外資唱多並做多中國，就連美聯邦的退休金都來了！
據環球時報報道，美國聯邦退休儲蓄投資委員會近日決定，將投資包括中國上市公司在內的國際指數基金。而這一委員會，管理著包括議員、白宮官員和軍人在內的550萬聯邦僱員近6000億美元退休金。
6000億美元是什麼概念？約合人民幣4.2萬億元，相當於15日收盤A股全市場市值總和(約59.4萬億元)的7%。
當然，這6000億美元並非全部、直接投資於中國市場，但即使是通過投資A股佔比一定權重的國際指數基金，哪怕只有5%，也將為A股帶來數千億元增量資金。與此同時，三大國際知名指數公司納入並擴容A股、外資資管巨頭搶灘中國市場、北上資金加速流入……種種跡象表明，一大波外資正在來襲。
數千億資金真的來了
路透社稱，美國聯邦退休儲蓄投資委員會此前一直投資於一個主要追蹤發達國家股市的明晟(MSCI)歐洲大洋洲遠東指數，但收益不佳。在聘請來的諮詢公司怡安翰威特的建議下，委員會決定將投資轉移到更多樣化的投資組合，依照明晟全球可投資市場指數，投資優於發達國家表現的新興市場。這項指數中，中國市場權重約佔8%。
對此，聯邦退休儲蓄投資委員會主席在給參議員們的信中寫道：“在新興市場投資不僅是合法的，更是各行業受託人壓倒性的選擇，也是美國民眾的選擇。”
在聯邦退休儲蓄投資委員會的5個董事中，有4人支持這一（投資中國）計劃，只有一人建議推遲。
實際上，美聯邦退休金之所以能夠投資包括中國上市公司在內的國際指數基金，也得益於近年來A股國際化進程加快，近年來被各大國際知名指數公司納入並擴容。
就在一週前的11月8日凌晨，MSCI宣佈將中國大盤A股的納入因子從15%增加至20%，同時將中國中盤A股一次性以20%的納入因子納入，11月26日收盤後生效。
2019年A股MSCI擴容分三步走，前兩次分別是5月14日和8月27日。待第三步擴容計劃執行後，中國A股將分別在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中佔到12.1%和4.1%的權重。
此前10月MSCI還宣佈，從2019年11月起，將科創板符合條件的證券將納入MSCI全球可投資市場指數(GIMI)。
除了MSCI，富時羅素也在10月表示，將於2020年2月21日公佈富時羅素全球股票指數擴容A股的初步結果。按照計劃，彼時A股在富時羅素中的納入因子將提升至25%。
目前，A股納入國際市場指數及擴容均有序推進。據券商測算，9月標普道瓊斯指數和富時羅素指數納入A股，合計帶來被動增量資金約400億元，加上MSCI第三次擴容有望帶來400-500億元被動增量資金，近三個月三大國際指數為A股帶來超800億元被動增量資金。這還只是被動增量資金規模。如果算上主動資金，僅MSCI擴容一項業內便預計可帶來最多3000億元資金流入。
全球多家資管來華
近年來，全球多家資管巨頭來華， 全球最大資管公司貝萊德在14日發佈最新投資報告中，用“機會大到不容忽視”來形容中國的投資潛力。其看好中國的第一個理由在於，20多年間中國將GDP提高至13.6萬億美元，直追美國。他們用“explosive”一詞形容中國的GDP增速。第二大理由在於中國大規模的資本投資、生產率的提高以及日益凸顯的內需拉動。第三大理由在於中國擁有全新的商業機遇。
報告的最後，貝萊德強調，儘管中國在發展中會不可避免地遇到前所未有的挑戰，但中國的經濟卻在為投資者描繪一副富有增長力的投資藍圖。
橋水繼續加倉中國 達里奧：不投資中國非常危險
美國最大對沖基金橋水近期剛剛出爐的三季度美股持倉報告顯示，雖然橋水一反此前數個季度唱多並做多新興市場的態度，大幅砍倉新興市場ETF，但對於中國、巴西、印度等少數幾個新興市場，仍然繼續加倉做多。
今年二季度，在MSCI納入A股之後，橋水首次買入中國，新進ISHARES旗下兩隻中國ETF:持有中國大盤ETF約71.62萬份，持倉市值3063.1萬美元；持有MSCI中國ETF約50.04萬份，持倉市值2974.6萬美元。
三季度，橋水繼續加倉中國，增持中國大盤ETF 14.33萬份，持倉市值從3063.1萬美元增至3420.8萬美元；增持MSCI中國ETF 10.23萬份，持倉市值從2974.6萬美元增至3380.1萬美元。
今年8月，橋水創始人達里奧喊話建議全球投資者進入中國市場。他稱，“如果你是全球投資經理，忽略現在的中國將會是你職業生涯最大的敗筆。”並表示進入中國宜早不宜遲，現在就是最佳時機。“中國正在推進改革開放，可以選擇早進入也可以選擇晚進入，但早進入更好。”
達里奧還表示，介入中國市場可以分散投資風險。雖然進入中國也有風險，但權衡進入和不進入這兩種選擇，後者的風險更大，不投資中國非常危險。他還強調，投資經濟保持增長的市場是一個聰明的選擇。
對於中國的未來發展，達里奧稱其從來不預測市場，但可以肯定的是10年或15年後，中國一定會讓今天的人再次吃驚。
外資如何改變A股
預計外資可能對A股帶來以下改變：
1）在未來5-10年內，外資將從當前持股約2%左右的市值佔比上升至5-10%的比例，平均每年淨流入A股的資金有望達到2000-4000億元人民幣；
2）如果屆時A股自由流通市值比例在50%左右，外資合計持股佔A股自由流通市值比例有望達到20%左右，可能成為A股最大的持股機構類別；
3）質優龍頭可能被外資集中持股，我們在韓國及中國臺灣市場已經看到不少類似的先例；
4）市場投機氣氛有所降低，換手率下降，個人投資者換手率下降尤其明顯；
5）大盤股將更為受益於外資持股偏好，基本面價值風格流行，小盤股邊緣化；
6）估值國際化，且與國際資金聯動增強。
北上資金已流入超2400億
今年以來北上資金已流入超2400億，自滬深港通開通以來，北上資金加速流入。數據顯示，11月15日，北上資金合計流入16.84億元，其中通過滬股通流入7.28億元，通過深股通流入9.57億元。
當下中國A股處於全球投資市場的窪地，古人云：賤取如珠玉，這正與當下外資的投資思路不謀而合，在A股納入MSCI等國際指數之後，外資不斷地進入A股搶籌優質資產，放眼全球，配置A股資產是大勢所趨。時不待我，只爭朝夕，切莫錯過最後的上車機會！
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