昨天美联储加息25个基点，这是近3年来美联储第9次加息。这期间美联储的资产负债表缩表至4.1万亿美金，减少了4000亿。另一个真正值得投资者注意的风险，就是美国公司巨额的债务，这将是未来金融风险可能的黑天鹅。
受惠于过去10年的宽松货币政策和低利率，截止2018年6月底，美国非金融企业的总体公司债务累计高达5.7万亿美金。这个债务占GDP的比例，已经创出了1947年以来的新高。要知道1947年，美国才刚刚结束二战，正处于援助欧洲进行马歇尔重建计划的时间。光在2018年前6个月，非金融企业的债务就增加了1110亿美金。而在这些债务当中，高杠杆债务约占11%。2018年，美国公司进行了近1万亿美元的股票回购。但现在投资者希望这些公司优先去偿还债务，而不是回购股票或者分红。
美国财政部下属的金融调查局（Office of Financial Research）发布报告称，截止2018年第二季度，约1/3的美国非金融企业盈利还不够偿还利息。美联储主席最近在纽约经济俱乐部(Economic Club of New York)的演讲中说，经济下行区间，过去高杠杆的投资者将面临巨大压力和损失，这将进一步加大经济下行风险。PIMCO机构预测，未来12个月美国经济衰退的概率将攀升至30%，82%的美国公司首席财务官（CFO）相信2020年底美国经济将步入衰退。
这种担心已经反映在债券市场。这个月，没有任何一家公司能从债券市场融资。相对而言，在去年同期，有36家公司从债券市场融资180亿美金。而上一次，债券市场失效是在2008年11月。
2019年，将是美国公司去杠杆的一年。
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