《2019財險江湖素描：九年最差業績VS人太平“三巨頭”九年最好開門紅》一文中，給出了2018年的財險行業經營境況：
2018年財產險行業合計利潤同比下降26%，比2017年少賺了166億元，迎9年來首次承保虧損。
不同於壽險行業主要依託於利差、依託資本市場吃飯的行情，財險行業的利潤來源有兩大組成部分：投資收益+承保利潤。
如果不考慮投資收益和準備金等，財產險行業利潤來源=保費—（費用+賠款），即承保利潤。
事實上，看到諸多財險公司槽糕的現金流狀況，可知2018年資本市場的萎靡不振，縱然令保險業下降了看起來很恐怖的約1.5個百分點的投資收益，但這更多是對壽險行業的影響，非左右財險業利潤大幅下降的主導力量。
承保經營情況的惡化，方才是財產險行業低迷的根子。幾乎無法控制的費用返回、價格戰更是罪魁禍首。
2018年財產險行業“少賺了的166億元”也意味著，消費者和中介從保險公司手中，以賠款和費用返還的方式，多獲得了過百億元的收益？
尤是行至“深水區”的“商車費改”，以一己之力影響著行業承保經營情況。
利潤變化如此之大，根子還在車險費率市場化的不徹底。
二次費改後，商業車險臺均保費同比減少12%左右，而應承擔的保險責任並沒有降低，只要險企維持同等的理賠尺度，利潤同比必然下降12%。餘下的12%哪去了？
很明顯，體現在費用率上。期間的費用並沒有用於改善保險公司員工收入及福利，而是返還給了中介機構和消費者，其間消費者佔了主要部分。
據行業最底層的管理者吐槽，2018年車險返還比例，比往年高出10%以上。即使是現在，伊周平了解的城市，新車業務的返還，仍達到50%以上，家自車（家庭自用車）、舊車達40%，且是不除稅的淨費用，開票成本由保險公司和業務員承擔。
每一輪行業自律，最終都以更大程度的費用上漲作為懲罰和回報。
2018年8月1日，車險行業推行“報行合一”。
雖然這類“狼來了”的從嚴監管口號喊了一次又一次，但這次基於行業主要財險公司的自覺自願，而且從總公司到支公司層層都極其鄭重的簽署了承諾書，大家抱著前所未有的樂觀，期待行業有序經營從此翻開新的篇章。
但是當時也有許多不同聲音，按照行業主體多年來的自由散漫、相互拆臺，“車險自律，行業的美夢一場”，每一輪行業自律，最終都以更大程度的費用上漲作為懲罰和回報。
果然，堅持了約一個月的承諾如同破窗效應，在各個保險主體的共同肆虐下，再一次成為笑話，這個笑話也將載入史冊。
如果放置其他行業，“報行合一”早就被群起而攻之。
因為以反壟斷的視角來看，“報行合一”沒有嚴謹的法律支持。
事實上，車險的普及程度，已經可以參照一般消費品。反觀汽車、家電等一般消費品，早已實行市場化定價與議價。即便打折、促銷亦是堂堂正正，很少聽說需悄悄的、變相的給消費者返還現金。
試想：如果商家收了你1萬元、開了1萬元的發票後，再私下塞給你2000元現金，你肯定認為這個商家腦子有病，明擺著是多此一舉。最主要是，這又增加了雙方的稅務成本。
當前的保險市場，如同20年前的汽車、家電、製藥等行業。回想汽車整車生產廠家最多時達200餘家，製藥廠高達3000多家，至於家電廠商更是多到——幾乎每個省都不止存有一家彩電、冰箱、洗衣機等產商。
再看今日保險分支機構之多，已超乎行業想象。
隱藏於大街小巷的保險公司機構，比公共廁所還多。
多年來，社會資本不惜一切代價獲取一紙保險牌照，原因？
牌照如此受到青睞，除了倒手就能獲得上億元的快錢外，主要還是看到了保險業的保費。尤其是壽險業巨大的保費體量，及財產險低成本的保費資金。
多年後，國內保險集團公司、人身險公司、健康險公司、養老險公司、財產險公司、農業保險公司、再保險公司、資產管理公司等合計200多家，保險專業中介機構超過2500家。
湧入大量資本的保險江湖，無論壽險業，還是財險業，中小公司出現普遍性虧損，甚至成為無底洞，虧損年復一年，更需股東反覆注資。即便股東家大業大，暗無天日的虧損也令之失去耐心。
另一端，財產險多是一年期業務甚至更短。如果承保虧損，意味著失去了正現金流，股東之前“打保費的主意”註定落空。現金流都是負的了，你拿什麼投資、挪用更無門。
同質化的產品、沒有明顯差異化的服務，少了哪一家、哪十家，除了過度的價格競爭，都不會影響消費者的利益。
手續費混戰的背後，是車險費率還沒有調整到合理的區間。
相信許多財產險公司的管理者也有成本意識，尤其是上市險企更需要好看的財務報表。
一個殘酷的現實是，無論怎麼嚴監管，在微觀上、個體上，都不可能將保費返還徹底滅絕。
按照“報行合一”的舉措，只要費用列支方式經得住稅務檢查，銷售人員個人向車主返還20%不算違規。那20%和25%，又存在什麼本質上的不同，無非是返還的額度不一樣。根據嚴監管，在保險合同約定之外，一分錢的支出都是不可以的。
充分透明的市場，高頻率的承保和賠付，每一位車主的周圍都有多名車險專家作為議價、索賠的參謀助手。費率市場化的進度、市場主體擴大的速度、市場競爭混亂的程度，三者相互依賴和相互促進，也就是說，競相攀比的手續費返還的背後，是車險費率還沒有調整到合理的區間。
大浪淘沙，大浪是市場經濟。如果還依靠行政保護，往昔30年保險市場化之路白走了。只有不斷的洗牌，才能讓費率降到邊際狀態，保險公司從降低管理成本中獲得收益，讓消費者從理賠端獲得更多的服務和收益，這才符合保險的原理。
精算是一門嚴肅的科學，但更是保險公司賺錢的工具。
兩次費改、過度競爭，居然還可以產生利潤，令競爭者們有繼續加大價格戰的空間，這是否說明精算過於保護保險公司，以犧牲消費者的利益去保護管理落後的保險公司？
既然一些保險公司和其分支機構不顧自身的能力水平，自暴自棄，不計後果，自尋死路，作為監管者是否有必要趕鴨子上岸？
事實上，局部市場承保能力已經過剩，一些社會資本也沒有“保險姓保”的初衷，那麼讓這些沒有競爭能力、沒有特色盈利模式的保險公司，早日將資本金虧完，是不是更符合淘汰落後生產力的市場經濟原理？
對於監管者，只要前端重視消費者的保護，後端加強償付能力的監控，就不會出現行業性的風險。
針對當前車險市場，監管者可以讓子彈再飛一會，看看還可以亂到什麼程度，再探一探費率市場化的底究竟在哪裡？
看看一次次洗牌後，哪些保險公司代表著先進的生產力。
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