《今日財富》雜誌記者 梅枚
近日，千億級知名私募公司盈泰財富雲陷入兌付危機。據其投資人向《今日財富》雜誌表示，其購買了公司旗下300萬的亞馬遜十一號產品，目前已經逾期半年。業內人士對盈泰財富雲產品的大面積逾期早有耳聞，其旗下鳳凰山、天山、峨眉山等山系列的數十隻私募基金到期後一再展期，卻遲遲未能清算。
踩雷中弘，產品多現逾期
公開報道顯示，盈泰財富雲的兌付危機起始於2018年5月，彼時中弘股份被證監機構調查，出現退市風險。據知情人透露，其旗下多隻產品投向中弘股份，直接投向規模大致是13億元。
此前有投資人估算，盈泰財富雲的風險暴露規模不止60億。“不包括最早暴露風險的樂視網和定增項目，盈泰財富雲僅投向中弘股份規模在13億左右、投向騰邦股份25億，北大未名的項目也不少，這3個項目投資總規模就超過40億元。傳說風險暴露規模約為60億元，我覺得遠遠不止。”盈泰財富雲市場部負責人郭先生駁斥了此種說法，“實際逾期規模肯定沒有這麼多，具體數額現在不便透露”。
據《今日財富》記者瞭解，盈泰財富雲的主要產品平臺為“私募雲”APP。目前通過“私募雲”推廣發行的項目中，恆宇天澤、富立天瑞、天和盈泰等基金公司旗下多隻基金項目不同程度出現逾期問題。
中國基金業協會數據顯示，2015年以來，恆宇天澤累計發行了153只私募產品，目前正在運作和延期清算的共有102只；天和盈泰則發行了46只產品，有34只正在運作。
記者查詢天眼查發現，盈泰財富雲以及恆宇天澤均由自然人梁越控制。除此之外，梁越還在多傢俬募公司擔任法人、高管等重要職務，目前關聯私募公司旗下產品也部分存在逾期風險。
遭受質疑，危機原因成謎
據瞭解，盈泰財富雲旗下“私募雲”平臺出售的天和盈泰恆山十七號私募投資基金，融資人為中弘股份旗下中弘卓業集團有限公司，產品規模5億，目前該基金項目處於募資暫停狀態。
資金用途中說明募集資金主要用於投資恆宇天澤名下管理的契約型私募投資基金對中弘卓業集團有限公司的銀行委託貸款的收益權，而資金實際用途為中弘卓業集團收購百榮世貿商城支付股權收購款。
此外，盈泰財富雲的項目也被質疑存在資金池和期限錯配的業務痕跡。其發行產品的合同中普遍約定，募資投向範圍包括同一管理人已發行的資管產品，這無疑給滾動發行、短債長投留下了空子。以峨眉山七號為例，該產品2018年4季報顯示，資產組合中有1.4億元實際投入到了天和盈泰天山二號產品中，投入規模佔峨眉山七號總資產的40%。《今日財富》雜誌瞭解到，盈泰財富雲還投資了多個Pre-IPO項目，有的項目至今沒有IPO申請和上市輔導資料。
逾期事發後，有投資人表示，恆宇天澤在銷售前只是展示了簡版推薦材料，未出示正式合同。“出事後一看合同，我們都傻眼了，早知道合同里約定投向未上市企業股權等高風險資產，我們肯定不會參與認購”。
對於上述質疑，郭先生回覆，“產品中（尤其是FOF產品）存在一定的期限錯配問題。但需強調的是，公司在整個過程中，堅持用私募基金合規的方式進行備案和募集資金，投向於在市場中廣泛選擇和精準篩選的產品，危機是由於市場變化產生的流動性影響所引起的。”
在此前的媒體報道中，恆宇天澤曾發說明函表明出現兌付困局的原因，除了市場大環境、最嚴資管新規出臺之外，還有盈泰產品的期限錯配。該函件指出，期限錯配是金融機構、財富管理公司常見的做法，就是募集短錢，投長期的項目，中間靠流動性支撐起來。恆宇天澤相關負責人曾在接受媒體採訪時表示，“我們當前主要是解決期限錯配問題”。
盈泰產品延期說明函
資深金融人士顧漢升向《今日財富》記者坦言，但凡出現產品大面積延期問題的，必定不是簡單的項目問題，究其原因，問題還是出在產品上，或者說投資方面的盈利能力不足而導致產品無法幫助公司創造利潤。而在分辨產品層面，無論是投資人還是理財顧問，都存在明顯的短板。
關於私募機構多發兌付危機的原因，新古律師事務所王懷濤主任表示，“因素很複雜，除了與法律法規對向民間融資及合格投資者的規定出現空白有關，還可能與相關部門對融資款的託管和使用的監管出現漏洞或遲延，民間投資者的投資知識及風險意識普通不足有關。而股市和房市持續低迷的週期性因素，又加劇或放大了上述影響因素的作用”。
北方信託馳援，能否化解危機？
盈泰財富雲的兌付危機應該如何化解，眾多投資人又該如何應對？關於此次兌付危機，郭先生表示，“進入八月份，伴隨著融資人的違約，盈泰財富雲坦誠地和客戶溝通已經發生的事情，並全力以赴去解決問題。”
此前有媒體報道，盈泰財富雲已與北方國際信託達成合作。合作形式是由盈泰代銷北方國際信託的產品，一旦盈泰證明了自己的銷售實力，北方國際信託會向其注資。據瞭解，近期已有恆宇天澤理財師在代銷北方信託—融創桂林萬達城信託計劃，產品年化收益達9%，資金投向桂林萬達文旅城和平項目N13地塊的建設。
關於雙方的合作，盈泰財富雲官方信息顯示，恆宇天澤已和北方國際信託於2018年12月29日達成了全面戰略合作協議，在戰略投資、資產管理和財富管理方面形成了共識。但有知情人士向《今日財富》記者表示，北方國際信託將入股盈泰並佔40%的股份。對於注資情況，記者多方聯繫北方國際信託，對方表示“不方便回應”。
公開信息顯示，北方國際信託前身為天津經濟技術開發區信託投資公司，於1987年10月經中國人民銀行天津分行批准成立，註冊資本為2000萬元。2017年，公司信託資產規模近3000億元。
而此前有媒體報道指出，北方國際信託作為一家成立23年的國有大型股份制企業，幾任一把手竟先後“折戟”。過去五任董事長，除一人自殺外，其餘四任董事長全部因經濟問題而“出事兒”。天眼查顯示目前北方國際信託的法人仍為王建東，但2017年7月王的董事長職位已被罷免。
北方國際信託是否會向盈泰財富雲注資，能否幫助盈泰財富雲擺脫兌付危機？這將成為市場關注的焦點。
目前，盈泰財富雲處於正常運轉狀態，梁越及其他高管仍在主持公司的日常工作，對於大額投資人的詢問，也能給出回覆。招聘網站顯示，該公司依然在招信託銷售經理、城市總經理等職位。1月9日，盈泰財富雲舉辦了“不負時代不負卿”的主題年會，董事長梁越和總裁楊勇均出席活動並發表講話。
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