上週富二講到基金經理能力圈的事《隱藏的“寶藏”基金經理名單，細數其能力圈！》。其實講的是：1、投基金就是投基金經理；2、不同基金經理有其獨特擅長。
問題來了：投資指數基金的話，也要關心基金經理的能力圈嗎？
答案顯然是否定的！
指數基金的基金經理的要務是跟蹤指數，減少偏離度，而不是追求大幅勝出指數和超過同行。所以如果有人說“這個指數基金的基金經理水平太差”，很多情況下往往是不成立的，因為這時基金業績與基金經理的能力圈無關，而在於指數的成分股的表現。
所以，如果投資指數基金的話，實際上客官應當關心自己的能力圈。換句話說，有沒有選到正確的指數！
不得不說，一些老股民在這方面表現很佳。他們謹守自己的能力圈，只投金融股。大行情來了就買券商股；回檔防守的時候就買銀行股，每天下午口中唸叨國家隊救市來了；發佈業績報告的時候就買保險股，炒一波業績行情。買來買去就那麼十幾只股，一年下來其實沒操作幾次，最後一盤算收益還真不錯。
對於其他不瞭解的概念，老股民只是看看，但一律不碰，什麼超出認知範圍的物聯網、沒實質接觸的大宗商品、根本不會玩的遊戲股娛樂股、日常無法觸碰的軍工等等，更不談什麼雲山霧罩的區塊鏈了。
這樣的投資經驗，對於基民來說有很重要的意義。尤其是對偏愛指數基金的基民來講。
富二見過不少基民，賬戶裡放著一大堆十七八隻、甚至三四十隻各類基金。原因是當年聽別人推銷，想想都有道理，於是每隻都買一點。這樣的結果，其實相當於買了一隻“全A指數基金”！
當然，各種都持有，說起來叫大類資產配置，東邊不亮西邊亮，有對沖效果。但事實上，對個人資產的增值效果不大，除非那麼多隻基金有很大的權重不同。
那麼合理的指數基金投資方法是什麼呢？
建議還是找到自己的能力圈，也就是能看得懂幾類基金的表現，看不懂的即使行情很火爆也不要去碰。
看一下最近幾年的非普漲牛市A股特色，可以發現，大體上有兩種表現方式：
一種是風格化行情，就是隻有大盤股或者小盤股好；另一種是行業題材的結構化行情，就是隻有某個行業表現特別突出，其他都很糟。這樣選擇的話，那就簡單了。
風格化行情流行的時候，那要不上證50指數基金，要不創業板指數基金。
行業題材行情流行的時候，那就挑生活中接觸到的、容易搞懂的，長期歷史證明更易於勝出的指數，比如醫藥指數基金、消費指數基金、TMT指數基金。
其實對大多數人來講，一輩子就反覆操作這五隻指數基金就夠了。
來看一下這個統計的表格。
下表是5只指數自2011年9月30日以來的每季度的收益率。
“黃色底色”的是當季5只指數里表現最好的那一個值。“最大值”就是那個最好的值。雖然從長期持有來看，確實是消費最好（一直持有8年獲利153.36%），但是很難有人這8年裡只持有消費，一點都不動。而且每個季度裡，未必都是消費最好，大多數人會被火熱的行情誘惑走。
但假設你每個季度都選中了表現最好的那隻指數，每季度換倉，一年換了4次，那8年的收益為多少呢？後面公佈。
數據：iFind，2011/09/30-2019/09/30
請注意，如果你每季度都選到了5只指數里最好的那隻，8年下來，收益率的計算，並不是以上最右列32個數值的算術加總，而是上一期末的餘額乘以本期收益率後的值，這個數字沒在表格右下角寫出來是怕嚇到人（其實是保留一點懸念啦）。
因為這個值是3368.71%，也就是說收益是33倍多。
複利的威力是嚇人的。可惜老天不會把最好的複利連續送給某一個人。
反過來算，如果每季度都選了了5只指數里最差的那隻，那麼8年下來，收益率是虧損84%，也就是1元錢只剩1毛6分。
舉以上例子是為了說明，如果有足夠信心，熟稔掌握風格行情和題材行情的輪換，那即使操作幾個品種，也能獲得不菲的收益。
這五隻以外的指數，也可以投，但獲利了可能只是運氣，不熟悉就會帶來更多的不確定性風險，下次說不定就還回去了。就如同由於不熟悉而選了最差的品種，幾年下來損失也是巨大的。
最後，給出全網最直白的結論：區塊鏈行情你懂不懂？懂的話投科技類被動指數基金，不懂的話請主動權益基金經理為你決策。
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