路透社：越南火爆的经济可能正在成为美元持续侵蚀的“牺牲品”

过去的十年中，在美联储QE印钞模式下生产出来的大量美元一部分应用于美国金融危机后的复苏，另一部分作为美元贷款，进行资本输出投向全球过个市场。而越南经济很大程度上就是得益于这轮海量的美元放水。

越南就是因为借助大规模的美元贷款表现出了亮眼的经济增长指数，更是一度被称为亚洲经济奇迹。2017年，GDP增长高达6.81%，而今年上半年越南GDP同比增长更是达到了7.08%，创8年来新高。

但随着美联储持续货币紧缩后，越南也和一些外储薄弱，且高度依赖外部融资的经济体一样，事实上越南的经济奇迹或正在现出原形。更被包括世界银行在内的机构下调了经济增长预期，已经陷入了美元融资成本高的困境。而这也是美元将赤字风险转嫁的一个现象。这些都意味着，越南将面临债务成本的骤然提升。要知道，越南经济过去正是在这样的情况下实现增长的，这更说明越南经济背后隐藏了较大的风险隐患。

据越南年轻人报报道，越南公共债务总额在2015年已高达约合940亿美元，占GDP的61%。另据数周前越南国家财政决算审计报告显示，越南公共债务占GDP比重分别是：2013年54.5%、2014年58%、2015年61%、2016年63.6%、2017年62.6%、2018年63%，截至2016年底越南债务总额已逾1250亿美元。

然而，截至今年7月，越南外汇储备仅为635亿美元。按国际货币基金组织和世界银行等的长期理论，当一个经济体公共债务与GDP之比达到65%时，这个经济体的债务风险就达到了预警值。

而在越南一些城市进行大手笔投资的全球炒房客，或也将迎来较大冲击。显然随着融资成本的上升，此前借助高杠杆的炒房客可能将为此背负沉重的债务大山。

我们通过长期跟踪全球楼市的报道了解到，，在越南胡志明市和芽庄等城市的房屋，近年深受包括中国买家在内的全球投资者青睐的原因在于，被廉价房价所吸引。待越南房价上涨后，将房屋出售实现财富跳增，俨然将越南楼市当作了金融品。

加拿大皇家银行在今年二季度就曾指出，随着油价复苏，越南等借贷能力有限的经济体将面临巨大冲击。而在全球经济增速放缓及国际市场利率的环境下路透社在近期更是一针见血的指出，越南火爆的经济可能正在成为美元持续侵蚀的牺牲品。

无独有偶，汇丰银行更是早在今年处的一份报告中称，由于越南或在2019年逼近65%的债务比例上限，已将越南列为了东南亚最需要巩固财政的国家。