文 /东山河 上市公司资讯 壹曲财经
12年前出门远行，你是翩翩少年；12年后远方归来，你是中年油腻男。
大哥，大哥，这12年来，你过得还好么——
中国石油继两个月前创出今年新低后，本周连续三天创出新低。
今天更被拍到5.84元，虽然收盘小幅飘红，但今年累计跌幅达到16.34%。
这就是中国石油上市12周年纪念日，送给投资者的特别礼物么？
又笑纳了所有股东递上的大红包——
这个约会何时才能实现
从技术角度讲，新一轮下行通道已经完全敞开，
到底跌到什么程度，谁也不敢说。
其最大悬念就是四季度的业绩能否有所好转，这意味着要看油价的脸色。
每次从股价表现看，似乎都被挤到底部，然而底部之下还是底部，
历史经验不断被打破——中国石油一眼看不到底，
历史铁律也屡被验证——投资者和中国石油之间，真不敢说，谁抄了谁的底。
一旦抄底，抄底资金大概率就成了牺牲品——
翻翻年线图，13支粗壮的大K线清晰地提醒着每个投资者。
于是有朋友调侃，你才和中石油之间，有个铁底的约会呢？这意味着，整整12年了，这场漫长的约会仍然没有实现。
快了吗，还是遥不可及，还是在梦中......
这是投资还是投机
中石油，你的铁底在哪儿呢？
我以为你知道，其实你根本不知道......根本就不可能有人知道——
如果以港股为参照，这个新低仍然在高位。
目前A股股价仍比港股高近70％，
今天A股收盘价是5.89元人民币，而港股则是3.81港元，
你认为跌到家的股价，可能离家还有几道山几条河，
一直说好的价值投资，在经历了12年的长途跋涉之后，
是不是只有风知道，雨知道，就是股民不知道呢？
中国石油，请告诉股民，什么是投资和投机，
做你的股东，是投资还是投机，
那个界限在哪儿？
今年来了四次新低
到今年11月5日，整整12年，加上今天，145个月，2910个交易日，
做为价值投资者，他所获得的“丰厚”回报，就是股价不断地创新低，最近3个月，居然来了四次。
8月6日，公司股价跌破2013年6月25日创出的历史最低价。紧接着8月15日与8月26日，该股股价再创历史新低。今日，中国石油收盘价定格在5.88元，收盘即最低价，股价再一次刷新历史新低。
从上一个猪年到这一个猪年，本来是喜庆的年份，
中国石油的市值却跌得不轻。
2007年11月5日，中国石油A股上市，总股本为1619.22亿股；H股则有210.99亿股。以上市首日A股盘中最高价48.62元，和H股盘中最高价19.9港元计算，当时总市值一度超过8.2万亿元。
市场计算，与历史高峰时刻相比，总市值累计蒸发7.12万亿。与今年二季度末相比，市值蒸发1830.2亿元。
但愿你的未来不是梦
其下滑的利润仍成为挤压股价空间的“杀器”。
10月30日晚间，中国石油三季报显示，前三季度营收为18144.03亿元，同比增长5.08％；归母净利为372.82亿元，同比下滑23.38％。
至于下滑原因，中国石油表示，受国际油价下降和国内成品油市场竞争激烈影响，公司经营业绩同比下降。
市场预测，在前三季度业绩不够理想的情况下，四季度国际油价将成为影响“两桶油”全年最终业绩的重要因素。
国际大行已下调中国石油港股估值。里昂发表报告指出，中国石油第三季业绩低于预期，为集团今年最疲弱的季度。业绩下滑主要原因为油价疲软、天然气需求放缓及内地炼油和化工板块的供应过剩。该行下调对中石油目标价，由4.6港元降至4.4港元。里昂表示，中石油股价便宜，目前估值甚至低于其在全球金融危机时的低位，但认为集团股价上行空间受限。
另一机构花旗发布报告表示，中国石油今年第三季纯利为88亿元人民币，低于该行预期的100亿元人民币。另外，中国石油集团今年前九个月纯利为370多亿人民币，仅占该行原先全年预测的56％。花旗下调中石油股份目标价，由5.8港元降至4.7港元，并下调集团今年盈利预测以反映进口天然气亏损增加。
但愿你的未来不是梦，但愿你有一个美好的未来。
中国石油与贵州茅台的相互伤害
所谓没有对比就没有伤害。
如果与贵州茅台进行简单比较，会有个好玩的发现，
以2007年11月5日进行比较，中国石油A股的市值为7.87万亿；那一天贵州茅台的市值大约是2293元。
再到今天算帐的时候，
12年下来，截至今天收盘价，贵州茅台的市值为14886亿元，中国石油A股仅为9537亿元，
再做一个想象，
假设当年的两支浩浩荡荡投资大军，相向而行的时候，
他们所高呼的口号，
到今天是不是正好调了个呢？
“你好，傻叉；你好，牛叉！”
太TMD捉弄人了，A股；就是玩得心跳！它答。
链接：
还有心痛的感觉么？当中国石油击穿6年前的最低价
壹曲财经2019.8.16
晃晃悠悠！中国石油的历史性时刻就到了，
但它不再是A股的定盘星，也很难扭转A股的走向了，因为A股不想再被它拖累，想换一种活法了。悲催的是，它已沦为了市场的弃子。
在连续数个交易日，中国石油逼近历史最低位时，
8月15日，中国石油的股价终于击穿历史最低值，一度触及6.03元。
如果6年前精准抄底的投资者，即2013年6月15日入市，抄在了最低点6.04元/股(复权后)，在6年之后，面对中国石油惊魂一跳，不知还有没有心痛的感觉，
真象是对某种主流观念的反讽，那话怎么说的？股价越低越具有股资价值。
谁能告诉我，中国石油现在有投资价值么？
1
截至8月16日， 中国石油总市值为11163亿。
当天报收6.10元，较最高值48.62元跌去87.45%，总市值较最高点蒸发7.78万亿元。
什么概念？A股第一的工商银行总市值为1.48万亿，它已经蒸发掉了4个工商银行。
追溯到2013年6月26日， 当天最低收盘价为6.27元；而在2019年8月5日，其收盘价已经跌至6.25元，之后更是一蹶不振。
即便击破最低价，也不能组织有效的反攻了。中国石油，老矣。
如果与贵州茅台简单比较，后者当天收盘价为188.72元，截至8月16日，其收盘价为1054.6元。
天壤之别，如果是两家公司的投资者不期而遇，不知作何感想。
最新市值：贵州茅台13248亿元；中国石油9877亿元。前者是后者的1.34倍。
2
2007年11月5日，中国石油回归A股起，谁也想不到的是，“长熊”走势踏上了征途。
市场称其为“三高”，第一高是估值高，上市首日动态市盈率超过60倍；第二高是市值高，“A+H”总市值超过1.1万亿美元，是当时美国石油巨头埃克森美孚石油公司的2倍多；第三高是周期高，当时全球正处于高油价时期，国际油价一度超过140美元/桶，而现在只有不到一半。
漫漫长途，只能用一路向下的股价，一步一个脚印，去完成估值的回归。
提前A股4年和中石油结缘的“股神”巴菲特，早在中石油A股上市前两个月便清仓所有持股，套现200亿元港币，对应的减持价格集中在11-13元港币。
当年嘲笑巴菲特的爽朗笑声飘到哪里去了？中国石油，还有自己的历史性时刻么，还能够证明自己么？
公开数据显示，从2007年11月19日至今，中石油在沪深300指数的权重，从1.89%下降到0.42%；
中石油在上证指数的权重，也从23.48%下降到3.20%，影响力逐渐下降。
市场仍然认为，目前虽已破净，但无论是市盈率、市净率还是股息率，相比同行业的中石化和在港上市的H股，仍有高估之嫌。
3
有媒体撰文指出，估值永远是投资中最重要的事之一。
中石油上市首日，股价上冲到48元，市盈率高达60多倍。
对石油化工这种强周期性行业来说，这是不可能的事。不切实际的高估值意味着高风险。
市场分析称，这些年来，A股群体性受创的投资行为有两次。一次是在2007年经济周期顶峰以极高估值买入中石油等周期股；
另一次是2015年以市梦率买入各种真假不明科技股。在市场陷入群体性狂热、讲估值被笑话的时候，往往就是风险最大的时候。
——在各种爆炒的时候，你还记得每件事情的常识么？
——我不想打嘴仗，入手之前，看看标的股的业绩吧。
4
据南方都市报报道，今年初至今中国石油系统内至少曝出11名现任或前任高管被查。
最新消息是，8月16日晚间，中央纪委国家监察委官网发文《中国石油天然气销售西部公司原党委书记、总经理吴双全接受纪律审查和监察调查》，其中称吴双全涉嫌严重违纪违法，目前中国石油天然气集团有限公司纪检监察组正对其进行纪律审查，新疆维吾尔自治区监察委员会正对其进行监察调查。
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