通信行業“科創”系列報告:威勝信息,聚焦智慧公用事業的物聯網方案提供商
機構：廣發證券股份有限公司 研究員：許興軍,餘高,郭鵬
核心觀點:
威勝信息:聚焦智慧公用事業的物聯網方案提供商
威勝信息是聚焦於智慧公用事業領域的物聯網綜合應用解決方案提供商,主營產品貫穿物聯網感知層、網絡層與應用層,致力於以物聯網技術重塑電、水、氣、熱等能源的管理方式。財務數據方面,公司近兩年呈現較快增長趨勢。公司2018年營業收入為10.39億元,近兩年複合增速達23.61%;歸母淨利潤為1.77億元,近兩年複合增速達47.82%。
物聯網在智慧公用事業應用前景廣闊,未來市場規模有望持續增長
智慧電網方面,國家電網全面部署泛在電力物聯網建設,將推動終端與網絡設備需求提升。智慧水務方面,我國水務行業產值持續增長,智慧水務領域智能水傳感器器件市場潛力較大。此外,智慧燃氣市場受益於天燃氣普及推動,智慧供熱市場受益於建築節能改造需求,智慧消防受到政策重視等等。物聯網在多個智慧公用事業領域應用前景廣闊,未來市場規模有望持續增長。
公司核心競爭優勢突出,將持續受益於行業發展紅利
公司在電力市場、非電力市場都積累了優質的客戶資源,在電力物聯網領域市佔率常年保持前列,同時與產業鏈頭部企業積極開展戰略合作,立足物聯網全面佈局智慧公用事業領域應用。公司在業內具備技術優勢,專利數量明顯高於業內其他公司,並具備資金優勢、資質優勢、系統服務優勢、先發優勢、渠道優勢等。隨著物聯網技術的成熟及行業壁壘的提升,公司有望憑藉核心競爭優勢在未來持續受益於產業鏈發展。公司募投項目聚焦物聯網科技創新領域,以滿足高速發展的市場需要。
風險提示
新產品、新技術開發不確定性的風險;公用事業客戶集中度過高的風險;下游行業政策變化造成的產品調整風險;行業競爭加劇的風險。
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