改革開放以來，我國曾出現過三次消費升級，第一次消費結構升級出現在改革開放之初，對我國輕工、紡織產品的生產產生了強烈的拉動。第二次消費結構升級出現在20世紀80年代末至90年代末，“老三件”(自行車、手錶、收音機)和“新三件”(冰箱、彩電、洗衣機)是當時溫飽和小康時期的標誌性消費品。目前正在進行的第三次消費結構升級轉型，主要針對教育、娛樂、文化、交通、通訊、醫療保健、住宅、旅遊等方面的消費。研究發現，消費升級是經濟助燃劑，三次消費升級都擴大了內需並拉動了當時經濟的發展。因此，今天主要探討的問題是關於消費升級與空調市場表現。
一、消費者信心指數與空調行業銷售狀況
消費者信心指數(Consumer Confidence Index ，CCI)是反映消費者信心強弱的指標，是綜合反映並量化消費者對當前經濟形勢評價和對經濟前景、收入水平、收入預期以及消費心理狀態的主觀感受。在消費升級的條件下研究消費者信心指數與空調市場能夠比較清晰知道目前消費者的消費需求表現如何。
消費者信心指數與家用空調產銷量
通過統計2014年-2018年消費者信心指數與家用空調產銷量數據發現，消費信心與消費需求有著較為明顯的相關關係。消費信心增強，消費需求增加，家用空調的產銷量增加，消費信心下降，消費慾望降低，家用空調產銷量減少。
據產業在線的數據統計，2014年-2018年消費者信心指數出現了N字走勢。2014年-2018年，消費者信心指數與家用空調產銷量維持在600-1400萬臺的趨勢比較吻合，尤其自2016年以來，家用空調產量上升了一個臺階，保持在800萬臺以上的產量和銷量，這其中對應消費者信心指數在低位回拐，之後一直走強。
二、研究中日消費升級下對空調需求表現（內銷量、滲透率）
1.內銷量
通過拿中國21世紀以來第三次消費升級與日本20世紀80年代以來消費升級比較發現，中日消費升級對空調市場的影響是非常接近的。中、日在消費升級環境下，空調內銷量出現總體增加的態勢。
中、日空調內銷量（萬臺）
數據來源：產業在線，wind，財富證券，招商證券
2.滲透率
關於滲透率的數學分析，招商證券給出的定義為：滲透率（家用空調戶均擁有量）=中國空調存量/中國家庭戶數。研究消費升級與滲透率的關係有比較重要的意義。研究發現，在持續人口紅利條件，滲透率加速提升受強烈的消費意願影響。消費升級環境下，中、日空調滲透率都出現了提升。如1979年-2017年，日本國內空調滲透率由0.5臺/戶增至2.5臺/戶，2013年-2017年中國國內空調滲透率為0.71臺/戶增至0.93臺/戶。（中國目前正處於消費升級初期階段，增速不如日本那麼劇烈。）
中、日國內空調滲透率（臺/戶）
數據來源：CEIC，統計局，產業在線，招商證券
三、當前消費升級環境下國產“雙雄”機會
消費升級意味著人們消費需求增加以及對消費質量有了更高的要求。堅持質量為先，恪守誠信經營，建立以滿足消費者需求為導向的完美質量管理模式是格力電器的目標追求。而堅守 “為客戶創造價值”的原則,致力創造美好生活則是美的集團的宗旨。以質量為核心，以服務為根本的理念，格力和美的一路上兢兢業業，最終成為空調行業的國產“雙雄”。
全年格力（左）、美的（右）空調出貨量（萬臺）
2017年格力空調全年出貨量達到4599萬臺,同比增長 27.6%。其中，全年出口量達到1176萬臺,同比增長15.3%。全年內銷量達到3423萬臺,同比增長32.5%。2017年美的空調全年出貨量達到3469萬臺,同比增長44.8%。其中，全年出口量1479 萬臺，同比增長12.9%。全年內銷量1990萬臺,同比增長83.2%。就出貨量來看，僅僅格力和美的的空調出貨量已經瓜分了60%以上的市場份額。
空調行業公司營收（左）、淨利（右）/（億元）
在營業收入和淨利潤方面，2014年-2017年美的集團年度營業收入分別為1423.1億元、1393.5億元、1598.4億元、2419.2億元，年度淨利潤分別為105億元、127.1億元、146.8億元、172.8億。格力電器年度營業收入分別為1400億元、1005.6億元、1101.1億元、1500.2億元，年度淨利潤分別為141.6億元、125.3億元、154.6億元、224億元。美的集團，格力電器元營業收入和淨利潤總體上均保持上行趨勢。在中國家用空調行業上市公司業績排名，格力電器、美的集團常年雄踞營業收入和淨利潤的龍頭地位。
歷史已表明，消費升級帶來了新的消費需求，意味著消費市場缺口擴大。對於目前空調市場，在當前國內第三次消費升級環境下，市場機會會被重新放大。新的機會上，格力和美的優勢凸顯。它們依靠其龐大的市場份額、優秀的經營模式將進一步挖掘所潛在的市場價值和經營效益。
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