安信信托2018年实现营业收入2亿元，同比下滑96％；归母净利润亏损18亿元，17年净利润37亿元。19Q1实现营业收入5亿元，同比-67％；归母净利润3亿元，同比-70％。截至2019年一季度末，公司总资产307亿元，较年初下滑3％；净资产128亿元，较年初增长7％。
海通证券指出，安信信托“重主动，轻通道”，主动管理占比仍维持高位。顺应国家政策，布局新产业，实业投资占比超50％。受权益市场表现不佳影响，18年投资业务亏损较多；19年以来市场大幅好转，投资收益大幅好转。预计公司2019/20/21E实现营业收入28.24/23.02/24.02亿元，同比+1282％/-18％/4％；实现净利润17.63/13.02/15.00亿元，同比分别扭亏为盈-196％/-26％/+15％；对应EPS0.32/0.24/0.27元。使用可比公司估值法，给予公司2019年16x P/E和2.2xP/B，对应合理价值区间为5.16-5.54元，维持“优于大市”评级。
本文源自证券时报
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