不管买啥都要擦亮眼睛
近日，航天通信的股价一直跌跌不休，这一切的导火索是子公司智慧海派的突然暴雷。
10月15日，航天通信发布了三封公告，除了披露智慧海派违规对外担保3.68亿美元外，智慧海派还存在以下问题：
第一，应收款项出现大额逾期情况，截至目前应收账款余额57.04亿元，逾期金额44.59亿元，占应收账款总额78.17%；资金链断裂，银行贷款和应付供应商款项等出现普遍逾期；
第二，由于资金的影响，开工率不足，营业收入等主要财务指标出现大幅下滑；
第三，智慧海派2016-2018年净利润分别为3.29亿元、3.56亿元和4.03亿元，分别占公司合并报表净利润的133.51%、142.95%和106.17%，但经核查智慧海派存在业绩虚假的情形，目前公司正聘请中介机构对智慧海派以前年度业绩完成情况进行全面核查，智慧海派将根据核查结果，对以前年度报表进行追溯调整。
值得一提的是，在2016-2018年，航天通信归母净利润分别为7472.15万元、1亿元、2.10亿元，如果剔除掉智慧海派贡献的利润，航天通信这三年的净利润均会变为负值。也就是说，航天通信的经营能力要打上一个问号。
多天股价连续下跌，航天通信在10月25日表示，“因智慧海派体量占比较大，公司可能面临退市风险，目前证监会还未正式立案”。
在暴雷之前，航天通信或许没有想到这个 “很会赚钱”的子公司会将公司置于退市的悬崖边上。
航天通信在15年以发行股份的方式购买了智慧海派51%的股权，当时智慧海派向航天通信承诺，智慧海派2016年至2018年实际净利润数额分别不低于2.5亿元、3亿元、3.2亿元。据财报数据，智慧海派无疑是完成了承诺数据，但业务造假的智慧海派往里掺了多少水分现在不得而知。
今年4月，智慧海派在业绩承诺期满后继续承诺，这一行为在市场上几乎没有先例。有了前三年的业绩超额完成，智慧海派的承诺不仅提高了自己的身价，也收获了航天通信的进一步信任。
据2019年半年报显示，航天通信归母净利润亏损7270.85万元，智慧海派净利润大幅亏损3.02亿元，更是唯一一家对母公司净利润影响达到10%以上的子公司，同时经营业务变动也在30%以上。
如果不能妥善处理智慧海派的资金压力和业绩造假的问题，航天通信或许难以自保。
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