賣出理由1：高管減持自家股票
公司發佈公告，公司高管周雲署等4人擬於2019年11月25號至2020年5月22號減持股份。
自己的高管都開始不看好自家股票了。
賣出理由2：外資持續賣出
恆瑞醫藥最近一個月遭外資累計淨賣出12.6億元，年內已經遭外資累計淨賣出22.7億元。
眾所周知，外資一般以價值投資為主，恆瑞卻遭到外資持續賣出，可見其投資價值已經不高。
賣出理由3：恆瑞醫藥與豪森醫藥說不清道不明的關聯關係
恆瑞董事長孫飄揚和豪森董事長鍾慧娟是夫妻關係，如今兩人各自負責一家醫藥公司，而且很多領域涉及競爭關係，互相間的商業機密怎麼保證，關聯關係怎麼處理？
賣出理由4：PD-1產品有副作用
恆瑞剛獲批的PD-1產品臨床被成為恆瑞的新款重磅產品，但是該產品臨床試驗副作用明顯，近80%的受試者產生了血管瘤症狀，部分受試患者因此退出臨床試驗。
產品的副作用這麼明顯，怎麼保證患者願意使用？
賣出理由5：估值已經上天了，靜態市盈率近100倍
雖然說國內創新藥有很大成長空間，但是恆瑞現在已經將近100倍的靜態市盈率，快趕上15年創業板泡沫時的估值了，這麼大的估值泡沫，隨時有破裂的可能！
賣出理由6：新藥研發風險很大，萬一失敗，投入的研發費用就打水漂了
恆瑞現在一年研發投入已經超過30億元。
如果後期有產品研發失敗，對應的研發投入就打水漂了，隨著公司發展，研發投入會越來越大，研發失敗的風險也越來越大，可能會有更多的錢白白投入。
賣出理由7：董事長歲數過大
恆瑞醫藥創始人兼董事長孫飄揚已經60多歲，隨著董事長年齡增長，會越來越不利於企業的發展，給公司後續發展埋下隱患。
賣出理由8：很難有大的營收增速
恆瑞現在營業收入已經快200億了，能有什麼產品保證它一年40%以上以上的營收增速？
這需要公司一年七八十億的新增營業收入，基本是不可能的。
如果內有這樣的營收增速，怎麼維持100倍的市盈率？
賣出理由9：醫藥產品帶金銷售，面臨政策風險
藥品為什麼動輒賣到上萬元？
除了研發支出，還有很大一部分是銷售費用，醫藥公司哪家不是靠帶金銷售，甚至賄賂醫生？以後國家真要查起來，恆瑞估計也難以逃脫。
賣出理由10：公司總部所處地理位置不行
恆瑞地處連雲港，城市很小，缺乏相關人才，不利於公司發展。
賣出理由11：競爭對手越來越多
隨著創新藥的火爆，越來越多的醫藥從業人員成立創新藥公司，其中不乏大量從世界一流醫藥公司出來的高管和研發人員，這樣的創新藥公司越來越多，都在進行各種藥物的研發，隨著這類公司的增多，恆瑞的競爭壓力也會越來越大。
賣出理由12：面臨人才流失
公司發展越來越大，管理難度越來越高，而且隨著競爭對手的增加，會有越來越多的競爭對手從公司挖走人才。
賣出理由13：國外市場難以打開
雖然現在恆瑞在國內做的挺大，但是隨著公司擴大，是需要拓展國際市場的，恆瑞無論從資金實力還是銷售上，在國外市場根本沒有任何優勢，這會大大限制它的發展空間。
結論：賣。
提示：以上僅為個人分析，不作為對任何人或者是機構的投資建議。
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