全球第四大汽車巨頭尷尬誕生：中國車市“失意陣線聯盟”？

10月31日，標緻雪鐵龍集團（PSA）和菲亞特克萊斯勒集團（FCA）發佈聯合公告，坐實了此前盛傳的合併傳聞。合併後雙方各持股50%，將創造全球第四大汽車公司，一家年銷量870萬輛、市值近500億美元的汽車巨頭也就此誕生。

世紀合併塵埃落定

聯合公告稱，在當今瞬息萬變的環境中，智能網聯、電動化、共享化和自動駕駛均對出行提出了新的挑戰。雙方將以50：50的方式實現各自業務的全面合併，合併後的新公司將利用其強大的全球研發佈局和生態系統，促進創新並以速度和資本效率來應對這些挑戰。

在2018年全球汽車銷量排行中，大眾、豐田和日產雷諾位列前三甲，年銷量分別達到1083萬輛、1052萬輛和1036萬輛。通用以878萬輛的成績位列第四，FCA和PSA則以484萬輛和412萬輛的表現分別排名第8、9位。雙方此番合併後的新集團將成為全球第四大汽車集團，在產銷量上直逼前三甲，也將影響到全球汽車格局。

相較於其它競爭對手大踏步地創新，FCA在電動化和自動駕駛等新技術領域中一直處於落後地位，也是所有歐洲的汽車製造商中降排放壓力最大的一個。FCA的利潤支柱是Jeep品牌車型和道奇RAM皮卡，但這些車型並不符合越來越嚴苛的汽車排放法規要求。有華爾街分析師曾預測稱，如果到2021年，FCA達不到新的排放標準要求，FCA或許將面臨超過20億歐元的罰款。

近幾年來，FCA集團也一直在尋求與其它車企合作以確保自己的未來。從通用、大眾、福特、PSA、豐田到現代和雷諾，FCA曾多次捲入收購和合並的傳聞當中。此番合併終於塵埃落定，也將使集團結合雙方共同發揚在超豪華車、豪華車、主流乘用車、SUV、皮卡與輕型商用車等領域的品牌優勢，並且在電動動力總成、自動駕駛和數字車聯網等新技術方面整合雙方的資源和能力進行發展。

車市寒冬抱團取暖

在目前低迷的汽車市場環境中，即便是國際巨頭的日子不太好過。

PSA集團此前發佈的2019年三季報顯示，集團汽車業務部門實現營收118.24億歐元，同比微增0.1%。儘管利潤率接近9%，但依然無法阻擋在全球市場銷量的下滑。而PSA集團也做出了2019年歐洲汽車市場將整體下滑1%，拉丁美洲、中國和俄羅斯市場將分別整體下滑5%、7%及2%的預期。

FCA集團的業績更加不盡人意。2014年菲亞特和克萊斯勒合併之後，FCA集團2018年的全球銷量排名已經位居第8，但在盈利方面卻不樂觀。FCA今年8月發佈的二季報顯示全球總出貨量僅為115.7萬臺，同比下降11%。同時，由於中國某些地區提前實施“國六”排放標準，FCA還需要向當地經銷商提供更大力度的支持。雙重因素疊加導致淨收入下滑40%。

此番合併或許將帶來雙方銷量和營銷的增長。聯合公告顯示，雙方合併收入近1700億歐元，經常性營業利潤超過110億歐元。得益於在車輛平臺、動力總成和技術等大規模投資中更有效的資源分配， 這次交易還將產生每年約37億歐元的協同效應。雙方預估其中80%的協同效應將在合併4年後實現，實現協同效應的一次性總成本約為28億歐元。

中國車市“失意陣線聯盟”？

FCA旗下品牌包括菲亞特、克萊斯勒、Jeep吉普、道奇、法拉利、瑪莎拉蒂、阿爾法羅密歐等11個品牌，PSA旗下的品牌包括標緻、雪鐵龍、歐寶、DS等5個品牌。合併後的雙方並沒有放棄中國市場，PSA還專門聲明，經營慘淡的DS品牌也不會撤離。但無論是PSA還是FCA，在中國市場的經營情況都並不理想。

今年前9個月，PSA在中國的合資企業神龍汽車的銷量位9.1萬輛，同比下降50%以上。而FCA與廣汽合資企業廣菲克銷量5.2萬輛，同比下降46%。儘管中國汽車市場自去年起開始走起了下坡路，但二者均大幅超出中國汽車行業整體下滑幅度。

因此，從中國市場的角度來看，也有不少媒體稱兩者的合併是“失意者陣線聯盟”。即使雙方合併，但在汽車銷量最高的中國市場，合併後的效果還有待時間的檢驗。

監製:塗露芳