年马上结束喽，半年过去了，现在的内含价值绝对不止这个数，只可能增，不可能减，那么我们就保守一点，就按19年半年报来算。
那么，如果平安跌到80元，它的pev估值在1.3左右。
没概念是吧?！
我告诉你，现在的估值相当于：平安年初时候的70元，17年的50元，15年的26元，12年的17元.....
而且，我们还没考虑后来这半年公司增长的情况。
所以，这就是为什么现在很多大V，认为现在的平安越往下越有吸引力了。
我在上篇文章：中国平安，再跌我都坐不住了！说过如果平安股价跌到70元以下，那可能是可遇不可求的天赐良机，当时很多人不理解这个70元是怎么推出来的，其实用今天的逻辑我们反算一下，你一定能醍醐灌顶。
假设平安跌到70元，那么根据股本的计算公司到时候的市值是1.28万亿元，在通过1.11万亿的内含价值，那么它的pev就是1.15左右.
这个估值刚好就在去年18年年底，2400多点，市场嫉妒悲观的时候对平安的估值，在加上我们在估值的时候没有过多考虑内含价值的增长，所以我才认为70元以下的平安是很难等到的机会。
当然，我可没很绝对的说，现在平安就可以无脑杀入。毕竟，市场先生的脾气我们谁都把握不准，但长期的市场经验和网络社交经验告诉我，说话永远不能说满。我是好心，但总有人会不加思考的抄了作业，最后赚钱了不说话，亏钱了第一个来骂你。
我是以3年以上的角度看问题，你却用下个礼拜的眼光去看。因此，我还得无奈的搬出那句话：本文是个人的研究心得，一切的分析只作为参考，不作为您投资决策的主要依据，每个标的都有翻倍或者腰斩的可能，请理性对待，股市有风险，投资需谨慎。
更多干货，欢迎大家关注微信公众号：价值成长
閱讀更多 價值成長 的文章
