經濟觀察網 記者 李華清 備受關注的格力電器（000651.SZ）股權變更事項猶如琵琶半遮面，最終結果尚未出爐，但自4月1日格力電器公告控股股東格力集團擬轉讓其持有的部分格力電器股權，可能涉及格力電器控制權變動以來，有關接盤方的猜測滿天飛。經過將近10天的時間，一些原本看起來概率相當大的猜測顯得機會渺茫，一些原本可能性低的猜測，反倒越發被相信。
4月初，市場上對於接盤方的猜測，聲音最大的為兩種，一是格力電器股權將“升格”，格力集團由珠海市國資委100%控股，格力集團持有的格力電器股權可能直接劃轉給廣東省國資委或者國務院國資委等更高一級背景國資控股的企業，二是董明珠和二股東河北京海擔保投資有限公司（格力電器經銷商利益主體）接盤。
彼時，第一種猜測顯得更有可能，一來是有現成的例子，2019年2月，海峽股份的實控人由海口市國資委升級為海南省國資委，通過國有產權無償劃轉的方式實現股權轉讓。這看起來符合格力電器的情況，儘管這些年來，格力電器管理層跟大股東有過沖突，但自2012年以來，格力集團就堅守對格力電器18.22%的股權，再者，彼時剛傳阿里可能入股格力電器，沒多久就被阿里否認了。
第二種猜測的理由在於解決格力電器股權分散問題，格力電器曾經歷過“野蠻人敲門”，若二股東或董明珠持有的股份上漲，對格力電器的控制力將進一步上漲。但4月8日，格力電器晚間的公告又讓這一猜測顯得可能性不大。
4月8日晚間，格力電器公告，格力集團擬通過公開徵集受讓方的方式轉讓其持有的15%格力電器股份，轉讓價格不低於提示性公告日（2019年4月9日）前30個交易日的每日加權平均價格的算術平均值，最終轉讓價格以公開徵集並經國有資產監督管理部門批覆的結果為準。
對於這一消息，中金公司董事總經理、電子及技術硬件行業首席分析師黃樂平當晚向經濟觀察網記者表示“很吃驚”。如果粗略地以格力電器停牌前的市值計算，15%的股權大概需要426億元，就算這是塊“肥肉”，但對於二股東和董明珠來說，或許過大，有點難消化。另外，如果格力集團的股權轉讓是想提高管理層和經銷商對格力電器的控制力，完全不需要轉讓這麼大份額的股權，二股東現在持有格力電器8.91%的股權，董明珠持有0.74%，格力集團出讓10%的股權就可以穩妥地實現這一目標。
對於格力電器股權變更事項，格力電器市場部人員對於媒體的採訪，基本以“以公告為準”作為回覆。有意思的是，格力電器市場部部長在4月8日晚間在朋友圈轉發了8日晚上11點多人民網發出的一篇文章《格力電器混改的標杆意義:助力珠海“二次創業”》，這似乎是定調性的文章，宣告格力電器不會走海峽股份的路子。
如果真的是混改，接盤方會是誰？董明珠和二股東全部接收15%股權的可能性還是比較低，不排除接盤方部分代表經銷商和管理層的利益。
4月8日深夜，中證報發文稱，珠海國資人士透露，富士康可能是格力電器股權的接盤方。4月9日早上，經濟觀察網記者向富士康公關求證，對方回覆：“不評論市場和媒體流言。”
如果真的混改，格力集團出讓的15%股權，有可能部分為員工持股嗎？董明珠多次在公開場合強調格力電器要給員工歸屬感，“人均每月加薪千元”“一人一套房”的說法廣為流傳，董明珠也曾經說過：“我們有9萬員工，如果一人出一萬元就9億元，如果一人出10萬元就90億元，如果一人出100萬元就900億元，差不多是格力電器目前30%股票的市值。我希望在退休前，讓所有格力員工持有格力股票，來解決野蠻人的問題。”
對於員工持股的猜測，格力電器市場部人士稱沒有聽說。4月8日，經濟觀察網記者從已在格力電器工作近10年的技術員工處獲悉：“從我的感覺來看，近期不會有員工持股或者股權激勵，內部太風平浪靜。”
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