A股之大，无奇不有。
年报业绩快报亏损大幅下修的赫美集团，因吸收英雄互娱，3月4日以来，公司股价已连续9个“一字涨停”。
近期股价节节攀升的背后，却是一个被“玩烂”的上市公司。
“一顿操作猛如虎，定睛一看，原地杵”。2010年上市以来，资本市场并没有助力曾经的浩宁达（2016年5月16日更名为赫美集团）做大做强主业，却是有高达34笔的资本运作记录。
吸收英雄娱乐，是赫美集团最新的一笔交易。
3月4日，赫美集团公告市公司以换股方式吸收合并英雄互娱，即上市公司向英雄互娱的全体股东发行A 股股票交换其所持有的英雄互娱股票。交易对手方有天津迪诺投资管理有限公司、华谊兄弟传媒股份有限公司、深圳星玥投资合伙企业(有限合伙)等。
公开资料显示，英雄互娱成立于2015年6月，主营业务为移动游戏研发。
2018年亏损暴增至13.88亿元 P2P暴雷导致亏损大幅增加
相隔近四个月的时间内，赫美集团上演了一出业绩大变脸的戏码。
2018年10月31日，赫美集团在三季报中预告，受金融市场政策等因素影响，公司融资难度加大、融资成本上升，影响公司各业务板块，预计全年亏损3.95亿元至4.66亿元。
2019年2月28日，赫美集团发布2018年业绩预告修正及业绩快报，公告全年亏损13.88亿元。
3月12日，赫美集团回复深交所问询函中提到，主要业绩亏损大幅下修的原因有两个：1、对子公司深圳臻乔时装有限公司等计提商誉减值5.59亿元；2、对赫美智科、赫美小贷补计提贷款减值准备及风险准备7亿元。
（5.59亿元商誉减值的详细类目）
赫美集团公告称，大幅计提商誉减值准备的原因是P2P暴雷后，贷款实际回款低。截至2019年2月份，赫美智科、赫美小贷已通过法院判决胜诉的贷款实际回款远远低于预期，其他尚未起诉的逾期贷款客户实际回款情况进一步恶化。由于赫美小贷尚未取得网贷牌照，新的资金渠道难以给予大规模资金支持。
也就是说，大部分通过赫美集团旗下P2P公司贷款的用户，凭本事借来的钱不还，是导致公司大幅计提商誉减值准备的原因。
换个角度来看，就是A股投资者，给P2P老赖送红包了。
2015年11月25日，赫美集团以8925万元购买深圳联金所金融信息服务有限公司51%股权，以1.66亿元购买深圳联合金融小额贷款股份有限公司51%股权，正式切入P2P领域。
至于深交所问到为什么业绩变脸不能更早一点公告提示投资者。赫美集团的回应是，在半年报和三季报的时候，就已经发现了大幅商誉减值的苗头，但由于相关数据未经专业机构测算，无法准确量化减值具体金额，为避免给投资者形成误导，故公司秉持严谨的态度，没有在半年报和三季报中考虑商誉减值的因素。
（上市公司公告）
（这么高尚的说辞，看得老玩童两眼泪汪汪。不管你信还是不信，反正我是信了。）
从早期做仪器仪表，到后来做珠宝，再到做P2P，赫美集团一路折腾之后，当初IPO募资的目的早已面目全非。
上市五年 IPO募投项目全部变更
2015年对于赫美集团来说是个重要的年份，不仅是上文提到的公司切入P2P领域，更是就在这年，公司起初IPO募资项目全部变更了。
2010年2月8日，浩宁达上市公告书显示，公司IPO募资金额达7.3亿元，超募3.82亿元。
彼时，浩宁达招股说明书显示，最初计划募资3.05亿元，分别用于四个项目的建设：1、增资南京浩宁达电能仪表制造有限公司实施电子式电能表及用电自动化管理系统终端项目；2、电能计量仪表及用电自动化管理系统终端技改建设项目；3、企业技术研发中心建设项目；4、营销网络建设项目。
不过，上述浩宁达IPO募集资金的用途，还是经不起时间考验。
2012年9月18日，公司公告将“增资南京浩宁达电能仪表制造有限公司实施电子式电能表及用电自动化管理系统终端项目”与“电能计量仪表及用电自动化管理系统终端技改建设项目”募集资金，变更用于“设立惠州子公司实施惠州浩宁达生产基地建设项目”。
随后，2014 年11 月19 日，浩宁达将持有的全资子公司南京浩宁达电能仪表制造有限公司100%的股权转让给江苏皖商置业有限公司，交易价格3838万元（含债权1294.06万元）。
2015年9月8日，公司终止IPO募资中提到的“企业技术研发中心建设项目”和“营销网络建设项目”，并将募集资金1.57亿元补充流动资金。
扣非净利润表现差 引入英雄互娱会有改观吗？
由于业务变更频繁，从扣非净利润的表现上来看，赫美集团多年的表现，甚至不如2010年上市前。
同花顺数据显示，2010年至2014年期间，赫美集团扣非净利润均低于2008、2009年没有上市前。2015年、2016年扣非净利润连续两年改善后，2017年赫美集团扣非净利润再度出现亏损。
后续引入英雄互娱之后，公司是否会进入稳定的发展期仍不得而知，但大部分投资者浪费在这个股票上的时间和金钱却是一去不复返。
同花顺统计数据显示，上市以来，赫美集团合计募资12.4亿元，但分红仅有1.79亿元。
整体上来看，赫美集团（也就是当初的浩宁达）上市8年多以来，除了一通资本运作的操作外，公司主营业务早已面目全非，被玩烂之后，吸收合并游戏公司作为退路，也算是上市公司高管们金蝉脱壳的一种方式。
截至2月1日，赫美集团股东户数为2.8万，他们迎来新玩家，至于这个资本游戏后续会怎么演绎，还值得我们把这出戏继续看下去。
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