我见过的坏蛋也不多，坏的各不相同，但总有一些共同点，比如总是恐吓你，让你害怕，然后上当；还有一种，就是借了你的钱、欠了你的东西，总是各种理由拖延，就是不还你、不给你，你怎么办？
这个阶段的市场就这样。现在投资者刚刚从2018年的极寒复苏，开始回本并有了一点点利润，整个市场各种风声鹤唳，各种对利空消息的放大解读；市场就在底部的相对高位耗着。我只想问问这帮家伙，难道就看不到这从最底部开始的反弹，有多少利好政策刺激吗？有多少还在路上的政策吗？我看，这些人非蠢即坏，我来说说我怎么识别坏蛋们的恐吓和拖延的，希望你们能有所帮助。
1、极端的熊市后的反弹不是反弹，是牛市开启。可以拉看我们的主要指数图形看下，
依然选择我最看重的上证、上证50、沪深300和中证500这几个主要指数的走势图。可以清楚的看到在2018年10月19日的时候，中证500TTM15.68倍，上证50TTM9.59倍，沪深300TTM10.60倍，上证综指TTM10.98倍，这样的估值是处于绝对的历史低位的。
再来看当下，4月12日以上证50TTM10.31倍的估值看，仍然低于历史平均的估值水平，虽然PE的百分位刚好位于50.6%，但PB的百分位只有30.96%。
而市场的位置是什么？是刚刚从极寒开始复苏，这个时候，不要相信他们的鬼话，说什么反弹，我只知道熊了3年多的极度低估，一旦市场起来，就不会轻易回头。
2、牛市中后期的下跌不是回调，是熊市开始。那么什么样的情况应该真正的害怕和回避风险呢？牛市中后期的下跌才是需要回避的风险，而不能幻想牛市。
我继续举个例子。我们来看2015年这最近的一轮牛市开始下跌后的情况，2015年8月28日，上证50的估值只有9.21倍，但整个市场是从牛市的顶峰往下撤，这个时候单看上证50的估值是够低的，但其他的主要指数仍然高企，而这个时候去参与投资，成功的概率就会低很多。所以，可以看到市场绝大部分个股之后都是惨烈的下跌；即便是贵州茅台和中国平安这样的大白马，也是在2016年初再次探底后，才重新走上价值发现之路。而这样的个股凤毛菱角。
3、所以，牛市抬头的时候的横盘和拖延，只是为了骗取筹码。你见过牛市中后期有横盘吗？没有吧？因为真正的下跌开始后，都很急促，在快感最强烈的时候，一泻千里。所以，牛市抬头初期的横盘都是主力的拖延策略，希望通过横盘去获取更多的优质个股筹码。以这次上证为例，这是上证站上3000点的第7周，可以很明显的感觉到3200点附近的横盘态势很明显，可是成交量始终没有萎缩，始终保持在18000亿—20000亿/周。这是每次牛市起步惯用的手法，如果没有充分的换手和大量资金的入市，后市的行情就不会持续。所以，这个时候，不是卖出符合2020标准的优质个股的时候，应该紧紧的把他抓在手里，耐心等待价格发现，价值回归。
4、上升的数据+政策是识别恐吓和拖延的最简单指标。A股跟经济面的正相关性越来越强，这是投资者必须要认清楚的现实，所以经济好则股市好。所以经济面的数据和政策就是识别主力恐吓和拖延的最简单的指标。
这里面有两个逻辑，第一个逻辑整个中国始终是保持向上的，大家担心的下跌是指的经济增速减速的可能，但即便减速，中国经济也绝对是往上走的，这就决定了A股市场的价值和价格中枢都是往上走的。第二逻辑是什么？第二逻辑我认为中国经济的增速开始触底回升，增速开始往6.0%以上的预期走。这也不是无声我自己臆测的，我们来看一下IMF怎么说。IMF于4月9日发布的最新一期《世界经济展望报告》中，将中国2019年的经济增速预期上调至6.3%，比1月的预期上调0.1个百分点。IMF副总裁张涛对本报记者表示："中国是主要经济体中唯一被上调经济增长预期的国家。6.3%的水平是IMF对2019年世界前五大经济体中增幅预测最高的，中国继续领跑全球五大经济体。我认为，中国经济将继续成为世界增长主要引擎之一。"
看完他们的说法，我们再看看几个主要数据。先看社融，继2019年1月份4.6万亿的社融数据大大超出市场预期后，最近公布的1季度社融数据再次大大超出增量8.18万亿，比去年同期增长2.34万亿，其中3月份多出了1.28万亿；还有制造业3月份PMI首次回升到50.5%，纵然很多人解读各种不可持续性，我还是认为这是好的信号；而海关总署公布的1季度出口3.77万亿元，增长6.7%；进口3.24万亿元，增长0.3%也大大超出市场预期。
政策方面呢？还用我在帮大家再次复盘吗？远超2万亿的减税降费是不是落地速度超出了想象？是不是超出了预期？科创板的速度是不可以用只争朝夕来表达？这个11月5日才提出来的思路，对整个A股投资生态会是颠覆式改变，大家一定要重视；自此之后，价值永远大过题材。还需要提下其他零星出台的政策吗？对了，有一个可以提下，就是代表提出的：对上市公司大股东造假和违规行为，视同违法查处。我举双手赞同。
所以，看到这些数据和政策，我一点都不在意其他的所谓利空解读，这就是最硬的大逻辑。
5、估值和成交量是最核心的关键。当然一切都还有回归估值和成交量，没有低估的价格和持续认可价值的资金大量流入，这市场是不可能在短期内起来的，只会继续盘整，缓慢回归。那我再重复下，截至4月12日，上证TTM以上证50TTM10.31倍，中证500TTM21倍，沪深300TTM12.82倍，这些根本就不贵；随着2019年可以确信的经济拐点到来后，上市公司保持2倍于GDP增速的速度，也会呈现回升态势。再来看资金面，3月份上证成交额8.3万亿，4月份刚刚过去一半，成交额4.14万亿，可以确信，资金还在源源不断的进入市场。而我一贯提倡的2020优质个股，实在是看不到高估的迹象，有得只是低估和补涨，我就耐心的坐享第二击，一如今天森马服饰这一个长阳又走低，我一点也不着急也不欢喜，这都是该来的。
另外，还有不到12个小时，我的知识星球会恢复到1599元/年的原价，预计下周给某球的粉丝开放一次后，价格会提升至3599元/年，不会再大规模开放。在这里我继续尽忠的表达自己对投资的所思所想所为，你来就一起战斗，不来可以继续关注我，别在大方向上乱了方寸，被骗子们收割。
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