文|36氪每日商業精選
拼多多單季淨虧損23億，黃錚卻表示“百億補貼”不會停
11月20日，拼多多發佈了2019年第三季度財報。財報顯示，拼多多第三季度營收75.14億元，低於市場預期的76.54億元；淨虧損23.35億元，遠高於市場預期的12.22億元，去年同期淨虧損只有10.98億元。受此影響，拼多多收盤時股價跌幅超過20%，市值回落到400億美元以下，被京東、百度超過。
拼多多不斷加大的補貼力度，被認為是拼多多虧損擴大的原因。今年前三季度，拼多多在營銷推廣方面投入了179.02億元，比去年同期增長了1.4倍。補貼換來的是用戶數的增加，截至9月30日，拼多多的年度活躍買家數首次突破了5億人，比去年同期增長了1.508億，比上一季度增長了5310萬，創下上市以來最大的單季增長。另外，在阿里和京東都開始發力下沉市場的情況下，拼多多想要擴大自己的基本盤，就只能瞄準一二線城市，補貼成了最有效的手段。
拼多多CEO黃錚在財報發佈之後的電話會上表示，花錢是一種投資，是一種長期的機遇，“百億補貼”不是口號，所花的每一分錢都是值得的，下一季度“百億補貼”...
主編點評：通過iPhone等高端商品的補貼吸引高端用戶，只是拼多多補貼戰略的第一步。36氪作者董潔認為，未來拼多多更要思考的是...
鄔必偉：新經濟公司可遇不可求，港股是理想上市地
2017年以來，新經濟企業扎堆上市，港股市場2018年出現了有史以來的上市高峰。創業者走進了IPO高光時刻，而聚光燈外卻是暗礁險灘。不少曾被資本追逐的新經濟公司，在二級市場遭遇了估值倒掛、首日破發。關於新經濟行業的變化和企業IPO之路，36氪旗下“觀察+”欄目邀請富途證券金融及企業服務總裁鄔必偉分享了以下觀點：
新經濟企業的誕生和創始人及時代機遇有關，一旦形成，就會在行業中統治多年。隨著這些企業掌握的基礎能力和數據的增長，它們體量也會越大，類似於阿里、騰訊、美團。站在投資角度，必須配置這類企業。但很多初創企業一開始就說要做平臺，是不切實際的，它們應該在自己的細分領域尋找機會。
關於新經濟企業的IPO趨勢，2009年是美股金融海嘯後的復甦期，股市修復後...
主編點評：港股改制之後，對新經濟公司的吸引力大大增強，阿里迴歸便是重要標識。比起美股和科創板，港股的...
本文來自36氪付費欄目《36氪每日商業精選》——11月21日
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