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今年央行已经4次降准了，今天和大家聊聊国家如何通过降准来控制货币，进而影响经济。
先来个基础科普，存款准备金是什么鬼？
每家商业银行在接受存款后，只能把收到存款的一部分贷出去，然后剩下一部分得存在央行里，这一部分占存款的比例就叫存款准备金。
假设存款准备金率是10%。
老王将100万存入银行A。
银行A将其中90万贷给老李，剩下10万存在央行。
老李收到钱后，买了老张的二手房，老张收到90万，又存入了银行B。
银行B将其中81万贷给工厂老板老刘，剩下9万存在央行。
老刘把这个钱付货款给了老胡，老胡又把81万存入了银行C。
银行C又把其中72.9万贷给老赵，8.1万存在央行，老赵还了老姜的债，老姜又存入银行D。。。。。。
这样一直周而复始下去，直到最后存款数趋近于0,，我们会发现，100万的初始货币，滋生了：
那么最终这个100万会创造多少货币呢？其实这就是一个等比数列求和公式：
（1-q就是准备金率）
可知，当项数趋向无穷大时，最后就是100/(1-0.9)=1000，100万经过信用创造，诞生了1000万的财富！
所以这里衍生出一个货币乘数的概念，货币乘数就是指原始货币发放，经过不断信用扩张后最终衍生的货币倍数 。
而根据公式，货币乘数=Sn/a1，所以货币乘数是10倍，而准备金率=a1/Sn=0.1，所以存款准备金率与货币乘数之间互为倒数。
因此，如果存款准备金率如果是10%，货币乘数就是10倍。
存款准备金率是20%，货币乘数就是5倍。
存款准备金率是5%，货币乘数就是20倍。
因此知道了这个，我们来看今年央行第四次降准背后的目的：
从今年10月15日起，央行将大型金融机构的法定存款准备金率从15.5%调整到14.5%，中小型金融机构法定存款准备金率从13.5%下调到12.5%。
能释放多少基础货币呢？根据央行的其他银行存款总量231万亿（截止9月）计算，那么释放的货币大致为1.2万亿左右。
释放的基础货币到了商业银行手上，通过再贷款，以货币乘数的形式流通到市场中去，根据目前市场上6倍左右的货币乘数，因此降准通过货币的不断传导，最终流通到市场的则应该是7万亿上下。
要知道沪深A股总市值才不过57万亿。
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其实前面提到的存款准备金率，有两个部分，一个是法定准备金率，一个是超额准备金率。
降准下调的是法定准备金率，也就是规定银行的上缴比率，而超额准备金率，则是超出法定准备金部分存款占总存款的比率。
商业银行额外存在央妈这的钱，央妈也会给利息，官方称其为超额准备金率，这个利率目前是0.72%。
其实我们说日本欧洲的负利率，指的不是老百姓存银行是负利率，而说的正是超额准备金利率。
为什么日本要把超额准备金利率降为负数？
因为当经济不景气时，银行会出现“惜贷”的情况，它们认为贷出去的利差甚至不如存在央妈拿的利息多，所以钱很多都放央妈这，导致钱流不到市场上去。
所以日本把超额准备金利率降为负数，这意味着商业银行存央行的钱还得支付“手续费”，自然会逼迫商业银行将收到的存款贷出去。
这样就能刺激市场上货币供应量增加，扩大货币乘数，缓解日本通货紧缩的压力。
可事实上，日本虽然刺激了信贷供给，需求端却萎靡不振，在经历了失去的三十年后，日本家庭和企业对于投资和负债几乎是极度厌倦的，缺少借款人，导致银行根本放款不出去。
比如13年日本开始量化宽松以来，基础货币从132万亿涨到了500万亿，上涨368万亿，但实际货币供应量却从830万亿仅涨到1002万亿，上涨172万亿，货币传导不到市场，货币乘数不断下降，日本货币政策失效。
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回到最初，我们讲过，老张、老胡和老姜等人的存款，其实都来自于老李、老刘和老赵等人的负债，如下：
虽然银行通过货币乘数效应创造了1000万财富（M2），但同时也对应着1000万的负债。
我们假设老李老刘老赵以及这条信用派生链上的人买的都是房产，而后房产价格暴跌50%，会发生什么结果？
对，会有大量债务人违约，假设1000万中有300万坏账，会发生什么？
银行产生300万坏账，而所有银行的初始货币只有100万，1000万是信用派生的，银行动用各种金之后无法兑付，怎么办？
就和次贷危机中雷曼银行一样，申请破产，1000万的M2由于偿债人丧失履约能力，其中300万M2就此被冻结或者消灭。
结果就会导致造成整个社会的流动性紧张，大家钱紧了，就会造成通货紧缩，物价上涨，人们持币观望，不愿消费和投资，经济衰退。
中国的信贷正是以房贷为主力，所以国家想稳住房价自有其道理，房价暴跌不仅是卖地收入下降导致的财政收入下降，还会让居民的财富大幅缩水，最可怕的是还会让居民失去举债投资的信心，导致货币调控政策出现失灵！
一个失控的国家是什么样的？
看看日本过去二十年，值得我们深思。
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