導讀
【策略前瞻】
週三滬指全天圍繞2500點窄幅整理，指數表現平淡；截止收盤，上證指數下跌0.26%，滬深300指數下跌0.51%，深證成指下跌0.58%，中小板指數下跌0.79%，創業板指數下跌0.74%。滬指成交940億，兩市共成交2312億元，保持前期的縮量態勢。
對於後市，我們認為，目前市場再次回到弱平衡態勢，前期政策底低點有較強支撐，但目前市場缺乏強勢板塊，上攻也缺乏動力。策略上，仍宜控制倉位，目前執行宜以左側交易大跌逢低做多策略，不追高，關注近期活躍品種，如特高壓、傳媒娛樂、農業等。
【板塊掘金】
特高壓：特高壓工程首次向社會資本開放，市場關注度提升。
傳媒娛樂：政策支持力度加大，行業前景看好。
農業：元旦、春節等節前消費旺季的到來，豬價維持高位。
【個股雷達】
遊族網絡(002174)：控股股東完成增持，受益政策支持。
特變電工（600089）：特高壓技術國內領先，可以逢低關注。
牧原股份（002714）:“自繁自養”模式龍頭，豬價回暖，盈利改善。11月23日推薦，最大漲幅26% ，建議逢低關注。
今日看市
週三滬指全天圍繞2500點窄幅整理，指數表現平淡；截止收盤，上證指數下跌0.26%，滬深300指數下跌0.51%，深證成指下跌0.58%，中小板指數下跌0.79%，創業板指數下跌0.74%。滬指成交940億，兩市共成交2312億元，保持前期的縮量態勢。行業板塊方面，5G概念股集體回調，其他題材個股則保持活躍，特高壓、創投、傳媒等板塊漲幅居前；兩市38只股漲停,75只股漲幅超過5%，5只個股跌停，38只股跌幅超過5%。
基本面速遞
在週二市場下探回升後，今日市場主要以休整為主，但場內做多情緒較濃厚。盤面上，龍頭泰永長征雖然受到關注函，但早盤繼續封板沒有妨礙到遊資繼續做多。受基本面國家電網“混改”提速，特高壓首次開放，以及上交所全力推動科創板改革等利好刺激，熱點擴散到了特高壓電氣設備、創投等板塊；市場對政策消息的反應呈現積極態勢，表明目前遊資生態有所修復。之後龍頭泰永長征、東方通信由於漲幅較大高開低走，由於熱點已經擴散，並沒有對市場整體造成實質影響。
操作策略
對於後市，我們認為，目前市場再次回到弱平衡態勢，前期政策底低點有較強支撐，但目前市場缺乏強勢板塊，上攻也缺乏動力。今日5G回落，啟動大批低價低位電氣設備概念股，熱點板塊持續較差，後市如若遇到大盤不穩，市場資金仍以謹慎為主。策略上，仍宜控制倉位，目前執行宜以左側交易大跌逢低做多策略，不追高，關注近期活躍品種，如特高壓、傳媒娛樂、農業等。
（賴勇全）
板塊掘金
特高壓：特高壓工程首次向社會資本開放，市場關注度提升。國家電網公司於12月25日宣佈，下一步將以混合所有制改革為突破口，推出全面深化改革十大舉措，包括電網建設、裝備製造、抽水蓄能、電動汽車、綜合能源服務、信息通信等各業務領域。值得注意的是，國家電網公司將首次在特高壓領域推行混合所有制改革，引入保險、大型產業基金以及送受端地方政府所屬投資平臺等社會資本參股，以合資組建項目公司方式投資運營新建特高壓直流工程。
上述引入資本不受所有制限制，國有資本、民營資本均受歡迎，這是國網公司首次在特高壓這一電網核心業務領域推行混合所有制改革。2018年9月國家能源局批覆九項輸變電項目，含“五直七交”12條特高壓線路，在拉基建穩增長的背景下，規劃2018年四季度至2019年內集中核準投建，將驅動電網投資快速回暖，預計投資額1800億-2000億元，釋放站內設備需求約600億元，帶動核心設備龍頭未來2-3年迎來新一輪增長高峰期。
個股建議關注特變電工（600089）、九洲電氣(300040)、廣電電氣(601616)等。
傳媒娛樂：政策支持力度加大，行業前景看好。國務院辦公廳近期下發《文化體制改革中經營性文化事業單位轉製為企業的規定》和《進一步支持文化企業發展的規定》，總體而言是重大的稅收優惠，財政支持力度超市場預期，但是內容監管並不會放鬆。傳媒行業眾多國企將受到稅收利好影響。經營性文化事業單位轉製為企業後，五年內免徵企業所得稅。
2018年12月31日之前已完成轉制的企業，自2019年1月1日起可繼續免徵五年企業所得稅。另外，針對部分文化企業的財政稅收優惠，主要是電影、廣電、出口、文化科技創新等企業的扶植。對電影、廣電的部分收入原有的增值稅免受的政策優惠繼續從2019年開始執行5年。
該文件是國務院辦公廳發佈，級別比較高，認為從政策導向來看，對文化企業的融資環境監管由緊轉松，對文化企業的財政支持力度（主要是稅收優惠）加大，超市場預期，利好整個傳媒行業。建議重點關注經營性文化事業單位轉製為企業的國企上市公司及出口比例比較高的遊戲公司。
個股關注中南傳媒(601098)、遊族網絡(002174)、中文傳媒(600373)等。
農業：元旦、春節等節前消費旺季的到來，豬價維持高位。三季度畜禽價格回暖，板塊的利潤降幅較二季度有所收窄。進入下半年，生豬價格企穩回升，目前因非洲豬瘟疫情造成區域性的價格分化，規模養殖戶在防疫上更有優勢，長期來看會推動行業的規模養殖化趨勢。隨著豬價拐點或將加速到來，我們建議重點關注畜禽養殖板塊的投資機會，如生豬養殖、肉雞等。我們預計隨著元旦、春節等節前消費旺季的到來，短期豬價在進入 12 月之後仍具備上行動力。
今後數年非洲豬瘟在我國持續擴散幾成定局。隨著疫病密度不斷增加，養殖戶心理將不斷受到衝擊，生豬產業或迎來大規模去產能，豬價上漲週期很可能提前到來。2019年迎來豬價大週期反轉的確定性較大。整體看，我們認為非洲豬瘟將縮短豬價反轉的等待時間，明年上半年豬價有望逐步迎來反轉。
個股關注溫氏股份(300498)、牧原股份（002714）、益生股份(002458)。
（劉中華）
個股雷達
遊族網絡(002174)：控股股東完成增持，受益政策支持。公司為國內領先的集移動遊戲,網頁遊戲的研發、發行、代理和運營於一體的遊戲產品供應商，研發實力雄厚，研發投入逐年上升，今年前三季度公司研發費用為2.3億元，同比增長24.63%。在今年推出的產品除了《權利的遊戲:凜冬將至》外，還包括旗下首款自研MMOARPG手遊《天使紀元》、《獵龍計劃》、《三十六計》、《女神聯盟2》等表現良好，其中《天使紀元》流水錶現突出。
明年公司將推出《少年三國志2》、《山海鏡花》、《盜墓筆記》等，多個遊戲項目上線將為公司未來發展提供有力支撐。公司目前由遊族信息創始人林奇掌舵，股權結構清晰，今年,控股股東完成增持，平均持股成本17元，此外,公司向核心員工發佈持股計劃，可有效激勵中期業績增長。疊加政策利好，公司前景可期。
（劉中華）
特變電工（600089）：特高壓技術國內領先，可以逢低關注。公司是中國變壓器行業首家上市公司，中國重大裝備製造業的核心骨幹企業，國家級企業技術中心和博士後科研工作站，是中國重大裝備製造業首家獲得“中國馳名商標”和“中國名牌產品”的企業集團。同時，也是中國重要的變壓器、電線電纜、高壓電子鋁箔新材料、太陽能系統工程實施及太陽能核心控制部件的研發、製造和出口企業。
公司專注於“輸變電、新能源、新材料”三大產業的開拓與協同發展，公司是國內少有的具有自主知識產權的變壓器製造企業，特別是超高壓和直流變壓器的核心技術已經達到了國際水平。公司在國內特高壓變壓器、電抗器、電線電纜等產品佔據較高份額，2018一季度國內輸變電市場簽約103億元，並實現關鍵核心技術突破。
公司研發的世界電壓等級最高±1100kV換流變壓器一次性試驗合格併成功下線，將用於昌吉至古泉±1100kV特高壓直流輸變電工程。可以逢低關注。
（張日清）
牧原股份（002714）:“自繁自養”模式龍頭，豬價回暖，盈利改善。11月23日推薦，最大漲幅26% ，建議逢低關注。公司是集飼料加工、生豬育種、種豬擴繁、商品豬飼養、屠宰加工為一體的農業產業化國家重點龍頭企業。主營業務為種豬和商品豬的養殖與銷售，主要產品為種豬、商品豬。公司2018前三季度累計銷售生豬764.6萬頭，同比增長45.92%。其中三季度銷售生豬290.2萬頭，公司出欄量持續高增，使得公司營收在豬價低迷的背景下依舊保持了28.28%的同比增長。
三季度生豬價格出現反彈，公司第三季度銷售均價回升至12.69元/公斤，受益於良好的成本控制能力，三季度業績實現扭虧。預計前三季度公司養殖成本11.4元/公斤左右，公司成本控制能力業內領先。短期來看，非洲豬瘟疫情發生後，公司主要產區河南省暫停生豬外調。河南省作為養殖大省和生豬淨流出省，豬價承壓，致使公司三季度銷售價格低於全國均價。
四季度來看，省內銷售仍存一定壓力，公司有望繼續通過調整出欄結構等方式來應對，預計全年出欄量有望達到1100萬頭。牧原作為“自繁自養”模式龍頭，當前成本優勢顯著，長期淨資產收益率高出行業平均，資本開支依舊保持高位。隨著2019年行業景氣度逐步回升，牧原的估值水平在明年有望持續提升，目前估值底部區域，看好公司未來發展。
（劉志剛）
薦股跟蹤
注：以上個股屬中線標的，當前操作建議僅供參考，投資者可根據市場走勢、個人風格和持倉股票收益情況酌情波段操作。
（整理：賴勇全）
市場概覽
資料整理：劉中華
本文摘自：《中投證券金理財日刊》
主辦：中國中投證券財富研究部
主編：黃文勝
副主編：張日清，賴勇全
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風險提示：投資有風險，入市需謹慎。
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