【12月移动通信基站产量再创新高,
近期相关运营商也进行了大规模的基站采购;北美半导体设备制造出货额出现同比负增长;移动互联网户均流量需求依然继续攀升。
部分工程机械销量回暖(如推土机、
装载机等);新能源汽车产业链上游材料价格大多下跌或保持稳定。
猪肉价格弱势走低,
零售端鸡价小幅上涨。
主要钢材、
煤炭等库存明显回升;全国 LNG出厂价格全国指数价格跌幅扩大;贵金属黄金白银价格持续上涨。】
核心观点
⚑ 【信息技术产业】移动通信基站产量再创新高,
运营商采购热情不减。
2018年12月移动通信基站的产量达到5269.1万信道,
当月同比增速达到189.9%,
无论是产量的绝对数量还是同比增速都创下历史新高。
回溯3G和4G时代,
移动通信基站数量的大幅攀升往往预示着一轮新的建设高峰的到来,
近期中国联通大规模采购基站也预示了这一点。
5G临时牌照有望在2019年年内落地,
同时三大运营商资本开支预计在2019年持续扩张,
5G产业链的相关基础建设采购有望提前到来,
小基站、
光模块、
光纤光缆等市场空间较大。
北美和日本半导体设备制造出货额跌幅扩大,
北美半导体设备制造出货额出现负增长。
2018年12月日本半导体制造设备出货额同比增速较大幅度回落至8.13%,
北美半导体制造设备出货额同比增速回落至-12.1%。
北美PCB出货量同比增幅明显。
随机储存器小幅回升后保持平稳;闪存存储器价格维持下行趋势。
流量需求继续攀升,
12月移动互联网接入户均流量相比上月继续增加,
但同比增速有所回落。
⚑ 【中游制造】数控机床进口维持疲弱。
12月国内工业用机床(金属成形/切削机床)当月同比增速延续负增长;工程机械方面,
推土机、
装载机、
压路机等销量增长均回暖。
中国出口集装箱运价综合指数CCFI延续1月以来上涨趋势,
中国沿海散货运价综合指数CCBFI明显下跌,
波罗的海干散货指数BDTI较大幅度下行。
新能源汽车产业链上游材料价格大多下跌或维持稳定,
电解液溶剂DMC价格保持稳定,
钴产品价格依然维持跌势。
⚑ 【消费需求】猪肉价格弱势走低,
零售端鸡价小幅上涨。
内蒙、
四川等多地 生猪 调运相继解禁,
非洲猪瘟疫情负面影响仍在,
加之生猪集中年前出栏,
供给扩大,
猪价持续低迷;生猪养殖利润跌幅进一步扩大。
鸡苗价格环比回升,
零售端鸡价小幅上涨。
本周棉花期货结算价格小幅上涨,
玉米期货价格微跌。
电影票房收入同比增速跌幅收窄,
春节或将迎来票房增长高峰。
根据一号店终端销售情况,
白酒价格指数相比上周微降。
⚑ 【资源品】受益于钢厂冬储优惠,
主要钢材库存明显回升,
螺纹钢和钢坯价格上涨;唐山钢厂高炉开工率和产能利用率反弹。
过去一周煤炭库存可用天数持续上行,
电厂日耗回落,
六大发电集团耗煤量合计同比降幅明显,
动力煤价格有所回升。
玻璃价格微跌,
库存增长继续反弹;水泥均价高位震荡。
原油价格在经历前期反弹之后进入短期调整阶段,
化工品普遍下跌。
全国 LNG出厂价格全国指数价格跌幅扩大。
过去一周工业金属价格普遍下跌,
贵金属黄金白银价格持续上涨。
风险提示:产业扶持力度不及预期,
贸易摩擦加剧
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![通信基站数量创新高,海外半导体设备制造疲弱——行业景气观察](http://p2.ttnews.xyz/loading.gif)
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01
信息技术产业链
1、
移动通信基站设备产量持续增加
移动通信基站产量再创新高,
运营商采购热情不减。
根据最新的统计数据,
2018年12月移动通信基站的产量达到5269.1万信道,
当月同比增速达到189.9%,
无论是产量的绝对数量还是同比增速都创下历史新高。
回溯3G和4G时代,
移动通信基站数量的大幅攀升往往预示着一轮新的建设高峰的到来,
近期联通大规模采购基站也预示了这一点。
5G临时牌照有望在2019年年内落地,
同时三大运营商资本开支预计在2019年持续扩张,
5G产业链的相关基础建设采购有望提前到来,
小基站、
光模块、
光纤光缆等市场空间较大。
从三大运营商近期基站集采规模来看(2018年11月1日中国移动:8.32万台;2019年1月21日中国联通:41.6万台;2018年12月23日中国电信:750套),
中国联通在近期进行了大规模的采购,
现阶段集采基站仍为4G设备,
主要用于满足5G投放市场前运营商存量用户快速增长的流量需求。
2、
北美和日本半导体设备制造出货额跌幅扩大
2018年12月北美半导体设备制造出货额出现负增长。
2018年12月日本半导体制造设备出货额为168098百万日元,
同比增速较大幅度回落至8.13%。
2018年12月北美半导体制造设备出货额为2108.90百万美元,
同比增速回落至-12.1%。
北美PCB出货量同比增幅明显,
随机储存器小幅回升后保持平稳。
2018年12月北美印刷电路板(PCB)出货量同比增幅明显,
达7.70%,
重新逼近2018年前三季度水平;订单量同比转为-3.10%,
下跌收窄。
随机存储器小幅回升后保持平稳,
闪存存储器价格维持下行趋势。
3、
用户流量需求继续攀升
2018年12月移动电话用户数为116546万户,
较11月小幅上涨0.63%;同比增速为16.91%,
增速进一步放缓。
2018年12月移动互联网接入户均流量为6.25GB,
较上月上升0.46GB/户,
移动互联网接入月户均流量当月同比增长为133%,
增速进一步回落。
电信业务收入增速略有回落。
电信业务总量累计增速和收入累计增速小幅回落。
2018年1-12月电信业务收入累计同比增长2.5%,
较1-11月下降0.4个百分点,
总量完成65556亿元;电信业务总量累计同比增速为137.9%,
较1-11月增速回落1.3个百分点。
02
中游制造业
1、
部分工程机械销量回暖,
数控机床进口维持疲弱
2018年12月推土机销量同比实现大幅增长,
涨幅达133%;装载机销量同比增速保持正增长,
增速提升至18.71%;汽车起重机销量同比增速下滑至27.68%;压路机销量同比增长转负为正,
增长10.52%;内燃机销量同比增长为-16.95%,
维持负增长但跌幅有所收窄。
2018年12月数控机床进口数量继续下滑至984台,
同比跌幅收窄至-16.82%。
2018年12月国内工业用机床(金属成形/切削机床)当月同比增速延续负增长。
金属成形机床产量为2.1万台,
较上月增长10.53%,
同比增速为-19.2%,
负增长趋势有所缓解。
金属切削机床的产量与上月持平,
12月产量为3.8万台,
同比增速降至-17.4%。
2、
CCBFI、
BDI持续下行
1月25日,
中国出口集装箱运价综合指数CCFI为880.25,
较上周上升1.00%,
延续1月份以来上涨趋势,
中国沿海散货运价综合指数CCBFI为955.26,
明显下跌,
本周下降6.00%。
截止1月30日,
波罗的海干散货指数BDI为797,
大幅下行,
环比明显下跌23.07%;原油运输指数BDTI为872,
环比上涨0.46%。
3、
新能源车产业链上游材料价格下跌或维持稳定
电解液方面,
截至1月29日,
溶剂DMC过去一周保持稳定为7400元/吨。
锂原材料方面,
1月28日电池级碳酸锂现货价为83000元/吨,
相比之前一个月下跌2.7%。
氢氧化锂同期下跌4.91%到106500元/吨。
正极材料方面,
电解镍现货平均价为97100元/吨,
过去一周上涨1.57%,
电解锰过去一周保持稳定,
市场平均价为14250元/吨。
钴产品及钴化合物价格过去一个月持续下行,
钴粉价格下跌15.12%达365元/千克、
氧化钴价格下跌6%达235元/千克、
四氧化三钴价格下跌5.88%达240元/千克。
电解钴现货平均价较之前一个月下跌9.02%。
隔膜方面的市场价格相对稳定。
上周进口干法隔膜产品价格为4.5元/平方米,
进口湿法价格为5.5元/平方米。
03
消费需求景气观察
1、
白酒单价略降,
乳制品价格持平
根据一号店多种白酒终端单价,
最新数据显示,
白酒价格指数为963.7(截至1.25日价格),
相比上周有所下降;截至1月23日,
生鲜乳价格为3.61元/千克,
环比持平。
2、
猪肉价格弱势走低,
零售端鸡价小幅上涨
猪肉价格继续走弱,
生猪养殖利润持续下滑。
非洲猪瘟疫情负面影响挥之不散,
加之生猪集中年前出栏,
供给扩大,
猪价持续低迷。
主产区生猪养殖农户长期亏损,
严重打击补栏积极性。
预计短期难有较大改善,
生猪市场持续低迷趋势,
行业去产能将进一步加速。
截至1月25日,
生猪价格为11.39元/千克,
较上周下跌-5.40%,
跌幅较上周略有扩大;猪粮比为5.84。
生猪养殖利润跌为负值,
且持续下跌。
截至1月25日,
自繁自养生猪养殖利润较上周下跌-73.0%至-131.80元/头;外购仔猪养殖利润跌为负值,
较上周同期大幅下跌-746.5%至-84.95元/头。
肉鸡苗价格环比回升,
零售端鸡价小幅上涨。
从供给端,
节前出栏临近尾声,
供给放缓;需求端,
生猪市场持续低迷,
肉鸡替代效应显著,
叠加春节假期肉鸡消费需求扩大影响。
截至1月25日,
肉鸡苗价格为5.00元/羽,
环比上周回升7.99%。
从零售端看,
鸡肉零售价格继续攀升。
截至1月30日,
本周棉花期货结算价格小幅上涨,
玉米期货价格微跌。
棉花期货结算价较上周小幅上涨1.39%至74.15元/吨;玉米期货结算价微跌0.46%,
报377.25元/吨。
截至1月29日,
寿光蔬菜价格指数显著上涨6.16%收于123.22。
3、
电影票房收入同比跌幅收窄
截至1月27日,
电影票房当周收入为6.89亿元,
周同比增速为-3.54%,
有所回落。
观影人次当周值为2033万人,
周同比增速为-0.88%,
当月增速为-17.05%。
电影上映场次为242万场,
较上周增长2.54%。
即将迎来春节,
电影票房预计将有明显增长。
04
资源品高频跟踪
1、
主要钢材库存明显回升
目前社库和钢厂库存均有所回升,
近期钢厂推出了冬储优惠,
市场冬储意愿上涨,
钢材价格受益上涨。
截至1月25日,
主要钢材库存明显上涨,
增至992.71万吨,
同比增长2.05%,
转为正增长,
高于去年同期,
冬储现象显现。
截至1月29日,
钢坯和螺纹钢的价格分别为3474元/吨和3952元/吨,
钢坯周涨1.34%,
螺纹钢微涨0.46%。
截至1月25日,
国内铁矿石港口库存量有所回落,
库存下跌1.17%至14222万吨,
同比增速持续下降至-6.37%。
截至1月25日,
唐山钢坯库存提升至21.82万吨,
同比增速下降至-65.09%。
唐山钢厂高炉开工率和产能利用率继续反弹,
分别为57.93%和68.23%。
2、
煤炭库存上升,
电厂日耗回落
本周电厂日耗回落,
六大发电集团耗煤量合计同比降幅明显。
2018年全国规模以上煤炭企业煤炭产量35亿吨,
同比增长5.2%。
截至1月29日,
六大发电集团耗煤量合计同比增速为-4.02%。
1月29日,
六大发电集团煤炭库存可用天数快速上涨至30.87天,
较上周上涨9.5天。
截至1月28日,
动力煤价小幅回升,
环比上涨0.86%至588.8元/吨;焦煤价格年初以来维持在1860元/吨。
3、
玻璃价格微跌,
各地水泥均价分化
本周玻璃均价微跌,
库存继续反弹。
截至1月28日,
浮法玻璃价格环比继续小幅下跌0.35%,
收于1546.18元/吨。
玻璃库存方面,
截止1月25日,
浮法玻璃生产线库存同比增加8.43%,
白玻库存同比增加12.33%,
彩玻库存同比增幅为-10.43%。
水泥价格在经历前期调整后趋稳。
截至1月26日,
全国水泥平均价格周环比小幅下跌0.21%至465元/吨。
分地区看,
华东、
中南地区小幅下跌。
上周华东地区水泥下跌0.54%至524.71元/吨,
中南地区水泥微跌0.07%至510.50元/吨;其他地区基本与上周持平。
临近春节,
水泥生产线陆续停工,
供给下降,
价格跌幅收窄;预计节前价格保持稳定,
节后价格走势需关注下游房地产等行业需求能否如预期启动。
4、
原油短期调整,
化工品价格普遍下跌
原油价格呈现V形反弹后进入调整阶段。
本周WTI与Brent原油分别短暂调整,
1月29日,
WTI原油价格为53.31美元/桶,
本周上涨1.41%。
Brent原油价格为61.54美元/桶,
本周下跌1.54%。
化工品价格大部下跌。
天然橡胶本周下跌1.75%,
期货结算价到1月29日为11505元/吨。
PTA本周下跌1.48%,
1月29日期货结算价收盘为6382元/吨。
聚丙烯期货结算价为8664元/吨,
本周下跌2.28%。
甲醇期货结算价截止1月29日达2430元/吨,
本周下跌4.52%。
燃料油达2670元/吨,
本周下跌2.16%。
截至1月29号,
甲苯市场价格本周下跌0.57%达5014.29元/吨,
二氯甲烷市场价格本周下跌5.2%达3207.78元/吨。
截至1月27号,
华东地区乙二醇为5087元/吨,
本周下跌0.47%。
华东地区醋酸本周上涨1.76%到3127.33元/吨。
5、
液化天然气价格跌幅扩大
国内来看,
过去一周中国LNG出厂价格全国指数价格继续下跌。
截至1月29日,
中国LNG出厂价格全国指数为4245元/吨,
本周下跌14.52%。
液化天然气持续大幅降价,
液厂备受压力,
但下游需求未见增加,
因此价格持续下行。
6、
钯金高位回调,
贵金属价格延续强势
价格方面,
本周工业金属价格普遍小幅下跌。
1月29日,
金属锌价格为22180元/吨,
相比上周同期下跌0.76%;金属锡价格为147250元/吨,
相比上周下跌0.17%;金属铜价格为47340元/吨,
相比上周下跌0.32%;金属铝价格为13280元/吨,
相比上周下跌0.52%。
库存方面,
过去一周LME铜和LME锌总库存涨跌分化。
截止到1月29日,
LME铜总库存连续上涨至147600吨,
相比上周上涨1.78%;LME锌总库存相比上周下跌3.51%至114650吨。
小金属钴价格持续下跌,
电解锰价格平稳。
1月29日,
小金属钴价格下跌2.19%,
价格为335000元/吨。
电解锰价格与上周持平,
报14250元/吨。
钼铁价格持续下跌。
1月28日,
钼铁价格回升至110000元/吨。
钯金价格高位回调。
1月29日,
钯价格为334.5元/克,
较上周下跌2.34%。
钒铁及其原材料持续反弹。
四川钒铁(50#)1月28日价格为240000元/吨,
本周继续回调,
涨2.13%;四川五氧化二钒(98%片)1月28日价格为225000元/吨,
相比上周上涨2.27%。
全球需求放缓、
财政刺激消退,
美国加息对经济的滞后影响或引起其经济增速回落,
另外国内央行释放流动性和人民币兑美元连续上涨,
市场避险情绪上涨,
利好黄金。
本周COMEX黄金价格收于1316.70美元/盎司,
周涨幅2.49%,
再创新高;COMEX白银价格较上周上涨3.16%并收于14.84美元/盎司。
1月29日,
伦敦现货黄金价上涨至1307.55美元/盎司,
周涨1.99%;伦敦现货白银涨至15.85美元/盎司,
较上周上涨3.9%。
- END -
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