2018年马上要过去了，今年最大的意外应该是持有的苏宁没有预想的走出独立的走势。去年底在做投资分析的时候，认为2017年的上证50标的涨得都比较多，会有回调。中小板和创业板估值都比较高，随着外资和MSCI配资进来之后，资金会关注有业绩并且估值不高的中大盘股，导致中小板和创业板一整体估值下移，改变原有的高估值体系。而做为防守的股票，苏宁成为重仓考虑的标的，其原因：从宏观面来看，2018年主要是中美贸易摩擦问题。苏宁的业务主要在国内，在中美贸易摩擦中影响应该不大。从微观来看，苏宁的基本面在不断改善，除了线上继续保持高增长外，线下业务随着线下店的改建，业绩也会有所改善，收入有望突破1800亿。估值方面，苏宁由于转型问题，市场分歧比较大，股价二年多徘徊在10~12元区间，市销率低于1倍，在这个区间筹码也比较集中，向上突破的机会很大。所以年初增持苏宁，成为重仓，成本在11~12元内，预测苏宁能够上涨到16~18元。
但很可惜，预料到了上半场，但没有预料到下半场股价的表现能再次跌破二年多来的平台。只能说我没有预测市场价格的能力。但我还是判断苏宁现在的这个价格很可能是未来三年的大底。
第一：苏宁曾经在2013年转型的时候，市值跌掉了三分之二，那时候大家对它都没有底，利润又在不断下降。随着2014年转型的一系列措施加上市场资金的炒作，股价反弹了3倍，反弹后再次回归理性，股价回到8元附近，当时苏宁的营业收入是900~1100亿之间，股票市值是在 500~600亿之间，正好是收入的一半。经过这几年苏宁的改革进取，转型初见成效，收入2018年也接近二千亿（三季报是1700多亿），那么在股市没有发生系统性风险的前提下，苏宁的股票底部市值极限位置也应该在1000亿左右，左右10%。目前苏宁股价是在995亿附近，是非常低的。相当于2014年的那个时候，但此一时彼一时，那时苏宁还只是一转型的动作，没有体现在基本面业绩上。而如今苏宁在业绩上已经展示转型的成功。苏宁的基本面向上不会发生逆转。对于苏宁还是非常有信心的！
另外，未来三年可能出现的一些因素也会对股价有正面作用。比说苏宁物流上市，苏宁增持或回购，A股见底走牛等等。总之，我对苏宁股价的上涨充满信心！
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