大家近些年對曹德旺認識的人越來越多，不僅僅是“首善”，更是將企業做到了美國，推進“汽車玻璃”的國際化銷售網絡。

很多讀者知道曹德旺是“首善”，但很多讀者卻不知道其管理的上市公司福耀玻璃，這些年也一直在為“扶貧”做貢獻。近三年，福耀玻璃用於“扶貧”的資金達到了1億元，所謂大企業，大擔當！

當然，就是這樣一家“擔當”的企業，股票價格也有很好的表現，5年間漲了700%！

接下來，我們分析這家上市公司是如何做到這般價值！

分析上市公司財務水平，並不能以一年度的財報進行分析，這樣容易出現很大的差漏，就算是藍籌股、價值股、質優股，也是一樣，不能以“名氣”論輸贏，看的是上市公司的“本質”。

一、先看看2018年福耀玻璃的財務水平。

福耀玻璃是一家以生產汽車玻璃、浮法玻璃、建築級浮法玻璃、汽車服務、汽修服務、機車玻璃的生產廠家。所屬概念有央視財經50、MSCI概念、玻璃、融資融券、特種玻璃、滬股通、轉融券標的。

這家上市公司現在的總市值為648.72億，市盈率16倍，靜態市盈率20.9倍，市淨率3.27倍。

2018年營業收入202.25億，同比增長8.08%；淨利潤41.2億，同比增長30.86%；每股收益1.64元，每股淨資產8.05元，淨資產收益率20.8%，毛利率42.63%。

一家600億市值的上市公司，淨利潤能達到30%以上的增長比例，並且淨資產收益率能夠達到20%以上，很是質優。就算是在兩市三板3600餘家上市公司中尋找，也難找出30家這樣的上市公司。

上述中我們講到了，查看上市公司財報，應當注意避免僅僅只查看單一年度的財報數據。為什麼？有兩點：

1、上市公司可能通過單一年度變賣股份、資產等獲得巨大的收益。而這種收益有沒有持續性呢？並沒有。具有“誤導”投資者的作用。

2、可能存在偶然性業績暴漲，出現一年度的高收益，並且反應在財務數據上。也並不具備持續性，或許就這一年。

這對於我們考察上市公司的穩定性、持續性、潛力性，帶來不利的影響。所以，我們要將這幾點進行規避。

二、考察一家上市公司是否具有穩定性、持續性，最好的方式就是：拉長分析的時間。

對福耀玻璃這家上市公司，我們需要考察穩定性、持續性、潛力性，進行歷史營業收入同比增長、淨利潤同比增長、市盈率、每股收益、每股淨資產以及每股淨資產收益率分析（考察時間為20年）更為合理，也能夠避免上述中的缺陷：

1、福耀玻璃20年間營業收入同比增長是怎樣的？見下圖：

從福耀玻璃營業收入20年曆史數據來看，常年保持著中高速增長態勢，近幾年有減速的呈現，但仍舊保持正增長。20年間，沒有一次年度負增長。

2、從20年淨利潤同比增長率來看（見下圖）：

2005年出現過一次-0.72%，2008年出現過一次-73.17%，2011年出現過一次-15.39%的淨利潤負增長。出現負增長的時間，頗有金融危機的背景。其他時間均能保持高速的淨利潤同比增長。並且2018年間，營業收入同比增長8.08%，但是淨利潤同比增長了30.86%，說明營收與淨利潤不同等的增長幅度下，淨利潤能創造的價值更大。

3、從市盈率的角度看（見下圖）：

看待市盈率不能是高低值看待，近些年來福耀玻璃常年保持在20倍以下市盈率。而市盈率的計算方式是怎樣的？是股價÷每股盈餘所得。而股票價格出現了上漲，而市盈率仍舊保持在相對區間，說明了什麼？說明內在的價值，保持在一定的區間，這家上市公司持續盈利與股票價格之間的關係已經保持相對穩定的狀態。

4、再來看看每股淨資產（見下圖）：

每股淨資產有著明顯的特徵，隨著時間的推移，每股淨資產也在逐步的升高。說明，福耀玻璃每股淨資產的價值在逐步提升。

5、看看每股收益（見下圖）：

基本每股收益，與淨資產的情況保持一致，有著明顯的20年間的上漲。

6、看看淨資產收益率（見下圖）：

淨資產收益率是一項能反映淨利潤與資產之間的關係，並且，如果長時間能保持在高水平，說明這家上市公司的主營業務優質，並且具有“護城河”意義。

而福耀玻璃20年間僅僅只有一年的時間沒有超過15%以上的水平，有19年超過15%的水平。放眼兩市三板3600餘家上市公司，這樣的企業，不超過15家。

通過對福耀玻璃20年間的財務水平進行綜合分析，我們發現，這是一家能夠穩定盈利創收的上市公司，並且淨資產收益率居然20年間有19年數據超過15%，很是質優。

三、投資不僅僅要選擇價值股，還需要對的方式執行。

雖然福耀玻璃的20年間財務水平十分質優，但對投資者而言不是“亂投資”，而是需要正確的方式方法執行投資。

從投資者的角度來看，最佳的方式則是：定投。

為什麼？

福耀玻璃雖然質優，但是也有著震盪，為了更好的規避風險，定投往往具有優勢：

1、具有持續投資的資金，能夠分散風險；

2、福耀玻璃的股票價格有所震盪，就算是階段下跌，也能通過持續性資金攤平成本，還能低位吸籌；

3、上漲而不會踏空。

當然，福耀玻璃更是有名的“奶牛式”分紅型股票，近五年分紅股息率為：2013年6.03%，2014年6.18%，2015年4.94%，2016年4.03%，2017年2.59%。分紅的股息率兩市三板的水平中算是高股息。

好了，今天我們就分析到這裡！

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