2019年，1月25日，河北省进行10年期普通专项地方债招标，中标利率3.51%，，投标倍数竟高达53倍，为52.74。
简单点说，要过年了，工厂只想发给100个人年终奖，却有5300人来抢。这种现象说明了地方债受到极度热捧！
不仅仅是河北，福建，山东，河南等地发行的地方债也与河北有类似的情况。
彭博社引述参与投标的交易员透露，包括河北债、山东债、河南债、福建债在内，2019年1月份招标的多期地方政府债，认购倍数均高达43-53倍，远远高于去年水平。
地方债大受青睐，透露了什么信号？
首先，说明市场资金非常充裕，准确点说应该是银行资金非常充裕，可以说流动性非常泛滥。从前期的央行动向来看，最近一直在投放资金，无论是中期的还是短期的。最开始是对小微企业进行资金支持，后来是直接降低存款准备金1个百分点，释放资金1.5万亿，接着一周之内又通过逆回购像市场释放短期流动性，仅仅四天就释放流动性1.14万亿，两天之前，也就是1月23日，中国人民银行又通过中期借贷便利，也就是“特麻辣粉"（TMLF)，向市场释放中期流动性2575亿。
这么多流行性，说明银行的资金非常充裕。
其次，也说明银行资金向外引流并不通畅，也就是说，银行资金流向实体经济的速度不如预期。
之前，由于去杠杆，去库存，很多中小企业没有挺过来，熬过寒冬的企业，经历过洗礼，也不敢贸然投资，加项目。央行放出的流行性都堆积在银行，银行一时也难以找到好的项目来发放贷款。这样就很容易形成一个流行性陷阱，就是水漫银行间。
央行释放流行性的真正目的是要解决中小企业的经营和资金困难，是要发展实体经济。现在银行有钱，没有好的流向实体经济的通道。
有什么好的办法？没错，银行花钱买地方债，地方政府有钱了，可以投资，进行基础设施建设。
地方债是以地方政府为信用背书发行的债券，在信用上银行完全没有后顾之忧。各个地方政府也要竞争，无论是经济状况还是GDP。
地方政府债券主要以一定的利率，吸引银行等金融机构购买，机构购买之后，可以将其向央行质押获得资金，相当于资金投放。所以，地方债已经被看做央行定向印钞的方式之一。整个过程最终的结果，地方经济得到发展，银行、央行得到了收益回报。
无论是对银行还是地方政府，都是一个双赢的结果。银行的钱用出去了，地方政府有资金了，可以全心全意地发展经济，两全其美。
最近，各个地方批复的轨道交通建设就可以说明问题，地方政府有钱了，就可以加大投资力度，加大基础设施建设。
地铁，高铁，铁路，机场，公路，水利，环保等等，包括新的5G建设，城市物联网等新基建。
反应到A股市场，相关行业可能会受到刺激，如建材，钢铁，挖掘机，基建板块，以及5G，物联网，智慧城市等等。
不过，同时也印证了2019年经济依旧不乐观，需要采取更多刺激举措。
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