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這是一臺連美國蘋果公司都望塵莫及的賺錢機器。
世界商業史中最大規模的IPO進入倒計時。作為全球最賺錢的公司，沙特阿美若成功上市，必將載入人類發展史冊。
這是一臺連美國蘋果公司都望塵莫及的賺錢機器。2018年，沙特阿美實現營收3560億美元，淨利潤1110億美元。這一利潤是蘋果公司的近兩倍。
沙特阿美的賺錢能力源自埋藏在沙特阿拉伯王國（下稱“沙特”）225萬平方公里國土下儲量豐富且開採成本低廉的石油。這個中東大國擁有的石油儲量令人咂舌，其探明儲量超過2600億桶原油。
這同時也是沙特阿美在招股書中披露的數字。即便將埃克森美孚、殼牌、BP等五大國際石油公司的探明石油儲量總和加起來，也僅是它的五分之一。
不過，在過去長達86年的歷史中，這家全球最大的石油公司一直蒙著神秘的面紗。由於沙特阿美並非公眾公司，外界始終難以窺其全貌。
直到2016年，由沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼（下稱“小薩勒曼”）主導的一項雄心勃勃的計劃——“沙特2030願景”，將沙特阿美推至聚光燈下。
這家神秘的石油公司因IPO不得不對外披露的各項數據，也立刻震驚世界。
按照原計劃，沙特打算拿出5%的股份公開募資，王儲薩勒曼更是一直對外宣稱沙特阿美的市值將達到2萬億美元。以此估值計算，即便僅拿出2%股份發售，募資額也可能達到400億美元，將超過阿里巴巴創造的250億美元的融資記錄。
但沙特阿美的IPO歷程一波三折。在一片爭議聲中，小薩勒曼力推的“沙特2030願景”中的IPO計劃不得不被迫延宕。
儘管如此，全世界的頂級投行仍然對這次IPO翹首以盼。11月9日，沙特阿美披露了658頁招股說明書。
這沓厚厚的紙張，或將開啟一個新的時代。
而關於沙特阿美集權力、財富、地緣政治等元素於一身的灰色過去，也從未像今天這樣讓全世界著迷。
它的變遷史，既是沙特從一個沙漠窮國，變身為這個星球最富裕國家的激盪史，也是世界秩序因石油工業崛起而被重新劃定版圖的縮影。
“印鈔機”
“沙特阿美就是一臺超級‘印鈔機’。”有評論稱。
這個評價並不為過。在IPO之前，外界或許對它的真實印鈔能力難以準確把握，但不久前公佈的招股說明書證實了這一觀點。
此次引起全球轟動的IPO於11月3日正式獲得沙特資本市場管理局批准，上市地點將在該國首都利雅得證券交易所。
一週後，沙特阿美首度公開招股說明書。這份厚厚的IPO文件讓外界第一次得以窺見它神秘面紗背後的真實容顏。
招股說明書顯示，今年前三季度，沙特阿美淨利潤為680億美元，相當於另一石油巨頭埃克森美孚2018全年淨利潤的3.25倍。
這家“巨無霸”令人驚歎的賺錢能力源自其豐富的石油產量及極低的生產成本。
目前，沙特阿美的每日生產原油量達到1000萬桶，約佔全球總產量的十分之一。
數據顯示，截至去年底，沙特阿美和全球五大原油巨頭（埃克森美孚、殼牌、BP、雪佛龍、道達爾）相比，成本最低。以衡量原油開採維護能力的上游生產成本為例，沙特阿美桶油成本僅為2.8美元。
相比而言，中國陸地原油的開採成本約為50美元/桶，是沙特阿美的近18倍；，而海上原油的開採成本約為60美元/桶，是沙特阿美的21倍。
按照計劃，此次IPO機構投資人的詢價期將在11月17日開啟，12月4日結束；個人認購期為11月17日至11月28日，最終股票定價將在12月5日宣佈。
與之相應的另一項全球之“最”是該公司的市值。
投資機構普遍認為，沙特阿美此次IPO後，估值有望超過1.5萬億美元，將超過蘋果公司的1.1萬億美元，成為全球市值最大的公司。
相比而言，沙特阿美最大的競爭對手埃克森美孚市值不足3000億美元，美國雪佛龍公司的市值約為2300億美元。
事實上，推動沙特阿美IPO是沙特政府的無奈之舉。如果不是國際油價大跌，這家神秘的國家石油公司或許很難在短時間內公示於人。
作為沙特的主導產業，石油產業收入約佔政府總收入的75%、國內生產總值的40%，以及出口收入的90%。這導致沙特經濟抗風險能力差，其經濟狀況長期隨國際石油價格起伏而波動。
自2014年6月以來，國際石油價格由2014年6月的114.81美元/桶暴跌至2016年2月的27.92美元/桶。
這導致沙特陷入嚴重的經濟危機，其GDP增長率由2015年的4.1%下降至2017年的0.1%；財政赤字佔GDP的比重在2015-2017年分別為15.8%、17.2%和9.3%。
國際貨幣基金組織（IMF）甚至預測，如果國際石油價格持續低迷，沙特將在五年內破產。
另一個現實是，在可再生能源的衝擊下，石油在全球能源消費總量中的比重連續十多年下降，預計到2040年將下降至30%。
沙特阿美預計，從2018年到2030年，全球原油需求的複合年增長率僅為0.8%，主要推動力將來自發展中國家，尤其是亞太地區。
而自20世紀70年代以來，石油進口國為擺脫對中東石油的過度依賴，大力開發新的常規油氣資源和非常規油氣資源。
其中，以美國頁岩氣革命為代表的國際油氣格局新勢力，正成為以沙特為首的石油輸出國組織（OPEC）的掘墓人。
IPO波折
面對新能源掀起的時代浪潮，即便是這個星球擁有石油最多的國家，也不得不考慮未來。
沙特能源轉型的重任壓在了小薩勒曼的身上。現年僅34歲的年輕王儲是沙特國內的改革派。
沙特王儲穆罕默德·本·薩勒曼
2017年6月20日，沙特國王薩勒曼廢黜了王儲穆罕默德·本·納伊夫，並任命原副王儲小薩勒曼為新王儲。
被“扶正”之後，這位全球最具影響力的年輕人對他的祖國開啟了大刀闊斧的改革。
例如，在他主導的反腐行動中，一夜之間，11名王子、38名現任和前任大臣因涉貪被捕。
在沙特經濟轉型的路徑中，小薩勒曼或許最看重的是一年前沙特政府制定推出的“2030願景”。這項計劃旨在減少沙特對石油的依賴。
在這個宏大的戰略中，沙特阿美IPO將扮演重要角色，其所募資金將投入到沙特阿拉伯公共投資基金。該基金致力於大力發展非石油工業，從而降低該國對原油相關收入的依賴程度。
不過，沙特阿美的IPO計劃幾度推遲。去年年中，沙特國王薩勒曼甚至親自介入，一度傳出消息將取消這次IPO。
據路透報道，做出這項決定前，國王曾與家族成員、銀行家、以及沙特阿拉伯國家石油公司（沙特阿美）前執行長等石油行業資深高管會談。
路透還報道稱，參加上述會談的人士向薩勒曼國王表示，IPO遠談不上給國家帶來幫助。他們的主要擔憂或許在於，IPO將導致沙特阿美的財務細節被全面公開。
很顯然，薩勒曼出面阻擾或許只是為了調停各方關係，並沒有否決沙特阿美IPO。這位沙特第七任國王深知，他所執掌的王國正面臨著巨大的挑戰。
小薩勒曼想必依舊得到了國王的支持。但不久後一起轟動全球的記者被殺事件，讓這位年輕的王儲及他所操盤的一系列計劃再次蒙上陰影。
去年10月，小薩勒曼捲入沙特著名時評記者賈邁勒·卡舒吉遇害事件。卡舒吉曾長期批評小薩勒曼的對內對外政策。這起負面事件至今仍未平息。
正當沙特阿美IPO進入攻堅階段時，一起無人機襲擊事件讓這家公司遭受巨大損失。
今年9月14日凌晨，數架無人機襲擊了沙特阿美兩處石油設施，並引發火宅，導致該公司產量一度短暫下降近一半。
幾周後，沙特阿美的產能得到恢復。但在修復過程中，這家擁有全球最多石油的公司竟需短暫進口原油提供給下游煉油廠，以保證成品油的出口。
這起襲擊事件導致的直接後果是，沙特阿美今年第三季度淨利潤從去年同期的303億美元，下滑至212億美元。
不過，這起襲擊事件最終並沒有打亂沙特阿美的IPO計劃。
襲擊發生當月，沙特阿美還進行了人事調整。沙特能源部長不再兼任該公司董事長，由原沙特阿美另一位董事亞西爾拉·米安（Yasir al-Rumayyan）接任董事長一職。
亞西爾拉的另一個身份是沙特主權財富基金公共投資基金負責人。
如今，沙特阿美IPO箭在弦上，但對它的質疑聲仍不絕於耳。◆
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