11月1日，洋河股份(102.480,2.45,2.45%)披露了與申萬宏源證券、瑞銀證券等券商及機構投資者的電話會議內容。
在這次電話會議中，機構的問題涵蓋三季度業績放緩、股份回購計劃、毛利下降原因等問題。洋河股份對業績下滑原因的回答與之前相同，即6月份開始的控貨等主動調整政策導致業績放緩。分地區看，前三季度省外市場仍保持增長態勢，但增速有放緩，省內由於調整較深，銷售是下滑的；分產品看，夢繫列仍保持增長，海、天產品有所下滑。
針對近期披露的回購計劃，則表示“主要是基於3個方面考慮：一是基於對公司未來發展前景的信心以及對公司價值的高度認可；二是為充分調動公司核心骨幹員工的積極性；三是創新股東分配機制，維護股價穩定，持續提升股東回報。”
10月29日，在披露三季報的同時，洋河同時發佈了回購計劃。根據洋河股份的《回購報告書》，擬使用自有資金以不低於10億元且不超過15億元的金額回購公司股份，回購股份將用於核心員工股權激勵或員工持股計劃。回購價格不超過135元/股(含)，若按回購總金額上限15億元人民幣，135元/股進行測算，預計可回購11111111股，佔公司總股本0.737%。
然而從披露回購計劃之後到11月4日收盤，洋河股價漲幅為-2.95%。
1、公司前三季度業績增速放緩的原因？
答：主要系今年6月份開始進行主動調整，採取了控貨等政策。
2、公司遇到了哪些問題？採取的調整措施、取得的效果，以及調整的節奏？
答：營銷方面的問題主要體現在渠道庫存、市場秩序及廠商關係等3方面，我們直面問題，採取了構建新型廠商關係、理順價格、聚焦主導品牌、推行品質革命、改變考核方式、強化營銷隊伍建設等6方面措施。目前看轉型調整效果初步顯現，在庫存、價格和廠商關係方面都有好的轉變。公司對於本次轉型調整有耐心，給的時間也比較長，期望能徹底解決問題，為企業下一階段發展積蓄動能。
3、公司進行股份回購的考慮及下一步計劃？
答：公司選擇在這個時點進行股份回購，主要是基於3個方面考慮：一是基於對公司未來發展前景的信心以及對公司價值的高度認可；二是為充分調動公司核心骨幹員工的積極性；三是創新股東分配機制，維護股價穩定，持續提升股東回報。
4、調整對未來的銷售費用率會有影響嗎？
答：短期內可能會產生一定影響，但從長期看，隨著調整措施的落地，銷售的好轉，銷售費用率應該還是會呈現一個平穩的態勢。
5、單三季度毛利率下降的原因？
答：主要系兩個方面原因，一是折扣的增加，二是銷售結構的影響。
6、前三季度省內省外、海天夢的銷售情況？
答：分地區看，前三季度省外市場仍保持增長態勢，但增速有放緩，省內由於調整較深，銷售是下滑的；分產品看，夢繫列仍保持增長，海、天產品有所下滑。
7、未來分紅政策是否會有變化？
答：公司一直以來都非常重視股東回報，近幾年的現金分紅率也一直在提升，儘管公司處在營銷轉型期，但是現金流還是很健康的，如果未來沒有大的資本性支出，公司有提高現金分紅，增加股東回報的能力。
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