行業早掘金
一、食品飲料行業：目前市場對國家更多利好政策也抱有良好預期，但我們仍然建議在國內宏觀經濟增速依舊存在很大下行壓力的大背景下，食品飲料行業子板塊的配置仍應該以“穩”為主基調。按照調味品、乳品、必需屬性較強的大眾品、白酒、啤酒等順序進行板塊配置。優選必選消費屬性強、低估值、穩增長的行業龍頭。雖然19年經濟增速放緩預期較強，但拉長週期來看，國民可支配收入長期增長的趨勢未變，在需求層次理論下，位於金字塔底層的食品飲料板塊最後才會受經濟下行導致消費降級的負面衝擊。而消費者代際變化使得其對入口食物健康、安全的訴求處於更加重要的地位，對於高品質、安全（品牌化）、健康產品的需求難以下降。尼爾森數據，中國消費者（82%）表示願意花更多錢來購買健康的產品。因此從長期來看，我們對於三四線城市升級加速、消費路徑品牌化、堅守行業龍頭的研究邏輯在短期經濟壓力下行的環境下依舊存在。19年板塊配置建議以穩增長為配置主線，首選調味品板塊、乳品、部分大眾品龍頭、白酒、啤酒。
建議關注：海天味業、伊利股份、安琪酵母、涪陵榨菜、桃李麵包、瀘州老窖、山西汾酒、重慶啤酒等
二、煤炭行業：煤炭板塊作為強週期行業，受宏觀經濟及政策層面影響較大。18年我國面臨內需增長動力不足及美國對中國商品開徵高額關稅的雙重擠壓。當前經濟下行壓力較大，穩增長基調下預計19年財政政策將更加積極，基建投資有望加大，對上游能源需求起到一定的推動作用。下游四大行業需求相對穩定，但由於之前市場經濟與政策雙重調節下，未來兩年新增產能對供給的貢獻量很小，煤炭供需格局持續保持緊平衡或小幅正缺口的概率較大。加上政策層面對進口的季節性調節以及長協合同的因素，煤炭價格19年料保持平穩波動，但在季節性因素影響下會出現階段性漲幅較大格局。行業改革持續從總量性去產能轉變為結構性去產能、系統性優產能，退出產能更多的以置換先進產能來完成，產能持續向大型煤炭企業集中。在煤炭價格穩定波動的前提下，煤炭企業，尤其是大型煤炭企業存在較為穩定的盈利預期。近兩年煤炭價位維持高位波動，盈利持續改善，但煤炭企業二級市場表現與業績背離，估值處於市場低位，安全邊際較高。
建議關注：中國神華、兗州煤業、潞安環能、西山煤電、山西焦化等
三、新能源行業：電力行業方面：發展改革委2018年審批核準固定資產投資項目189個包括高技術、能源等重點領域。可以看到，國家為了應對經濟下行壓力，正在逐漸放寬和加速審批“新基建”相關項目。另外從2018年發改委審批的固定投資項目的方向上也可以看到，國家“補短板”的重點放在了，高新技術，能源，交通運輸，水利等方面。那麼相應的能源這塊，特別是與“補短板”相關的能源板塊暨“新基建”板塊例如特高壓等，有望在2019年獲得更大的政策支持和利好。新能源領域：1）去年中國風電新增吊裝總容量增長17%。2）中國風能協會2018年中國風電整機商裝機排名出爐。風電行業有望在2019進一步向上打開市場空間，但是同時我們要注意到平價和無補貼對那些可以有效控制成本的龍頭企業是個擴大增量的機會，對那些靠補貼生存的風電廠商會造成生存空間進一步的收窄。。
建議關注：金風科技、天順風能、上海電氣等
四、汽車行業： 中國汽車行業目前處於成長期向成熟期邁進的階段，產能開始過剩，行業分化加大。2018年7月起中國乘用車銷量連續六個月快速下滑，全年銷量增速28年來首度為負，趨勢或將持續到19年上半年。我們預計19年下半年車市銷量有望觸底回升，行業估值觸底，二季度增強配置。我們認為2019年的投資主要圍繞轉型升級和抵禦週期展開，看好：1）集中度提升；2）存量市場；3）海外市場；4）產品升級；5）邊際改善五條主線。
建議關注：上汽集團、華域汽車、宇通客車、寧德時代、中國汽研、安車檢測、玲瓏輪胎、福耀玻璃、岱美股份、星宇股份、德賽西威、長安汽車等
五、遊戲板塊：春節過後，A股遊戲相關概念板塊也在大盤一路上行中悄然啟動，其中，手機遊戲概念板塊2月11日以來整體累計上漲9.94%，網絡遊戲概念板塊期間整體累計漲幅達到10.03%，均大幅跑贏同期大盤。對於遊戲板塊未來投資策略，上海證券指出，版號發放恢復導致新遊戲數量的回升有望帶動國內遊戲市場景氣度回暖，遊戲板塊有望迎來估值修復行情，建議關注具備精品遊戲研發能力以及長線運營能力的頭部廠商。用已具備現實基礎。
建議關注：賽為智能、眾應互聯、邦訊技術、平治信息、天神娛樂、慈文傳媒、艾格拉斯等
機會情報早知道
1、下游電池廠陸續復產 六氟磷酸鋰價格有望繼續上漲（多氟多、天賜材料）
2、庫存下降無新增產能 浮法玻璃價格上調意願強烈（金晶科技、旗濱集團）
3、2019工業互聯網峰會即將召開 相關上市公司望受關注（東方國信、能科股份、寶信軟件）
4、中國或加大美國半導體採購量 相關產業鏈公司受關注（力源信息、深圳華強、韋爾股份）
5、蘋果更新可摺疊手機專利 相關概念股受關注
（深紡織A、萬潤股份、誠志股份）6、粵港澳大灣區發展規劃綱要發佈 關注大灣區概念股 （東旭藍天、塔牌集團、恆基達鑫、白雲機場、招商蛇口、陽光城、天音控股、廣州浪奇、廣弘控股、珠海中富、中集集團、梅雁吉祥、嶺南股份、棕櫚股份、湯臣倍健）
7、粵港澳大灣區發展規劃綱要落地 券商基金共謀淘金路（長青集團、鹽田港、粵水電、招商蛇口、洲明科技、粵電力A、歐普照明、陽光城、中炬高新）
8、政策引導遊戲行業優化發展 板塊或迎估值修復行情（中信國安、金科文化、山東礦機、漢鼎宇佑、迅遊科技）
9、5G概念板塊再度爆發 機構集中推薦9只概念股（高新興、銳科激光、中際旭創、信維通信、中科創達、立訊精密、聞泰科技、中興通訊、東山精密）
10、政策整體偏樂觀 光伏板塊估值有較強吸引力
（通威股份、隆基股份、信義光能、福萊特（A/H股）、中環股份）11、黃金概念午後拉昇 金價回升支撐黃金股走強（山東黃金、銀泰資源、湖南黃金、招金礦業（H股））
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