导读
【策略前瞻】
周三沪指全天围绕2500点窄幅整理，指数表现平淡；截止收盘，上证指数下跌0.26%，沪深300指数下跌0.51%，深证成指下跌0.58%，中小板指数下跌0.79%，创业板指数下跌0.74%。沪指成交940亿，两市共成交2312亿元，保持前期的缩量态势。
对于后市，我们认为，目前市场再次回到弱平衡态势，前期政策底低点有较强支撑，但目前市场缺乏强势板块，上攻也缺乏动力。策略上，仍宜控制仓位，目前执行宜以左侧交易大跌逢低做多策略，不追高，关注近期活跃品种，如特高压、传媒娱乐、农业等。
【板块掘金】
特高压：特高压工程首次向社会资本开放，市场关注度提升。
传媒娱乐：政策支持力度加大，行业前景看好。
农业：元旦、春节等节前消费旺季的到来，猪价维持高位。
【个股雷达】
游族网络(002174)：控股股东完成增持，受益政策支持。
特变电工（600089）：特高压技术国内领先，可以逢低关注。
牧原股份（002714）:“自繁自养”模式龙头，猪价回暖，盈利改善。11月23日推荐，最大涨幅26% ，建议逢低关注。
今日看市
周三沪指全天围绕2500点窄幅整理，指数表现平淡；截止收盘，上证指数下跌0.26%，沪深300指数下跌0.51%，深证成指下跌0.58%，中小板指数下跌0.79%，创业板指数下跌0.74%。沪指成交940亿，两市共成交2312亿元，保持前期的缩量态势。行业板块方面，5G概念股集体回调，其他题材个股则保持活跃，特高压、创投、传媒等板块涨幅居前；两市38只股涨停,75只股涨幅超过5%，5只个股跌停，38只股跌幅超过5%。
基本面速递
在周二市场下探回升后，今日市场主要以休整为主，但场内做多情绪较浓厚。盘面上，龙头泰永长征虽然受到关注函，但早盘继续封板没有妨碍到游资继续做多。受基本面国家电网“混改”提速，特高压首次开放，以及上交所全力推动科创板改革等利好刺激，热点扩散到了特高压电气设备、创投等板块；市场对政策消息的反应呈现积极态势，表明目前游资生态有所修复。之后龙头泰永长征、东方通信由于涨幅较大高开低走，由于热点已经扩散，并没有对市场整体造成实质影响。
操作策略
对于后市，我们认为，目前市场再次回到弱平衡态势，前期政策底低点有较强支撑，但目前市场缺乏强势板块，上攻也缺乏动力。今日5G回落，启动大批低价低位电气设备概念股，热点板块持续较差，后市如若遇到大盘不稳，市场资金仍以谨慎为主。策略上，仍宜控制仓位，目前执行宜以左侧交易大跌逢低做多策略，不追高，关注近期活跃品种，如特高压、传媒娱乐、农业等。
（赖勇全）
板块掘金
特高压：特高压工程首次向社会资本开放，市场关注度提升。国家电网公司于12月25日宣布，下一步将以混合所有制改革为突破口，推出全面深化改革十大举措，包括电网建设、装备制造、抽水蓄能、电动汽车、综合能源服务、信息通信等各业务领域。值得注意的是，国家电网公司将首次在特高压领域推行混合所有制改革，引入保险、大型产业基金以及送受端地方政府所属投资平台等社会资本参股，以合资组建项目公司方式投资运营新建特高压直流工程。
上述引入资本不受所有制限制，国有资本、民营资本均受欢迎，这是国网公司首次在特高压这一电网核心业务领域推行混合所有制改革。2018年9月国家能源局批复九项输变电项目，含“五直七交”12条特高压线路，在拉基建稳增长的背景下，规划2018年四季度至2019年内集中核准投建，将驱动电网投资快速回暖，预计投资额1800亿-2000亿元，释放站内设备需求约600亿元，带动核心设备龙头未来2-3年迎来新一轮增长高峰期。
个股建议关注特变电工（600089）、九洲电气(300040)、广电电气(601616)等。
传媒娱乐：政策支持力度加大，行业前景看好。国务院办公厅近期下发《文化体制改革中经营性文化事业单位转制为企业的规定》和《进一步支持文化企业发展的规定》，总体而言是重大的税收优惠，财政支持力度超市场预期，但是内容监管并不会放松。传媒行业众多国企将受到税收利好影响。经营性文化事业单位转制为企业后，五年内免征企业所得税。
2018年12月31日之前已完成转制的企业，自2019年1月1日起可继续免征五年企业所得税。另外，针对部分文化企业的财政税收优惠，主要是电影、广电、出口、文化科技创新等企业的扶植。对电影、广电的部分收入原有的增值税免受的政策优惠继续从2019年开始执行5年。
该文件是国务院办公厅发布，级别比较高，认为从政策导向来看，对文化企业的融资环境监管由紧转松，对文化企业的财政支持力度（主要是税收优惠）加大，超市场预期，利好整个传媒行业。建议重点关注经营性文化事业单位转制为企业的国企上市公司及出口比例比较高的游戏公司。
个股关注中南传媒(601098)、游族网络(002174)、中文传媒(600373)等。
农业：元旦、春节等节前消费旺季的到来，猪价维持高位。三季度畜禽价格回暖，板块的利润降幅较二季度有所收窄。进入下半年，生猪价格企稳回升，目前因非洲猪瘟疫情造成区域性的价格分化，规模养殖户在防疫上更有优势，长期来看会推动行业的规模养殖化趋势。随着猪价拐点或将加速到来，我们建议重点关注畜禽养殖板块的投资机会，如生猪养殖、肉鸡等。我们预计随着元旦、春节等节前消费旺季的到来，短期猪价在进入 12 月之后仍具备上行动力。
今后数年非洲猪瘟在我国持续扩散几成定局。随着疫病密度不断增加，养殖户心理将不断受到冲击，生猪产业或迎来大规模去产能，猪价上涨周期很可能提前到来。2019年迎来猪价大周期反转的确定性较大。整体看，我们认为非洲猪瘟将缩短猪价反转的等待时间，明年上半年猪价有望逐步迎来反转。
个股关注温氏股份(300498)、牧原股份（002714）、益生股份(002458)。
（刘中华）
个股雷达
游族网络(002174)：控股股东完成增持，受益政策支持。公司为国内领先的集移动游戏,网页游戏的研发、发行、代理和运营于一体的游戏产品供应商，研发实力雄厚，研发投入逐年上升，今年前三季度公司研发费用为2.3亿元，同比增长24.63%。在今年推出的产品除了《权利的游戏:凛冬将至》外，还包括旗下首款自研MMOARPG手游《天使纪元》、《猎龙计划》、《三十六计》、《女神联盟2》等表现良好，其中《天使纪元》流水表现突出。
明年公司将推出《少年三国志2》、《山海镜花》、《盗墓笔记》等，多个游戏项目上线将为公司未来发展提供有力支撑。公司目前由游族信息创始人林奇掌舵，股权结构清晰，今年,控股股东完成增持，平均持股成本17元，此外,公司向核心员工发布持股计划，可有效激励中期业绩增长。叠加政策利好，公司前景可期。
（刘中华）
特变电工（600089）：特高压技术国内领先，可以逢低关注。公司是中国变压器行业首家上市公司，中国重大装备制造业的核心骨干企业，国家级企业技术中心和博士后科研工作站，是中国重大装备制造业首家获得“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业集团。同时，也是中国重要的变压器、电线电缆、高压电子铝箔新材料、太阳能系统工程实施及太阳能核心控制部件的研发、制造和出口企业。
公司专注于“输变电、新能源、新材料”三大产业的开拓与协同发展，公司是国内少有的具有自主知识产权的变压器制造企业，特别是超高压和直流变压器的核心技术已经达到了国际水平。公司在国内特高压变压器、电抗器、电线电缆等产品占据较高份额，2018一季度国内输变电市场签约103亿元，并实现关键核心技术突破。
公司研发的世界电压等级最高±1100kV换流变压器一次性试验合格并成功下线，将用于昌吉至古泉±1100kV特高压直流输变电工程。可以逢低关注。
（张日清）
牧原股份（002714）:“自繁自养”模式龙头，猪价回暖，盈利改善。11月23日推荐，最大涨幅26% ，建议逢低关注。公司是集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养、屠宰加工为一体的农业产业化国家重点龙头企业。主营业务为种猪和商品猪的养殖与销售，主要产品为种猪、商品猪。公司2018前三季度累计销售生猪764.6万头，同比增长45.92%。其中三季度销售生猪290.2万头，公司出栏量持续高增，使得公司营收在猪价低迷的背景下依旧保持了28.28%的同比增长。
三季度生猪价格出现反弹，公司第三季度销售均价回升至12.69元/公斤，受益于良好的成本控制能力，三季度业绩实现扭亏。预计前三季度公司养殖成本11.4元/公斤左右，公司成本控制能力业内领先。短期来看，非洲猪瘟疫情发生后，公司主要产区河南省暂停生猪外调。河南省作为养殖大省和生猪净流出省，猪价承压，致使公司三季度销售价格低于全国均价。
四季度来看，省内销售仍存一定压力，公司有望继续通过调整出栏结构等方式来应对，预计全年出栏量有望达到1100万头。牧原作为“自繁自养”模式龙头，当前成本优势显著，长期净资产收益率高出行业平均，资本开支依旧保持高位。随着2019年行业景气度逐步回升，牧原的估值水平在明年有望持续提升，目前估值底部区域，看好公司未来发展。
（刘志刚）
荐股跟踪
注：以上个股属中线标的，当前操作建议仅供参考，投资者可根据市场走势、个人风格和持仓股票收益情况酌情波段操作。
（整理：赖勇全）
市场概览
资料整理：刘中华
本文摘自：《中投证券金理财日刊》
主办：中国中投证券财富研究部
主编：黄文胜
副主编：张日清，赖勇全
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风险提示：投资有风险，入市需谨慎。
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