黃金從去年第四季度一直表現強勁，統計數據顯示從去年10月到今年元旦，黃金價格上漲了近8%。黃金的好時光延續到了2月中旬，當時金價在1350美元附近見頂，但過去兩個月的價格走勢表明，金價可能已經形成了一個主要的高點。
如下圖所示，第一季度的價格走勢形成了一個較大的“圓頂”(或一個修正的頭肩形態)。在此模式出現之前，RSI和MACD指標均出現了三重看跌背離，這一明顯跡象表明，從1月到2月初，看漲勢頭正在減弱;現在這兩個指標提示行情正處於熊市。
週一金價下跌1%以上，創下今年以來的新低，並逐步接近頭肩頂的頸線支撐位1275美元一線。若後續行情繼續跌破該水準，將顯示下方行情目標可能僅僅略高於1,200美元，甚至接近10月低點1181美元附近的額外支撐。
從基本面看，因美國股市繼續創出新高，且美國國債收益率上揚，反映出投資者對風險資產的興趣增加，而非所謂的避險資產。最新10年期美國國債收益率已從3月低點2.39%，逐步上行至2.60%，顯示低利率的恢復。
另外，美元指數上漲，同樣使得以美元計價的商品持有成本上升，從而給金銀帶來壓力。
雖然全球轉向寬鬆貨幣政策的趨勢應該會對黃金起到支撐作用，不過在一定程度上，對經濟放緩的擔憂可能會部分抵消黃金首飾需求下降的影響。但是短期而言，與往常一樣，實際利率繼續與黃金呈反向關係，因此，全球通脹壓力放緩的持續跡象，也將有助於證實悲觀的技術前景。
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