陳德霖
審計報告對投資者來說特別重要，讀懂審計報告的目的主要是防止踩雷，同時選出好表的。
財務造假
康得新連續四年利潤造假119億元，事務所對其2015-2017年年報均出了“標準的無保留意見”，只在康得新已深陷危機的2018年出具了“無法表示意見”。
曾經4次申請上市的振隆特產，倉庫裡堆放著大量的南瓜籽和松子，上面噴撒了大量的磷化鋁；財務報告裡的淨利潤幾乎全是造假的，整個生產流程除了殺蟲劑其他全是假的。事務所審計居然通過了。
重視審計意見
看審計報告，或者追根溯源的第一步就是看審計結論。
五種審計意見類型
審計意見類型包括標準意見和非標意見，標準意見指：標準無保留意見；非標意見指：帶強調事項段的無保留意見、保留意見、無法表示意見和否定意見。
標準無保留意見，即“標準意見”：這種意見不會隨著各個公司行業的不同或自身特點的變化而變化。五種審計意見類型中，標準意見對於財務報告的可信賴度給予了最高評分。
帶強調事項段的無保留意見：雖然這個意見對於財務報告的可信賴度仍然是正面的肯定。但當我們看到這類意見時，需要考慮強調事項段中所描述的不確定性（俗稱“風險”），並考慮是否契合自身的投資風險偏好。比較常見的強調事項包括但不限於：可持續經營存在重大不確定性。
保留意見：保留意見對於財務報告的可信賴度給出了一定的負面評分。但審計師認為該負面事項對於財務報表的影響是可以量化的。審計師查出問題之後，發現財務報表存在重大錯報，但經與管理層和治理層溝通後，最終管理層未對財務報表進行更正，那麼，審計師會選擇出具保留意見，並對相關事項做出定性以及定量的描述。這類意見不僅反映了財務報表所存在的問題和影響程度，從某程度上也可以反映出管理層和治理層對於這類問題的處理態度與解決問題方式。投資者在遇到這類審計意見時，需要謹慎再謹慎。
無法表示意見和否定意見：通常對於財務報表的可信賴度亮了紅燈。無法表示意見對於財務報表的可信賴度投出了“棄權票”，而否定意見則是給出了“反對票”。遇到這類審計意見，我們一般都會“敬而遠之”。
審計意見中的風險提示
非標意見是審計師提醒股東和廣大投資者的方式和手段，表明了審計師在審計中所關注到的重大風險。作為一個合格的投資者，仔細閱讀審計師的提示是非常有必要的。
常見審計意見中的風險提示事項
持續經營能力存疑
持續經營是公司財務報表的編制基礎。公司的一切經營運作都與持續經營能力息息相關，投資者在評估一家公司是否具有投資價值時也是基於公司能夠持續經營的假設。
可能引起審計師對公司的持續經營能力存疑的原因有很多。
比如
公司持續虧損且未分配利潤為負，公司資產負債率較高且流動資產小於流動負債；
公司所處行業不景氣，主營業務停滯，經營困難且重組存在重大不確定性；
公司銀行貸款逾期未償還，職工薪酬不能按時支付，部分銀行賬戶被凍結、應收款項被質押等。
當審計師在審計時發現上述一項或多項情況時，可能對公司持續經營能力產生重大疑慮，從而通過出具非標意見提醒廣大投資者進行關注。
涉及重大判斷的事項
市場經營環境的複雜性和競爭的日益激烈，導致企業在經營過程中可能面臨訴訟、仲裁、債務擔保、產品質量保證、重組、資產減值等不確定事項。
這些不確定事項的結果取決於未來可能發生的事件，且結果具有不確定性，此時關於企業是否需要根據或有事項確認或有負債以及確認多少金額等問題，審計師與管理層可能會有不同的判斷。
當他們互相無法說服對方時，管理層堅持己見，按照自己的判斷編制財務報表；審計師如果在審計報告簽署日仍無法獲得結論性證據且無法被管理層說服，此時可能出具非標意見。
缺乏商業合理性的重大交易
在公司經營業績不理想，甚至可能出現虧損的情況下，為了美化報表，管理層可能通過構造缺乏交易背景和商業實質的交易，特別是關聯方交易，來實現賬面利潤的扭虧為盈或大幅增長。
關聯方交易審計一直是財務審計中的重點和難點。尤其是很多企業為了增強營業收入和利潤的公允性，可能故意隱瞞關聯關係，涉及的交易方可能披著層層馬甲，導致審計師無法獲得足夠證據以判斷公司與交易方之間是否存在關聯關係以及這些交易的商業合理性，這也可能導致其出具非標意見。
重視聘請的審計機構的信譽
上述根據審計報告看出問題，前提是審計機構準確合理的出具了審計報告，不存在造假的情況，那麼它的審計結論可以作為重要的參考。不過也有如本文開頭描述的那樣，企業財務造假，還通過審計的情況，這時就要辯證的看待審計報告了。
可以考察審計機構的信譽，項目成功率，被證監會處罰的記錄等，來判斷審計報告的可信度。
對財務報表進行分析，挖掘關聯數據
如果有能力，最好是可以對財務報表進行分析，能挖掘各種關聯數據，從而看出財務報表中的漏洞。這就是一門專門的學問了，可以對財務管理，財務分析進行系統的學習研究。以提升自己的財報分析水平。
保持懷疑精神和數據敏感性
根據公開信息，運用財務指標分析手段，種種跡象及時甄別被投資公司經營業績及盈利水平是否存在異常等，如果發現了財務指標分析中的異常現象，要保持保持合理懷疑，並在投資決策時提高警惕。
寬財分析師
作為投資者要讀懂一份審計報告，要明白審計報告的結構和審計報告對哪些內容進行了審計和發表意見。
審計報告是會計師事務所對被審計單位的財務報表發表意見的成果。審計報告是對在審計期間內的財務信息發表意見，而不是對企業所有的財務信息進行一個認定。
審計報告結構包括報告正文、財務報表、附註等內容，每個內容所表達的信息不一樣，綜合起來即是對審計期間被審計單位的全面概括。
審計報告正文是對被審計單位在審計期間財務信息發表意見，其中闡述了審計的期間、註冊會計師的責任、對被審計單位財務信息發表意見等。從正文中投資者可以看到作為專業的財務審計人員對被審計單位的財務信息的意見，可以作為投資參考。
財務報表包括了資產負債表、利潤表（損益表）、現金流量表、所有者權益變動表四個表。投資者可以從財務報表中瞭解到企業的資產負債率、淨資產收益率、淨利潤、現金流動方向、現金結構等等財務指標信息，從財務數據中判斷是否投資或者撤資。
附註是對財務報表各個科目的明細表達，其中包括了企業編制報表的財務基礎和使用的會計準則，以及重要的會計政策及稅率。從附註投資者可以獲悉企業的工商信息，財務政策、往來明細以及重大的企業變動或者變革。
作為投資者要懂得部分財務知識，或者有專業的財務人員來幫助你分析企業的財務信息，審計報告一定程度上可以反映出企業的真實經營情況和財務狀況，幫助你發現企業的財務風險或者是投資陷阱，提前規避風險，避免受
到損失。
五月財稅
一、一份新審計報告的關鍵審計事項包括哪些？
對投資者而言最相關的可能是以下四個方面的內容：
☞註冊會計師發表了什麼類型的審計意見？
☞註冊會計師是否認為被審計單位存在與持續經營相關的重大不確定性？
☞註冊會計師溝通了哪些關鍵審計事項？
☞註冊會計師閱讀並考慮其他信息的結果是什麼？
下面我們按這些內容在審計報告正文中的排列順序逐一說明：
（一）審計意見
新的審計報告模式仍然保留著傳統審計報告的二元制審計意見模式，即發表無保留意見或非無保留意見。審計意見是註冊會計師對財務報表的總體結論，無保留意見意味著註冊會計師已經就財務報表整體獲取充分、適當的審計證據並且合理保證其不存在由於錯誤或舞弊導致的重大錯報。審計意見是不是無保留意見，依然對投資者有著重要的意義。為了突出其重要性，新審計報告準則規定將審計意見列為審計報告的第一部分。
（二）與持續經營相關的重大不確定性
企業的持續經營能力與其投資價值息息相關，對財務報表有著重大而廣泛的影響，受到投資者的高度關注。傳統的審計報告將持續經營的重大不確定作為強調事項段，放在審計報告最末部分。新審計報告準則要求註冊會計師將“與持續經營相關的重大不確定性”單列為一部分，放在審計報告的較前位置，通常在“審計意見”和“形成審計意見的基礎”之後。
（三）關鍵審計事項
審計報告改革的核心是要求註冊會計師按照審計準則及相關監管機構的規定在一部分審計報告（包括上市公司年度財務報表審計報告）中溝通關鍵審計事項，其目的是通過提高審計工作的透明度增加審計報告的溝通價值，為投資者提供額外的信息，提高審計報告對投資者決策的相關性。關鍵審計事項通常涉及審計中註冊會計師評估認為重大錯報風險較高的審計領域、需要管理層和註冊會計師作出重大判斷的事項，以及本期發生的重大交易或事項。關鍵審計事項所涉及的財務報表領域通常也是投資者在閱讀財務報表時相對重點關注的領域。
註冊會計師應當在審計報告中就每一個關鍵審計事項分別說明該事項被確定為關鍵審計事項的原因以及該事項在審計中是如何應對的。通過閱讀這些內容，投資者可以瞭解財務報表的哪些方面是註冊會計師曾與治理層溝通過、重點關注過、並且認為是最重要的，註冊會計師對這些事項執行的審計工作主要有哪些。
（四）其他信息
投資者閱讀的上市公司年度報告中除了財務報表和審計報告以外，還有大量其他的財務信息和非財務信息，這些信息就是”其他信息”。如果其他信息與財務報表或者與註冊會計師在審計中瞭解到的情況存在重大不一致，可能表明財務報表或其他信息存在重大錯報，兩者均會損害財務報表和審計報告的可信性，也可能不恰當地影響投資者的經濟決策。
根據新審計報告準則的要求，註冊會計師要在審計報告的其他信息部分說明註冊會計師閱讀和考慮了哪些其他信息以及是否發現其他信息存在未更正的重大錯報，這有助於投資者更有效地解讀財務報表和年度報告中的其他信息。
二、關鍵審計事項是怎麼選出來的？
關鍵審計事項首先一定是註冊會計師和治理層溝通過的事項；第二步，註冊會計師從這些與治理層溝通過的事項中選出審計中重點關注過的事項；第三步，註冊會計師確定其中哪些事項是最為重要的。此外，準則允許註冊會計師在極個別情況下不溝通確定的關鍵審計事項。投資者閱讀的審計報告中的關鍵審計事項就是通過這個過程識別和篩選的結果。
三、哪些類型企業的審計報告有關鍵審計事項？
根據財政部和證監會頒佈的有關通知和公告，2018年1月1日之後，註冊會計師為下列實體出具的審計報告應當溝通關鍵審計事項：
☞股票在滬深證券交易所交易的上市公司（包括主板、中小板和創業板上市公司）；
☞面向公眾投資者公開行債券的公司；
☞股票在全國中小企業股權轉讓系統（新三板）掛牌的創新層公司；
☞H股上市公司採用中國註冊會計師審計準則出具審計報告；
☞首次公開發行股票的申請企業（IPO公司）；
☞符合條件的上市公司重大資產重組交易的標的資產；
☞申請面向公眾投資者公開發行債券的公司；
☞符合條件的新三板掛牌公司重大資產重組交易的標的資產。
四、關鍵審計事項是多多益善還是貴精不貴多？
需要說明的是，關鍵審計事項是在審計中得到滿意解決的事項，也就是說，關鍵審計事項是註冊會計師已經獲取充分、適當的審計證據並且認為不存在未更正重大錯報的事項。
關鍵審計事項的數量多少，並不與企業財務報表的質量掛鉤，而是和企業及其所處行業的性質和特點、業務和交易的複雜程度、面臨的風險及其對財務報表的影響程度等因素相關。
所以，投資者無須過於在意關鍵審計事項的數量。相較數量，關鍵審計事項的披露質量可能更重要，投資者要看關鍵審計事項是否提供了除財務報表以外的相關、有用的個性化信息而有助於其經濟決策。
