2019年1月8日，中誠信國際信用評級有限責任公司（簡稱：中誠信國際）發佈了2019年第1期《地方政府債與城投行業監測週報》，本期要點如下：
要聞點評
Ø 全面開展保經濟穩增長工作，央行降準落地
動態點評：2019年依舊面臨經濟下行的壓力，為此央行、財政部都在2018年末和2019年初做好了應對對措施。從貨幣政策和央行公開市場操作上看，2019年第一週發佈降準通知，加之TMLF、普惠金融定向降準考核放寬等，央行淨釋放長期資金8000億，在年初就開始著力維持市場流動性的合理充裕，此舉預示著2019年貨幣政策工具的使用力度將超過2018年，新措施、新手段比如價格工具的創新使用、利率“兩軌並一軌”改革的推進、匯率市場化改革的深入、貨幣政策傳導機制的疏通等，都將是2019年貨幣政策的重要看點，未來一年或有更多措施使流動性進一步寬鬆；從財政政策上看 ，財政部發布的《地方政府債務信息公開辦法（試行）》要求2019年1月1日起，地方政府按照“誰製作、誰負責、誰公開”等原則做好地方債信息公開工作，進一步明確地方政府債務預決算、債券發行安排等方面信息公開的要求，結合十三屆人大七次會議決議的“授權提前下達部分新增地方政府債務限額”和12月底中央經濟工作會議要求的“較大幅度增加地方政府專項債券規模”，2019年發行地方政府債券維穩基建保增長已經完成了準備工作；而對民企、小微企業來說，扶持力度不斷增強，保證民企、小微企業合法權益，穩定2019年就業市場的政策及相關市場工具也不斷推出，例如去年十一月銀保監會提出的“一二五”目標，旨在讓銀行信貸敢於傾向民企、小微企業，提高銀行針對民企、小微企業的房貸能力和意願，與此同時，紓困專項債券、紓困基金、信用風險緩釋憑證等幫助民企、小微企業融資的工具也不斷推出，截至2018年12月，包括地方政府、券商、保險資管和紓困專項債在內，四路資金合計4850.5億元，而CRMW經過兩個月也達到66個產品，涉及債券金額約300億元。總體上來說，雖然經濟依然面臨下行風險，但是2019年初各政府部門的因對措施彰顯了政府對穩定經濟的決心和力量，有利於圓滿達成保經濟穩增長的目標。
Ø 一家城投企業發佈公告提前兌付本息
地方政府債與城投債發行情況
Ø 地方政府債：上週未發行地方政府債券，2019年地方政府債券13900億元限額已經下發，後續限額下發需要持續關注。回顧2018年，全年共計發行930只，規模合計41651.68元，較2017年同比回落4.43%，其中專項債券19463.12億元，佔比為46.73%，全年新增專項債發行已經超過1.35萬億限額達到13527.32億元；地方一般債22188.56億元，佔比為53.27%。展望2019年，2018年底的中央經濟工作會議已經確定要“較大幅度增加地方政府專項債券規模”，之後十三屆全國人大常委會第七次會議明確“授權提前下達部分新增地方政府債務限額”，2019年勢必會成為地方債發行里程碑式的一年。
Ø 城投債：上週共計發行城投債券4只，規模合計25億元，較前值回落276.10億元，城投債發行主要集中在超短融,淨融資額-142.17億元,環比增加3.16億元，存續期內城投債券規模合計7.68萬億元。上週城投債券發行成本全部回落，其中AA+級1年及以下期限回落50bp；上週發行利差漲跌互現，其中AA+級1年及以下期限城投債券發行利差收窄39bp，AA級3年期發行利差走闊6bp；超短期融資債券佔比最高達到75%，其次中期票據，佔比25%；上週發行主體中AA+級佔比最多，為75%，AA級佔比25%；上週新發行城投債涉及省及直轄市3個，江蘇發行最多，達到了2只城投債；省級平臺佔比最大，佔比為50%，區縣平臺佔比25%，地市級平臺佔比25%。
地方政府債與城投債交易情況
Ø 地方政府債：上週地方政府債券現券交易規模共計717.10億元，較前值減少994.17億元，環比回落58.10%；從到期收益率走勢看，地方政府債券收益率整體回落。
Ø 城投債：上週城投債二級市場現券交易規模為703.53億元，減少530.55億元，環比回落42.99%。從到期收益率走勢看，收益率整體回落；從交易利差看，3年期利差收窄、5年期利差持平、7年期交易利差全面收窄。
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