羊群效應下恆瑞醫藥股價破百，留下一個標誌性的白馬再次給市場一個炒作的機會，然而從過往的表現來看，百元股倖存的概率並不高。
百元是一個股票的分水嶺，天堂地獄一念之間。恆瑞醫藥正在面臨這一關口。
5月28日，恆瑞醫藥震盪走高，幾度攻關百元關口並最終成功，拿下了“百元”的牛股標誌性里程碑。
有意思的是今年盤面的異動——就在13:08分，恆瑞醫藥第三次逼近99.99元功敗垂成。而在13:31分時，恆瑞醫藥當天第四次逼近百元大關時，一股“神秘力量”突然爆發，一分鐘之內77.2萬手成交，近1億資金將拋壓全數接下，一舉將恆瑞醫藥推上百元，留下一根極其突兀的量線。
對於混雜了資本力量和股民信仰的股票來說，恆瑞醫藥的百元有著特殊的意義。事實上，2018年以來，恆瑞醫藥的股價已經連續上漲，漲幅約為45%。而自從恆瑞醫藥上市以來，這隻股票沒有經歷過一次像樣的季度線調整。
80倍的恆瑞醫藥，很難再用便宜來描述了。過百之後的恆瑞醫藥會怎麼樣？
天時：利好消息累積
消息面上，5月中下旬以來，恆瑞醫藥有多款藥品獲批獲批臨床。
此前，用於白血病化療的重磅品種硫培非格司亭注射液（簡稱19K）也已獲得國家藥監局的審核通過，意味著該款藥品獲得批准上市。
據東吳證券研報顯示，作為國內腫瘤行業龍頭，恆瑞醫藥2017年公司抗腫瘤藥物收入57.22億元，同比增長18.47%，佔整體營收的43%，是其核心發展業務，而19K上市後有望迅速放量，佔領市場。
除了業務上的利好之外，近期整個A股市沸騰的“入摩”中，恆瑞醫藥連同另外17家醫藥生物類公司，共同被納入了MSCI指數中。據證券日報數據，按照今年第一季度末的收盤價計算，外資持倉市值最高的醫藥股是恆瑞醫藥，為36.13億元。其中，香港中央結算有限公司持有3.97億股，顯示外資多是通過陸股通渠道北上介入的。
此外，恆瑞醫藥近期也被納入了上證50。據中國證券報，上交所與中證指數日前宣佈，6月11日起，恆瑞醫藥與青島海爾、三六零等股票一同，被調整進入上證50。
同時，醫藥板塊的獨角獸明星藥明康德，近期上市後已經貢獻了15個漲停板，這樣的熱點刺激給恆瑞醫藥也帶來了市場共振。
地利：“吃藥”行情
A股目前的“吃藥”行情，無疑給恆瑞醫藥的漲勢提供了良好的氛圍。
今年以來，包括伊利股份、海信電器、中國平安等各白馬股紛紛出現“落馬”的市場氛圍中，醫藥股的表現卻頗為驚喜，不僅扛住了大盤的劇烈波動，甚至還不斷創造更大的上漲空間，走出了一波“能漲抗跌”的行情。數據顯示，年初至今，醫藥生物行業指數累計漲幅逾15%，在申萬28個行業中位居第一。
有分析指出，年初醫藥股的漲勢受益於原料漲價及流感疫情，而客觀上，醫藥板塊的估值和基金倉位配置則處於“雙低”的狀態。此外，白馬藍籌估值出現較高但業績不達預期的情況，致使鍾情大消費的資金開始調轉方向，轉投性價比更高的醫藥股。
在這其中，創新藥是醫藥行業最主流、最核心的領域。業內人士指出，創新藥從研發到產品上市要經歷8到10年的週期，而中國許多創新藥公司恰好從7至8年前開始做準備，於是，創新藥公司或將進入收穫期。
作為“創新藥第一股”的恆瑞醫藥，創新要也是其業績增長的最主要支持。據悉，恆瑞醫藥擁有一支較為約2000人的研發團隊，先後在連雲港、上海、成都和美國等地設立了研發中心。在創新藥開發上，恆瑞醫藥已基本形成了每年都有創新藥申請臨床，每2-3年都有創新藥上市的發展態勢。
人和：業績支撐
除了整體行情的利好之外，恆瑞醫藥自身良好的業績是其股價的重要支撐。
據恆瑞醫藥2017年年報顯示，報告期內，上市公司營收達到138億元，淨利潤為32億元。事實上，恆瑞醫藥每年淨利潤的漲幅基本可以保持在20%以上。
而新晉醫藥板塊“獨角獸”藥明康德的數據則稍顯遜色，據其2017年年報顯示，藥明康德的營收實現77.7億元，而其淨利潤藥明則僅為12.3億元，不到恆瑞醫藥的一半。
數據顯示，最近三年恆瑞醫藥在研發方面投入的資金持續攀升。2015年，累計投入研發資金8.92億元，較上一年度增長36.76%，研發投入佔營收的比重達9.57%；2016年，累計投入研發資金11.8億元，比上年同期增長32.82%；2017年，累計投入研發資金17.59億元，比上年同期增長48.53%，研發投入佔銷售收入的比重達到 12.71%。
恆瑞醫藥在研發方面的投入已經領先A股其他醫藥類公司。數據顯示，2017年中國生物製藥投入15.95億，復星醫藥為15.2億，上海醫藥的研發投入8.3億元。
這也為恆瑞醫藥的項目研發和創新發展提供了有力支持。恆瑞醫藥主營業務產品線涉及抗腫瘤藥、手術麻醉類用藥、特殊輸液、造影劑、心血管藥等眾多領域，並在抗腫瘤領域佔據具有重要優勢。
據莫尼塔研究研報顯示，恆瑞醫藥上市的三大抗腫瘤創新藥阿帕替尼、吡咯替尼、SHR-1210，以及三大抗重力仿製藥貝伐珠單抗、白蛋白紫杉醇、非格司亭，有望為其帶來總計超過250 億元的銷售峰值。其中阿帕替尼在2015年就實現了約3億的營收，2016年超過10億。
另外，目前恆瑞醫藥已有 9 個仿製藥產品在美國獲批，創新藥也會逐漸開始海外銷售。此外，在手術麻醉類和造影劑方面實力也較為雄厚，有數個超過10億的重磅品種。
閱讀更多 環球老虎財經 的文章
