一、市场研判
周末的利好消息还真多！
简而言之，诸多利好改变不了大盘偏弱格局，暂时也无解！解决的唯一路径就是恢复信心，但冰冻三尺非一日之寒，只能静待！技术上看，上证指数下跌空间也不大，2820-2850点依然视为春播“黄金坑”机会！另外，深成指虽跌破上升通道上轨，但上周一和上周五两天连收的下影日K线，显示9600点下方的短线诱空成分大！创业板也基本如此。所以，预计大盘仍维持偏弱震荡格局，向上攻击的难度还是很大！另外，需要注意12月15日这个短线变盘时间窗。
操作上，个股做多持续性一般，接力情绪不高，但恐慌情绪也不高！建议整体防御性策略，仓位不超过6成，超跌个股仍为主要方向，成长+金融均衡配置！比如：黄金+军工+科技+近端次新+大基建+区域概念等个股仍可跟踪，同时关注券商+银行等低估值板块！最后，大白马股基本也构筑了未来3个月的顶部区间，尽量不参与。
二、个股聚焦
今 要和大家先说说通化东宝（600867）这只个股！这是个股成为5万多股东心中的痛~~~前期震荡下跌后，在这两天更是再度大跌20%，机构资金狂抛5个多亿！公司到底发生了什么呢？将从如下四个方面给大家分析！
1、最新回购：通化东宝(600867)2日晚披露回购方案，回购金额不低于2亿元且不超过2.6亿元，回购价格不超过23元/股，回购股份用于股权激励。
两天下跌了快20%，股权质押了比例也不小，很容易爆仓的，机构和投资者个个担心！但凡有良知的企业，在适当的时候，都会进行增持股票，表示对企业未来的看好和决心！
2、研发放缓：通化东宝（600867）是一家从事糖尿病医药产品研发和销售的上市公司，其核心产品是二代胰岛素，助力上市公司在过去十年实现了业绩的高速增长。
代胰岛素成就了通化东宝过去的辉煌，然而，随着三代胰岛素替代进程的不断加快，公司二代胰岛素产品的销量增长越来越乏力。 除了新品研发进度缓慢以外，通化东宝所处糖尿病领域还面临来自医保的降价压力。
3、降价压力： 11月11日，国家新版医保目录谈判药品部分实质谈判在京开启，约70家企业入围谈判，涉及的医保品种数量远超前三年。数据显示，2016年医保谈判准入部分涉及仅3个品种，2017年增至36个品种，2018年为17个品种，而本次谈判准入部分则共涉及150个品种。
4、 高质押风险：11月23日，通化东宝发布公告称，大股东东宝实业集团有限公司（下称“东宝集团”）持有公司股份7.9亿股，占公司目前股份总额的38.85%，东宝集团持有公司股份累计质押数量为7.51亿股，占其所持有公司股份总额的95.07%，占公司目前股份总额的36.94%。
所以，今晚公司的回购方案，可能有护盘成分，当然也可能是对质押风险进行事前管理。
三、白马之争
上周五昨天吃吃喝喝的类型，医药和酿酒股等大跌！贵州茅台跌3.98%，恒瑞医药跌4.21%，据了解，白马股大跌很有可能和消费税征收有关系。之前有过几次关于消费税的消息，而且今年财政立法时就提到，要将消费税和增值税作为主要工作目标。
再告诉大家一个数据：过往十年贵州茅台，最高的市盈率42.81倍，过往五年贵州茅台最高的市盈率40.8倍，2019年11月25日贵州茅台的市盈率36.18倍，处于最近五年的次高位。
另外，从以往数据看，贵州茅台（600519）市盈率每次触及40倍上下之后，就会出现一波比较大的调整。贵州茅台酒的主力产品飞天茅台出厂价不到1000元/瓶，市场价一般在2600元/瓶左右，渠道中间巨额的利润没有流入上市公司，茅台的利润还是在这样的情况下完成的。
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