滴滴不出車，沒五保一金，價格也已經不比出租車公司低，甚至還“通吃”介入汽車金融，抽成比例已經高達25%-30%，為何仍然要虧錢？
在傳出2018年鉅虧百億之後，滴滴也明確要裁員過冬了。
2月15日，滴滴出行舉辦全員會，CEO程維在宣佈“要做好過冬準備”。措施包括“關停並轉”非主業，整體裁員比例佔全員的15%，涉及2000人左右。
固然，網約車模式帶來了便利，但如果滴滴經營糟糕，那結局肯定也會指向同為共享經濟已經一地雞毛的OFO摩拜，知勢君在這篇文章中，將和大家探討在滴滴鉅虧的背後展現的一些深層次的問題。
一直在燒錢的商業模式
滴滴成立7年，從公開的賬面數據上一直在燒錢不賺錢。從更現實的商業運作來看，在網約車新規越來越嚴格執行的當下，滴滴已經不是原本那個單純的撮合出行交易的平臺，現在的滴滴更像是一家互聯網模式的出租車公司。
可比的數據是，滴滴在2017年抽成不到20%的情況下，僅有不到25億元的虧損；2018年鉅虧百億，虧損擴大4倍；這裡面到底發生了什麼？
我們曾經在下面這篇文章中指出過：
滴滴的毛病本質上是共享經濟的毛病。這種毛病是天生的，共享經濟決定了平臺“很取巧”的站在信息撮合的位置，它的商業模式上存在一個很重要的問題：那就是用補貼買來的用戶和用補貼招來的司機並不穩固，而平臺所賺的錢和它承擔的風險也不成比例。
但是，滴滴不賺錢還鉅虧，用戶相信嗎？從大部分用戶的日常感知來看，他們是不相信的。公眾是認樸素道理的，滴滴不出車，沒五保一金，價格也已經不比出租車公司低，甚至還“通吃”介入汽車金融，抽成比例已經高達25%-30%，為什麼仍然要虧錢？
覆盤商業模式
回答這樣的問題，需要嚴肅的討論商業模式，還是讓我們重新覆盤滴滴的商業模式吧。
滴滴當前的商業模式可以用一個非常簡單的流程圖模式來解釋。如下圖所示：
從商業模式來看，滴滴會按每單成交金額的一定比例，向司機收取佣金抽成，公司營收將依託訂單金額而增長。這個基本的模式實際上並沒有太大的變化。
作為目前已經具有壟斷性的出行平臺，它的現金流非常誘人，滴滴出行平臺產生的所有的業務收入GMV在2017年的時候達到頂峰，高達250億美元，也就是超過2000億人民幣。
GMV這一部分當然不是滴滴的純營收。但根據目前滴滴形成的業務模式，我們可以理解為，滴滴平臺產生的總收入乘以抽成比例20%-30%，就是滴滴的主要營收了。
同樣的。雖然司機應得的75%收入部分從來不會被算入滴滴的營業收入，但由於滴滴的結算規則，實際上這筆龐大的資金也一直被滴滴佔用吃利息。按照平均月結週期1個月看，理論上滴滴單純吃GMV這筆錢利息都能賺幾個億。
接下來，我們來看滴滴的支出。在圖中我們可以看到，滴滴最大的一筆現金流支出就是給司機的補貼。另外就是平臺的日常運營費用等，按滴滴1萬僱員計算，加上各種運營成本，最多也就在10億以內。
虧損可能另有玄機
對上面的模型進行簡化，可以得出如下：
- 滴滴的營收=GMV*抽成比例。
- 滴滴的支出=日常運營+研發+薪酬+司機補貼
用小學生都能理解的算術就可以知道，滴滴營收大幅虧錢的可能性只有一個，那就是滴滴的現金流支出部分要大於滴滴的主要營收。即：
- 滴滴的虧損=營收-支出。（-109億）
但按照上面這個等式，有一個非常不合理的地方：即剔除補貼之後，
- 滴滴的營收-（日常運營+研發+薪酬）=4億。
但是，大家還記得吧？滴滴在2017年的GMV是2000億級別的哦。別說按20%，按10%計算，營收也是超過200億的！按照流傳的說法，滴滴2018年給司機補貼超過虧損幅度，達到113億，假設所有數據都是真實無水分，那麼在數據上只有兩種可能：
一是假定滴滴GMV不縮水。滴滴日常運營+研發+薪酬這三部分超過200億。這可能性極小，按照1萬僱員來說，200億意味著平均薪酬超過200萬，這顯然不可能。
二是另一個也許說得過去的可能性，那就是GMV大幅縮水！幅度可能超過50%。以至於在20%的提成比例下，營收仍然不足百億才有可能虧成這樣。
最後，有一個還沒有證據證實的可能，那就是滴滴2018年很可能出現了比較大規模的車輛開支，因為增加自營車輛比例的緣故。
補貼做的蛋糕放不久
根據上面的分析，我們揭示了一個很重要的問題，那就是：
滴滴去年順風車事件出事之後，網約車管理一直收緊，實際上司機這一邊的供給側，一直在縮減。也就是說，蛋糕越做越小了，司機和用戶都開始下滑。
那麼，是什麼讓滴滴不再被大家喜愛呢？這個問題是未來程維需要好好解決的，它比冷冰冰的數字更重要：用補貼可以做大蛋糕，但補貼維持的蛋糕並不持久。
閱讀更多 知勢研究局 的文章
