□恆天財富李洋朱豔騰
上週A股震盪下跌，市場分歧加劇。滬深300下跌2.41%，上證指數下跌2.46%，深證成指下跌2.5%，中小板指下跌1.77%，創業板指下跌2.13%。截至上週五，上證A股動態市盈率、市淨率分別為12.76倍、1.36倍，市盈率、市淨率較上期均有所下降。
以簡單平均方法計算，上週全部參與監測的股票型基金(不含指數基金，下同)和混合型基金平均倉位為61.59%，相比上期上升0.66個百分點。其中，股票型基金倉位為87.24%，上升0.27個百分點，混合型基金倉位58.48%，上升0.71個百分點。從細分類型看，股票型基金中，普通股票型基金倉位為87.24%，相比上期上升0.27個百分點；混合型基金中，靈活配置型基金倉位上升0.77個百分點，至55.95%；平衡混合型基金上升0.62個百分點，至53.74%；偏股混合型基金倉位上升0.91個百分點，至80.63%，偏債混合型基金倉位下降0.03個百分點，至20.94%。
以淨值規模加權平均的方法計算，上週股票型基金和混合型基金平均估算倉位為69.46%，相比上期上升0.46個百分點。其中，股票型基金倉位為87.46%，上升0.04個百分點，混合型基金倉位67.12%，上升0.52個百分點。從細分類型看，股票型基金中，普通股票型基金倉位為87.46%，相比上期上升0.04個百分點；混合型基金中，靈活配置型基金倉位上升0.65個百分點，至56.97%；平衡混合型基金上升0.09個百分點，至61.05%；偏股混合型基金倉位上升0.57個百分點，至83.24%，偏債混合型基金倉位下降0.54個百分點，至19.38%。
從監測的所有股票型和混合型基金的倉位分佈來看，上週基金倉位在九成以上的佔比17.2%，倉位在七成到九成的佔比38.1%，五成到七成的佔比12.4%，倉位在五成以下的佔比32.4%。上週加倉超過2個百分點的基金佔比22.3%，29.8%的基金加倉幅度在2個百分點以內，34.5%的基金倉位減倉幅度在2個百分點以內，減倉超過2個百分點的基金佔比13.4%。短期來看，股票型基金和混合型基金倉位均有所上升。
上週央行MLF投放資金2000億元，無逆回購操作。上週受月中稅期影響，且央行連續15個交易日暫停逆回購操作，資金面整體偏緊，資金價格上行，上週五央行定向降準釋放資金疊加MLF操作投放，對市場有一定緩和作用，預計資金面維持緊平衡。上週現券二級市場成交活躍，受豬肉價格漲幅放緩影響，10年期國債收益率和10年期國開債收益率震盪下行，國債期貨價格上漲，短期處於消息真空期，預計債市震盪向好。
A股上週震盪下行，滬指失守2900點，申萬一級行業中僅食品飲料和電子行業獲得漲幅。上週A股市場進入技術回調區間，前期利好逐步兌現，投資者防禦情緒漸濃，兩市成交量不斷減少，市場等待方向選擇。短期來看，市場雖然面臨較大獲利盤壓力和股東減持壓力，但近期央行下調MLF利率、定向降準等措施提升市場預期，利好股市，疊加MSCI提升納入比例實施日期臨近，在帶來更多增量資金的同時提振投資者信心，市場多空博弈，預計市場維持震盪。長期來看，市場仍大概率修復上行。
具體到偏股型基金配置上，建議投資者堅持長期投資與價值投資的理念，把握當前A股點位較低且長期修復向上的投資機會，運用均衡風格配置來獲取今年市場的修復收益，擇取配置低估值績優股的基金並長期持有；具體到債券型基金配置上，債券市場近期或繼續震盪，建議投資者選取優質債券產品，首選配置高等級信用債的產品。
關注同花順財經微信公眾號(ths518)，獲取更多財經資訊
閱讀更多 同花順財經 的文章
