残酷的环境下，第二个“皇台”离酒业还有多远？继皇台之后，金种子似乎也即将步其后尘。
结合2018年年度报告，凭借卖地增加货币补偿9870万元左右，最终实现营收 13.15亿元，安徽金种子酒业在业绩连跌五年后首度迎来正增长，同比1.89%的增长数据不但未让行业看到希望，在“靠卖地止跌”标签打上后，它的翻身之路显得更加艰难。
扣除补偿款收支，金种子2018年12.16亿元的实际业绩收入，与2017年12.90亿元营收相比，实际是在下滑。
第二大股东：“门外汉”煤老板
“企业发展总会经历低谷期，与其他酒企相比我们并没有先天优势，但是我们仍然创造过奇迹，我认为我们的团队依然是最优秀最敬业的，我们一定会走出低谷。”2017年12月的一次临时股东会上，金种子酒业董事长宁中伟曾以十分自信的口吻表达了其复兴的坚定信念。
十年如一梦，梦醒归原点，这或许是对金种子跌岩起伏多年之久最贴切的描述。从剥离皮革、地产等副业做强白酒，到拿下安徽白酒市场的半壁江山，金种子过去的无限风光曾一度展现出冲击全国性品牌的实力。
同时拥有“金种子”、“醉三秋”两个中国驰名商标，和号称“小茅台”的中华老字号商标“颍州佳酿”，当金种子以聚焦主业，完成从农业板块到白酒板块的正式过渡后，新品“柔和金种子”的推出，让其在2008年到2012年间荣登历史巅峰时刻。
彼时，公司营收从2008年的6.62亿暴增至2012年的22.94亿，翻了将近4倍；净利润从0.24亿增至5.61亿，翻了几十倍。同时，金种子酒也成了各大券商的重点调研对象，单2012年，其公开的券商研报就有38份之多。
令人唏嘘的是，对比当时资本市场的盛况，2018年进行的第二次融资，众多投资者冷淡的反应让金种子陷入了颇为尴尬的处境。此后又有消息显示，在规定时间内进行股票有效申购的询价对象仅有付小铜和陕西柳林酒业有限公司，两者最终持金种子酒总股份的5.38%和2.33%，付小铜更是一跃成为金种子酒第二大股东。
快讯君通过天眼查询发现，柳林酒业的实际控股人即为前者付小铜本人。据陕西一行业资深人士透露，柳林酒业是陕西凤翔县紧挨西凤酒厂的一家销售酿造散装白酒的地方小型酒企，其所隶属的诚森集团有限公司业务以煤炭销售为主，诚森集团当家人付小铜作为名副其实的煤老板，事实上对白酒行业完全是一个“门外汉”，而柳林酒业在陕西区域也仅是一家名不见经传的原酒生产企业。
当回溯金种子酒曾创造的辉煌战绩，再比看此时的融资境况，截然相反的转变无疑颇具戏剧色彩。一位不愿具名的经销商分析表示，从目前资本层面来看，金种子早已脱离机构视线，并且投资者对金种子难起强烈信心，如果不能在业绩发展上取得明显突破，很难再有大的起伏。
止跌=更残酷的绝境“现实”？
根据最新发布的一季度报显示，2019年1-3月金种子营收持续下降，降幅为6.08%。而在此前，金种子已历经5年营收与净利润的断崖式下滑。
快讯君走访安徽市场时了解到，在整个徽酒区域，金种子酒作为曾经占领半壁市场江山的“徽酒四杰”之一、同古井一起被誉为阜阳地区白酒姐妹花，如今却在宿州、淮北、亳州、阜阳等核心市场的业绩不断地下滑。
2018年“卖地止跌”的手法在许多当地经销商看来不过是对残酷“现实”的“逃避”。谈及金种子的未来，他们多以摇头叹息来表达自己内心的复杂。“就像皇台一样，如果不是陷入难以回转的艰难困境，卖物保壳这类事情是不会出现的，而一旦有了这样的举动，那也代表着一个“破冰点”。”一位合肥经销商直言不讳道。
过去几年中，金种子酒不断调整战略以谋求突围，2016年大范围调整内部架构，成立大众酒、健康酒、电商、定制酒四大事业部，并新推出金种子10年、徽蕴6年、柔和经典升级款及金种子系列酒、中国力量等产品，以期在巩固其低端市场的同时，加入到百元以上中高端市场的占位中。此外，为了迎合大健康风口，金种子顺势建立了健康酒公司，意图把健康酒作为核心战略产品，打造一个新的增长极。然而这些频繁的动作都不被业内看好，在经过几年的尝试后逐渐被现实击垮。
“金种子酒在过去100元以下的低端价位段塑造了过于深刻的产品形象，消费者对其既定的认知让其品牌升级的步伐难以继续。”上述合肥经销商分析说到，“而决策失误导致的产品策略摇摆不定、市场开发出现迷失等问题，还在不断加剧金种子酒未来的发展颓势。”
雪上加霜的是，金种子曾在回复上交所问询函时提到，对于常年合作且信誉较好的客户，经过区域经理的审核及公司总经理的审批，会给予一定的赊销额度及赊销期。这一赊销制度的实施对于经销商群体确实利好，但对于企业自身来说，则需要面对资金无法快速回笼、削弱酒企对渠道的掌控能力、更进一步降低渠道积极性等负面影响。
一行业人士表示，如今，通过募资方式吸引优质经销商加入股东行列，提高厂商合作粘性的方式在煤老板成为第二大新股东后基本宣告破产，经销商缺乏信心已成为不争的事实，再结合早前提到的赊销制度，事实上如今的金种子是在不断向市场、客户让步，而它不断退步的结果可能会使自己临近深渊。
第二个“皇台”离酒业还有多远？
从当前徽酒区域的宏观角度分析，金种子酒在泥潭中挣扎，难以应对更加激烈的市场博弈，尤其是在名酒集中化、消费升级等行业形势的催化下，想要突破桎梏，机会或许渺茫。
快讯君从市场了解到，在安徽省一二线区域名酒企业中，金种子占据10-15亿左右的份额，与皖酒、宣酒、高炉家基本形成对标。100元以下的价位，宣酒以红宣、宣6的猛烈攻势逐步显露出对安徽市场大肆蚕食的渴望，而高炉家在操盘手林劲峰的引领下，“攻破和攻透金种子阜阳内埠市场”已成为2019年的重要战略工作。内外交困的形势下，金种子新的疑难已经出现，而旧的杂症也并未治愈。
事实上，当优胜劣汰的丛林法则在酒业中得以充分印证，金种子也并不是行业中唯一一个令人堪忧的区域企业。抛开多数无明显优势的中小酒企，仅A股上市的近20家品牌中，青青稞酒、伊力特等总体发展状况也显得不太明朗。
根据官方报告数据显示，青青稞酒2018年营收为13.49亿元，同比增长2.29%；净利润为1.08亿元，同比增长214.24%。2019年一季报中，青青稞酒1-3月营收为3.66亿元，同比下滑23.05%；净利润为5049万元，同比下滑41.84%。虽然去年年报显示因商誉减值因素影响去除，实现扭亏为盈，但因业绩预告修正事件，有业内人士担心其有冲业绩嫌疑。
过去几年间，青青稞酒净利已连续4年下滑。结合数据分析，不难看出青青稞酒多项业务呈下滑趋势，而受品牌影响力不足的影响，其省外拓展也较为乏力。据了解，目前青青稞酒已经决定暂停筹划两年半的青稞威士忌项目。
再观其邻省的龙头伊力特，2019年一季度报显示，实现营业收入约为5.18亿元，增幅0.09%；归属于上市公司股东的净利润约为1.49亿元，增幅为23.83%。业绩方面几乎没有增长，而回看比较过去几年一季报情况可以发现，今年是伊力特四年以来一季度收入首次出现停滞状态。此外，报告显示，伊力特主业利润也首次出现下滑态势，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同期下降6.76%，整体情况不容乐观。
新时期白酒行业格局重新洗牌，这也意味着又一批跟不上时代的企业即将被淘汰。4月上市企业年报大戏的落幕，基本划定了皇台酒业再无翻身的可能，而战争的输赢从来都不只一个席位而已。残酷的环境下，第二个“皇台”离酒业还有多远？
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