MSCI年內針對A股第三次“擴容”，也是增量資金最大一次擴容，正式落地。北京時間週五（11月8日）凌晨06:00，
明晟公司（MSCI）宣佈11月份半年度指數評估結果。評估結果主要有以下3點：1、MSCI宣佈將中國大盤A股納入因子從15%提升至20%，11月26日收盤後生效。
2、MSCI中國指數中將增加204只中國A股，其中189家為中盤股，現有268個成份股的納入因子將從15%增加到20%。
3、中國A股在MSCI中國指數和MSCI新興市場指數中的權重將分別提升為12.1%和4.1%。
預計11月MSCI的第3次擴容將有望為A股帶來約2200億元增量資金。中信建投張玉龍研報分析，將帶來增量資金2580億。
最新調整名單
本次指數調整中，中盤A股的加入也使得國際投資者參與A股市場投資的過程更全面、更常態化。根據調整結果，
納入MSCI的A股標的總共有大盤股244只，中盤股228只。具體名單如下：
目前披露的MSCI納入A股中盤股及大盤股名單，大盤股與中盤股行業分佈情況存在顯著差異，大盤股名單公司主要分佈於非銀、食飲、醫藥、地產和家電；而中盤股標的主要分佈於醫藥、計算機、電子、化工和食飲。
從板塊分佈來看，大盤股主要集中於金融地產和大消費行業，中盤股則給予計算機、電子等成長類行業更多側重。
從行業分佈來看，納入MSCI的大盤股和擬納入MSCI的中盤股行業分佈存在較大的差異，擬納入中盤股的行業分佈中佔比最高的五個行業依次是醫藥、計算機、電子、化工、食品飲料。考慮到此次擴容中盤股是直接按照20%的比例納入，對中盤股單個股票的邊際影響或許更明顯。
10月10日，MSCI在其官網發佈公告稱，自2019年11月起，符合標準的科創板股票將被納入MSCI全球可投資市場指數（GIMI）。公告顯示，當股票符合MSCI全球可投資市場方法所規定的必要資格（包括進入陸股通）後，便可將科創板股票納入MSCI中國指數（MSCI China Index）及其衍生指數。
機構研判資金流入情況
本次A股擴容帶來的資金流入將明顯高於此前幾次納入。
從總量上看，此次MSCI納入A股將帶來約 400 億人民幣的被動增量資金，達到近五次的新高。
此次MSCI比例調整，預計給A股帶來的被動及主動增量資金規模約350億-400億美元，較今年5月、8月兩次納入的資金流入規模高約50%-70%。其中，本次大盤股納入係數從15%提高到20%將帶來約200億美元資金流入，中盤股納入係數從0%提高到20%將帶來約170億美元資金流入。
此次調整後，估計A股在MSCI新興市場指數中的權重將從當前的2.8%提升至4.0%。
11月由於中盤股的納入，本次帶來的被動增量資金規模將為歷次最高，預計為493億人民幣，大盤股和中盤股被動增量資金分別為281億人民幣、212億人民幣。
此前，MSCI方面相關人士在接受上證報專訪時表示，此次擴容結束後，包括中國大盤A股、中盤A股以及創業板股票在內的所有中國A股以20%的納入因子納入MSCI指數體系，預計有望給A股帶來合計800億美元的增量資金。
以史為鑑，預判外資買入時間
MSCI納入A股影響最大的莫過於生效日當天。前四次MSCI納入A股生效當日，其帶來的被動增量資金佔當天北上買入額的比例在 54-61%的窄幅區間內。
今年5月28日盤後，A股納入比例從5%提升至10%正式生效，當日陸股通資金從此前的連續8日淨流出轉為淨流入56億，且陸股通買入成交金額從前一日的192億大幅提升至414億；8月27日盤後，A股納入比例從10%進一步提升至15%，當日陸股通淨流入規模大幅上升至113億，買入成交金額從前一日的188億上升至478億。
外資（特別是追蹤MSCI的被動資金）確實在MSCI相關時間窗口內流入A股。11月份的外資被動資金流入時間窗口即為11月26日。
11月北上資金有望延續較大規模淨流入狀態，由於11月26日收盤後擴容生效，預計在26日當天被動資金集中流入的階段，北上資金或有明顯放量。
北向資金已連續11日淨買入
週四（11月7日）盤後數據顯示，當日北向資金全天淨流入21.09億元，連續11天淨流入。
數據統計顯示，截至週四收盤，北向資金本月淨流入規模已達196.35億元，其中滬股通淨流入101.64億元，深股通淨流入94.71億元。
按照當前節奏，北向資金有望連續6個月保持淨流入狀態。
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