随着全球最大的原材料消费国寻求在炎热的市场上建立信心，三份新的大宗商品期权合约将于周一在中国开始交易。
玉米、棉花和橡胶合同的推出，将使中国三大大宗商品交易所上市的期权数量增加一倍。已经有豆粕，糖和铜的交易。
越来越多的衍生品正在上市，这表明中国正试图吸引更多的对冲者加入其交易所。它们在吸引流动性方面没有问题——交易的速度可以让世界各地的其他交易所看起来温顺——但这在很大程度上是由投机者推动的，他们的群体心态可能导致价格的过度波动。可以阻止生产者和消费者将合同作为风险管理的可靠工具。
“期权合同是为了吸引更多具有商业利益的对冲者，如生产者、农民和制造商，”中国数据网首席执行官Jim Huang（音译）表示。cn，农业顾问。“机构交易员被鼓励成为期权卖家，以摆脱对冲风险，或者申请期权市场的生产商成为流动性提供者。”
作为世界上大多数大宗商品的最大消费国，中国希望更多地控制自己支付的价格，并试图将其国内合同作为价格基准。它去年推出了石油期货，这是首个允许外资参与的中国合同，后来还向海外投资者开放了铁矿石合同。
较弱的渗透率
黄光裕在中金集团（cme group）工作了十多年，负责协调期权市场开发商项目，他预测，这些新的衍生品将“取得适度的成功”。
已经在中国进行交易的期权在各自市场中所占的份额要比在芝加哥交易所等已建立的交易所所占的份额小得多。
将期权数量与期权数量及潜在期货进行比较，可以看出黄所说的“渗透率”。在中国，豆粕和糖的价格约为5%，而芝加哥的玉米和大豆的价格约为20%。去年12月，shfe的铜期权约为14%。
他说，对于新合同，交易限制和要求可能会吓阻投机者，并使期权市场对小型零售交易员实行限制。他说，大宗商品交易所的商业参与度普遍较低，要改变这种状况还需要“多年”的宣传。
最后，他说，最近股市的动荡可能会限制机构投资者交易新大宗商品衍生品的能力。
巨大的需求
不过，上海期货交易所表示，其新推出的橡胶期权将有助于进一步推动价格控制，而且对风险管理的需求“巨大而紧迫”。该公司在一份声明中表示：“天然橡胶价格大幅波动，在上市的农产品期货中存在较高的波动水平。”
辉煌期货公司的分析师Du Hui表示，橡胶期权可能是这三份新合同中最活跃的，因为投资者被潜在期货的波动所吸引。他说：“这些期权为它们提供了一个削减对冲成本的工具。”除了基金外，许多橡胶贸易公司也大量参与期货交易。
Jiang Boheng期货（lujeng future co.）分析师表示，玉米期权可能不太受欢迎，因为农民和小型贸易公司在市场上扮演着重要角色，而且他们通常对衍生品没有兴趣。
但他们将在大连商品交易所上市，该交易所相信他们会吸引所有人。玉米是中国最大的粮食作物，最近的农业改革使市场在决定价格方面发挥了更大的作用。该公司表示，随着风险的波动加剧，对更好的风险管理工具的需求也随之加大。该公司表示，该交易所还在规划铁矿石、棕榈油和大豆油的备选方案。
据郑州商品交易所称，近年来棉花期货价格的大幅波动，也将鼓励投资者进行新期权交易。该公司在其网站上的一份声明中表示：“期权能够有效满足企业的风险管理需求，并进一步降低对冲成本。”
黄光裕说：“期权合同是对中国期货市场的一个很好的提升。”“但变化来得很慢，更发达的美国市场和中国市场之间的差距仍然很大。”
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