2019年的港股IPO或將延續去年火熱態勢。1月15日，港交所迎來3家內地公司——微信最大的第三方服務提供商微盟集團、重型卡車內飾產品製造商天瑞汽車內飾以及成都高速敲鑼上市。
與此同時，港股市場門前還站著許多等候上市的公司。港交所官網顯示，目前仍有逾140家公司的上市申請還在“處理中”。需關注的是，2019年上市的公司大都選擇了接近招股價下限區間定價，以期獲得市場良好反應。不過，2018年港股市場新股“上市潮”與“破發潮”齊飛，2019年會否出現新氣象？
新經濟公司仍是市場熱點
從1月15日上市的3只新股走勢來看，新經濟公司仍是市場追逐的熱點。作為2019年港股市場的第一隻新經濟股，微盟上市首日表現頗有“開門紅”的氣勢，盤中漲幅最高達22%。截至當日收盤，微盟股價漲幅為4.64%。
資料顯示，微盟主要以小程序及公眾號的形式在微信上提供SaaS產品(即商業雲、營銷雲及銷售雲)以及通過朋友圈等騰訊社交媒體平臺向廣告主提供精準營銷。目前，該公司共有全球代理商1500家，註冊商戶突破270萬家。根據弗若斯特沙利文報告，按2017年的收益計，微盟為微信最大的第三方服務提供商，市佔率為15.3%。
微盟的股東陣容十分豪華。其中，基石投資者包括上海雙創文化產業投資中心控股的上海文棠，萬達、騰訊、高燈科技聯合成立的丙晟科技和第三方支付服務提供商匯付天下。此外，微盟上市前還獲得新加坡政府主權基金GIC、海納亞洲創投基金SIG以及上海國和投資等明星資本的加持。騰訊亦是微盟的早期投資者，招股書顯示，隨著全球發售完成後，騰訊持股比例將佔微盟已發行股本總額的2.92%。
儘管上市前的公開發售未獲得足額認購，但是亮眼的股東陣容還是吸引了不少投資者關注。在上市前一日的暗盤交易中，微盟的收盤價就較發行價漲幅達14.29%，成交額約1970萬港元。1月15日，微盟的成交額達到了1.83億港元，甚至超過了萬洲國際等恆指成分股當日成交額。
相較之下，公開發售超購逾6倍的天瑞汽車內飾股價表現則稍顯不足，截至15日收盤，該股較發行價下跌0.8%。招股資料顯示，天瑞汽車內飾為中國第三大重型卡車內飾產品製造商。2018年上半年，天瑞汽車內飾收入為1.3億元人民幣，公司股東應占期內利潤為1272.8萬元人民幣。
同日上市的成都高速同樣未守住發行價，微跌0.91%。招股資料顯示，成都高速主要從事四川省成都市及周邊地區高速公路的運營、管理及發展。2018年上半年，成都高速收入為12.8億元人民幣，公司擁有人應占利潤約1.9億元人民幣。
新股發行大都選擇下限定價
值得關注的是，包括上述3家公司在內，今年以來登陸港股市場的9家公司的發行價大都處於招股價下限區間。其中，TS WONDERS、優品360等5家公司是以招股價區間的最低價定價，微盟以及蒼南儀表是在招股價下限區間定價。在本月初舉行的微盟IPO新聞發佈會上，微盟創始人兼CEO孫濤勇提到，公司目前的估值與之前分析師給出的相比有很大的折讓，在定價上相對合理。
對於這一現象，分析人士表示，港股的新股發行主要是市場化定價，如果市場預期高，發行價自然就高，倘若市場反應冷淡，發行價也會隨之調整。經歷了2018年港股新股的破發潮之後，2019年上市的公司或許都會適當調整估值及融資額度。
不過，Choice數據顯示，按1月15日當日收盤價計算，仍有天瑞汽車內飾、成都高速、彼岸控股以及申港控股4家公司股票跌破發行價。在未破發的公司中，賺錢效應最強的是食品零售商優品360，股價已較發行價上漲60%。
據上證報瞭解，本月，港股市場還將迎來兩隻教育股——中國科培及銀杏教育。而貓眼娛樂、滬江教育、新東方在線、康希諾生物等新經濟公司都已通過港交所的上市聆訊，蓄勢待發。同時，港交所官網數據顯示，截至1月14日，今年以來有10家公司遞交了上市申請，目前還有逾140家公司站在港股市場門口等待上市。
港股市場2018年的IPO熱潮能否在2019年得以延續？市場機構普遍持樂觀態度。工銀國際預計，2019年港股市場仍將保持相對較快的IPO速度，有望維持全球第一的排位。普華永道預期，香港將繼續成為亞太地區最佳融資平臺，2019年香港IPO市場總集資額有望達2000億至2200億港元。
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